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供應端

產地方面來看，近期，山西疫情整體集中爆發并迅速蔓延，煤礦感染人數增加，出勤率走低，部分煤礦被迫采取停產或者減產措施。臨近“雙節”，為保安全，主產地煤礦開工情況或持續轉弱，考慮到電力保供政策將持續推進。預計短期內市場煤供應將進一步收縮，節后，隨著干擾因素消退，預計國內煤炭供應將穩步回升。

需求端

一是，未來10天，除新疆北部、內蒙古東北部、東北地區北部等地平均氣溫較常年同期偏高1-3℃外，我國其余大部地區氣溫較常年同期偏低，電廠日耗將居于高位。

二是，1月份，隨著優化疫情防控措施顯效，穩經濟一攬子政策和接續措施落實落細，正常生產生活秩序逐步恢復，工業生產將穩步恢復，工業經濟有望穩定發展。但由于今年春節較上年提前10天，下游工廠將自1月中旬開始陸續進入停工放假狀態，工業經濟恢復進程將放緩，預計工業用電增速將放緩，基于此，短期內，下游將繼續保持觀望心態，采購積極性將持續偏弱。

后市研判

產地方面，“雙節”前，主產地市場煤供應或持續受限，而下游非電需求將延續弱勢，預計在供需雙弱背景下，產地市場將維持穩中偏弱態勢。

港口方面，近期，雖然民用煤需求季節性升高，但由于終端庫存保持高位，且工業企業開工率偏低，市場看跌情緒濃厚，港口市場煤價持續走低。預計“雙節”前，工業用電用煤需求將難以提振，在沒有出現超預期冷冬的情況下，單單民用煤季節性較高需求將難以支撐市場，港口市場將延續偏弱走勢。（作者：喬伊）