疫情籠罩之下，全球旅游業幾乎處于半癱瘓之中。據中國旅游研究院測算，2020年一季度及全年，國內旅游人次將分別下降56%和15.5%，國內旅游收入將分別下降69%和20.6%;預計全年國內旅游人次將同比減少9.32億人次，減收達1.18萬億元。

旅游企業因此受到波及。據Wind數據顯示，截至5月25日，OTA頭部平臺攜程今年以來股價跌幅達29%，途牛股價跌幅達69.9%，僅0.76美元。在這樣的背景下，企業紛紛展開自救。

途牛退市危機延緩

日前，途牛發布公告稱，因途牛ADS股票的收盤價連續30個交易日低于最低買入價1美元，公司于5月18日收到了納斯達克證券市場上市資格部發布的通知函，但這份通知函并不會導致途牛立即退市。

根據納斯達克的一般規定，上市公司股價如連續30個交易日低于1美元，將收到預虧警告;收到警告的公司如果不能在90天內將股價提升到交易標準，將被迫退市。但鑒于疫情對全球經濟造成的沖擊，納斯達克于4月份對上市公司提供了一系列寬限政策，其中包括將“1美元警告”的規則延期至2020年6月30日之后。

途牛在公告中表示，如果公司到2020年12月28日仍未合規，途牛可能還有資格獲得180天的額外合規期限。途牛相關負責人對《證券日報》記者表示，行業完全恢復還需要一些時間，公司目前在正常運營。

艾德證券期貨持牌代表陳剛在接受《證券日報》記者采訪時表示，“1美元警告”的規則延期，對途牛有一定正面意義。但目前最要緊的還是在90天內將股價重新提升到1美元以上，而要想達到這一目的，最主要還是要從業績或業務上著手。這一方面取決于疫情之后國內旅游行業的恢復情況，另一方面是公司在短期內的行業競爭力的提升。

“除了疫情過后國內旅游業恢復之外，還將包括公司在推廣上短期的積極進取，但這或導致公司年內虧損增大。此外，短期如果有戰略投資者對途牛進行‘援助’(即注資/戰略投資)，這或將給公司股價提升帶來立竿見影的效果，但目前為止，仍未有此方面消息。所以，納斯達克一系列寬限政策對公司有一定正面意義，但效果并不是很大，最關鍵還是公司未來業績及競爭力的提升。”陳剛如此表示。

在線旅游行業賽道擁擠

事實上，途牛上市6年始終未能實現盈利，累計虧損達59.82億元，股價較最高點跌去97%，據Wind數據顯示，市值僅余9343萬美元，折合約6.67億元。

相比之下，途牛被原同處OTA第一梯隊的攜程甩出好幾條街，雖然攜程今年股價亦受挫，但Wind數據顯示，截至5月25日，攜程網市值141.2億美元，折合約1007.9億元。

“疫情打擊之下，OTA在線旅游行業肯定會受到一定影響，途牛此前預計，今年一季度收入下降65%-75%，但途牛業績不理想并非是今年才開始。”陳剛告訴記者，途牛2014年5月份登陸美國納斯達克。上市后的前三年，途牛平均股價大都在發行價之上，股價甚至一度漲到過24.99美元/股，但是，從2016年開始，途牛股價已經連續下跌了近5年。

但陳剛認為，途牛出現“困難”，并非完全是自身原因，很大程度上來自于外部因素。“途牛股價是出現下跌，但是，行業“領頭羊”攜程的股價從2017年8月份開始亦不斷下行，從當時的60美元/股下跌到如今的23.8美元/股(截至5月22日數據)，由此可見這是一個行業性問題。而究其原因，很大程度上來自于行業競爭過大。

此前，攜程、去哪兒、同程、途牛等公司同場競技，賽道略微擁擠，行業經過了整合后，美團點評和阿里飛豬對在線旅游的加倍關注，讓賽道變得更加擁擠，且由于阿里和美團龐大的體量及競爭力，進一步增加了攜程、途牛、同程等公司的壓力。所以，途牛股價從超過20美元下跌到如今1美元以下，雖有自身因素，但行業內新的實力強大的競爭對手加入，也是非常重要的因素，甚至是主導因素。”

各家花式自救

旅游企業也在積極展開自救。馬蜂窩上線了直播頻道，流量扶持力推旅游主播;攜程方面也將目光落在直播上，自3月份以來，攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章進行了10場直播，為旅游業“帶貨”; 5月7日途牛CEO于敦德開啟了“母親節直播專場”。

另一方面，受疫情影響，境外游行情低迷，周邊游成為關注新焦點。途牛在五一小長假期間上線了2萬多個周邊游、自駕游產品。

申萬宏源海外分析師賈夢迪認為，疫情對于旅游行業構成明顯的短期沖擊，但國內出行需求正逐漸恢復。五一小長假期間，國內旅游收入恢復到去年同期的約50%。STR數據顯示，5月3日至5月9日酒店入住率恢復到同期的55%，RevPAR(每間可銷售房收入)恢復到同期的44%。國內周邊游，省內游恢復快于跨省游和商旅出行。長期來看，旅游消費支出會有階段性恢復增長。