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4月14日晚間，昊海生科對上交所下發的年報問詢函進行了回復，《科創板日報》記者注意到，上交所提出的8個問題，以公司近年收入增速下滑、凈利潤同比下降為切入點，圍繞報告期內公司對外投資相關事宜相繼展開問詢。

此前上交所發布的《上海證券交易所科創板上市公司重大資產重組審核規則》(以下簡稱“審核規則”)中，提到“標的資產應具有協同效應”，而此次問詢函中，公司股權投資與經營目標是否保持一致被關注。

三筆股權投資被重點詢問

昊海生科及其子公司是從事應用生物醫用材料和基因工程技術進行醫療器械和藥品研發、生產和銷售的科技創新型企業，從收入結構來看，2019年，昊海生科眼科、骨科、醫美和防粘連及止血四個板塊分別實現收入7.13億元、3.59億元、3.00億元及1.90億元。

但整體來看，昊海生科2019年業績出現了波動，公司實現營收16.04億元，同比微增2.94%，營收增速已出現放緩趨勢，同時公司歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤均首次較去年下降。

《科創板日報》記者了解到，昊海生科旗下控股或參股的公司共有29家，前述子公司的業績波動對昊海生科的業績有較大影響。

其中，自去年下半年以來，昊海生科共新增了三筆對外投資，合計斥資8484.15萬元，這三筆投資情況被上交所重點問詢。

2019年10月，昊海生科出資300萬美元參與醫美國際的IPO發行配售，后者母公司鵬愛醫療是公司玻尿酸產品的下游直銷客戶之一，2018年度和2019年度，昊海生科分別向鵬愛醫療銷售了5.19萬元、838.60萬元的玻尿酸及其他醫美產品。

但從投資收益看，公司購入成本2121.75萬元，期末賬面價值1119.68萬元，公允價值變動損失1002.07萬元，對此公司被要求詳細說明這筆股權投資的原因。

公司回復稱，這筆投資非財務投資，而是希望通過參與其IPO發行配售，加深雙方的合作。

2019年11月，昊海生科又參與Recros Medica的獨家A輪投資，首期投資800萬美元。按計劃，公司預計總投資額達1400萬美元，前述標的基本情況、是否涉及關聯交易、股權退出方式等問題亦被要求回答。

記者注意到，Recros Medica是一家位于美國的醫學美容設備公司，但由于處于研發階段，該公司還未形成收入，而昊海生科作為其A輪優先股股東，并不參與其經營。另外昊海生科稱，公司是看好其旋轉局部切除手術裝置產品的商業前景，并與Recros Medica就該產品在中國市場的商業化運作建立合作關系，故在可預計的未來，公司沒有主動退出投資的時間表。

2020年3月，昊海生科以760萬元現金投資關聯方上海倫勝，獲得后者19%股權，需要注意的是，昊海生科實控人游捷控制的昊洋管理持有上海倫勝29.08%股權，并且該筆投資的評估增值率高達2715%。

對此上交所直接詢問公司，這筆高溢價股權投資是否存在利益輸送的情形。昊海生科在回復中進行了否認，并且表示，該筆交易具有“對賭協議”下股權回購的保證。

注重風險揭示

需要注意的是，科創板堅持以信息披露為核心，在此前上交所發布的《審核規則》中，公司需要進一步披露出標的的資產是否符合科創板定位，與科創公司主營業務是否具有協同效應。

申萬宏源研究所首席市場專家桂浩明也曾向記者表示，上述規定說明了內在的協同性，避免了企業亂并購，隨意跨界。

盡管上述三起股權投資均未觸及資產重組的標準，但科創板上市公司應當聚焦主業、持續提升公司質量和科技創新能力。并且昊海生科也曾表示，公司致力于通過技術創新及轉化、國內外資源整合及規模化生產，為市場提供創新醫療產品，逐步實現相關醫藥產品的進口替代。

但公司年報披露多項股權投資，與現有經營業務并沒有直接關聯，對此上交所要求公司說明，其對外投資經營活動是否與上述經營目標保持一致。

昊海生科坦言，公司前述已開展的對外股權投資活動(三起股權投資)與公司主營業務無直接協同效應，但上述對外投資行為已經充分論證與調研..........，所收購的公司及業務均與公司已有主營業務具有較高的相關性，與本公司經營目標保持一致。

總體來看，在上交所的問詢之下，昊海生物在解釋相關原因的同時，也進行了充分的風險提示，這有利于投資者理性的對待科創板的投資。公司在回復函中披露的風險包括：對外投資風險、經營業績波動的風險、固定資產運營效率風險以及商譽和無形資產減值風險。