4月1日晚間，已連虧兩年、瀕臨退市邊緣的*ST蓮花(SH:600186)披露2019年年度報告，公司在全年實現營收17.03億元、同比下降1.52%的情況下，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.69億元，一舉扭轉連虧兩年頹勢，驚險保住上市地位。

在凈利潤成功扭虧的同時，*ST蓮花年報顯示，公司歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤依然為虧損2.62億元，而在此之前，公司扣除非經常性損益后的凈利潤已連續9年錄得虧損狀態。

營收增長停滯 凈利潤多年虧損

作為一個早在1998年成立的調味品品牌，“蓮花味精”可謂家喻戶曉。尤其在公司1998年登錄A股以后，公司業務體量突飛猛進式增長，核心產品味精的產量由成立初的400噸逐步提升至2019年的12.28萬噸。作為味精產品的補充產品雞精、面粉及復合肥年產能也分別達到2.52萬噸、12.83萬噸和1.42萬噸。

產品體系的擴充以及產能的增長并未在業績上有持續的正向反饋。在2000年前后，公司營收經歷了第一波下滑，由1997年的15.40億元降至2004年的9.52億元，隨后又逐漸增長至2011年的27.62億元巔峰水平。之后，營收開啟第二波下滑，并在2014年之后，停滯在17億元左右水平。

關于營收起伏不定的原因，公司在年報中表示，由于味精行業技術發展成熟，國內味精生產企業最多時達到200多家，產能最高峰達256萬噸/年。2000年之后，迫于成本和市場價格競爭的擠出效應，味精生產廠家逐漸減少至約100家。2007年后，受國家環保政策的控制，味精生產企業數量進一步減少。至2017年，國內現有味精生產企業已不足10家，產能合計約236萬噸，行業集中度極高。

在營收經歷“過山車”式走勢的同時，近幾年公司凈利潤卻呈現出一年盈利一年虧損的搖擺狀態。在2000年達到1.72億元凈利潤后，公司年凈利潤開始逐漸下滑至千萬元水平，在2009年之后，凈利潤便開始呈現出一年盈利一年虧損的態勢。在2017年、2018年接連錄得虧損以后，*ST蓮花“搖擺式”利潤表現宣告結束，公司證券簡稱也因此“披星戴帽”，由“蓮花健康”改為“*ST蓮花”，瀕臨退市邊緣。

靠破產重整扭虧同時解決近20億債務

在業績表現起伏不定、市場競爭激烈的內外環境下，公司負債在不斷上漲，至2003年，公司合計負債已由上市時的6.31億元增至26.69億元，此后，公司債務緊張情況未有明顯改善。至2018年，公司負債合計達22.03億元，同時期公司的資產合計為17.09億元，已資不抵債。

2019年7月，*ST蓮花債權人國厚資產管理股份有限公司以蓮花健康不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力為由，向周口中院申請對蓮花健康進行重整。對此，蓮花健康不持異議。

*ST蓮花破產重整的序幕正式拉開。

2019年12月，河南省周口市中級人民法院裁定批準蓮花健康《重整計劃》，終止蓮花健康重整程序，公司進入重整計劃執行階段。重整計劃將以蓮花健康現有總股本為基數，按照每10股轉增約2.99333股的比例實施資本公積金轉增股票，共計可轉增3.18億股股票。

而作為轉贈股票的受讓條件，蓮泰投資及其指定的第二方將向蓮花健康提供4.23億元償債資金;蓮泰投資承諾協助蓮花健康通過融資貸款的方式籌集2.60億元償債資金;國控集團向蓮花健康提供1.17億元償債資金，同時要對償債資金不足的部分協助提供貸款支持。

2019年12月27日，*ST蓮花發布公告稱，蓮花健康通過配合政府落實“退城入園”政策，完成土地收儲工作獲得的土地收儲收益4.38億元。截至2019年12月31日，收到重整投資人轉增股票提供的償債資金5.40億。同時，蓮泰投資承諾協助蓮花健康籌措的融資貸款2.60億元已全部到位。

今年3月4日，公司收到周口中院《民事裁定書》，周口中院裁定確認蓮花健康重整計劃執行完畢、終結蓮花健康重整程序。

*ST蓮花靠著破產重整，不僅獲得了3.06億元非流動資產處置損益，成功實現扭虧，困擾公司多年的合計近20億負債也有了著落。

關于重組之后的發展方向，*ST蓮花在年報中表示，公司將在在鞏固味精現有業務的同時，全力提升雞精的品質并加大市場投入，圍繞家庭廚房和酒店餐飲終端方向，開發氨基酸調味料、菌菇調味料、便捷化套餐調味料、特色農產品、面包糠等西餐佐料等新產品。