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近期國際動力煤市場整體弱勢運行，歐洲、南非、澳大利亞和印尼煤價均在下行。

需求端來看，此前，由于擔心受地緣沖突以及惡劣天氣等因素的影響而出現國際動力煤供應不足的情況，歐洲和東北亞地區的終端用戶大量采購動力煤，而消耗速度不及預期，導致目前煤炭庫存均較為充足。同時，由于天然氣價格處于低位，也抑制了終端對煤炭的采購需求。供應方面來看，隨著印尼當地降雨減少，煤礦生產和發運有所恢復，對海運市場的現貨供應較前期有所增加。

由于南非煤價持續下跌，印度終端用戶對于南非煤的采購熱情重新上升，對于印尼煤的采購隨之減少，近期印尼煤的采購客戶主要是中國終端用戶，而中國終端需求低迷是造成印尼煤價近期持續下調的主要原因。

具體看，我國進口煤終端用戶需求低迷的原因：在經過前期持續采購后，近期除電廠外，貿易商手頭的貨源也較為充足，為了盡快出貨同時為了規避價格持續下跌帶來的損失，貿易商不得不降價出售，導致市場報價不斷走低。隨著近一段時間的下跌，進口動力煤價格較國內煤優勢較為明顯，但價格帶來的吸引力也不足以刺激終端需求回升。當前電廠庫存普遍處于高位，而日耗雖在緩慢回升但不及預期，再加上在長協煤的保障下，電廠招標數量有限，市場交投仍保持低迷，整體需求端仍呈現偏弱態勢。

不過，當前進口煤相較于內貿煤具有明顯價格優勢，后期或將促使國內終端用戶增加對進口煤的采購。同時，由于國際煤價均基本跌入低點，價格上存在優勢，也將促使相關國家增加采購。后期國際煤價止跌回升的可能性較大。（作者：成方）