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全國高溫蒸烤，電廠負荷不斷創新高。近日來，全國氣溫普遍偏高，居民用煤用電需求高企。根據CCTD中國煤炭市場網獨家監測的數據顯示，連日來，25省動力煤終端耗煤不斷攀升，創近年來新高，8月5日，耗煤增加至645萬噸，周環比增加22萬噸，同比增加25萬噸。庫存10522.5 萬噸，周環比減少53萬噸，同比增加3838萬噸。值得注意的是，庫存可用天數16天左右，仍低于2019/2020年同期水平。

港口雖有去庫，但依然處于近年同期高位。根據CCTD中國煤炭市場網重點監測的數據顯示，截至8月5日，北方九港煤炭庫存2434萬噸，月環比減少90萬噸，同比增加467萬噸。北港庫存雖較前期高點有所回落，但是，依然處于近年來高位。整體來看，港口供應充足，且以長協煤為主，符合電廠采購意愿。

市場看跌情緒蔓延。貿易商原本寄希望于8月上旬終端集中補庫，對價格形成支撐，可以有一波小反彈，但是，就目前情況來看，恐怕要落空。加之港口降雨、高溫暴曬等天氣因素，導致掉卡、自燃等問題普遍，特別是蒙煤更為嚴重。貿易商挺價待漲情緒幾乎一掃而空，普遍悲觀，一旦加速出貨情緒釋放，價格將繼續下行。

進口煤價差優勢再現，采購需求好轉。近日，電廠開始招標8月的進口煤，以低卡為主，目前低卡印尼煤價格優勢在100元左右，國內采購積極，在一定程度上抑制對北港的需求。

限價保供政策壓力仍存。為貫徹落實全國迎峰度夏能源保供工作電視電話會議精神，切實助力做好能源保供穩價工作，近日，市場監管總局組織3個調查組分別赴山西、內蒙古、陜西開展調查，進一步加強電煤價格監管，明確法律紅線，規范電煤價格秩序。并對涉嫌價格違法行為的單位依法立案偵查。

綜合來看，需求端不斷攀升的日耗是對煤價的最有力支撐，但是，港口高庫存、進口煤價格優勢凸顯帶來的競爭、限價保供政策繼續深入落實等諸多利空因素，導致貿易商抵抗情緒低迷。短期看，高日耗導致部分電廠補庫需求釋放，支撐價格階段性僵持。在此之后，價格恐將繼續下探。（作者：蘇筱）