2月28日，天馬科技(603668.SH)披露了2019年年報。2019年，公司實現營業收入24.28億元，較上年同期增長41.72%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5685.43萬元，較上年同期減少26.01%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4257.99萬元，較上年同期減少33.98%。

當日，天馬科技股價大跌，截至收盤報7.85元，跌幅6.55%。

天馬科技于2017年1月17日在上交所上市，發行價格為6.21元/股。上市前，天馬科技業績連續三年上漲。

據上市招股說明書，2013年至2015年，天馬科技的營業收入分別為5.51億元、6.99億元、8.09億元;歸屬于母公司股東凈利潤分別為4731.65萬元、5954.44萬元、6604.66萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為235.27萬元、1.03億元、1.43億元;主營業務毛利率分別為22.50%、22.28%、21.18%。

2016年年報顯示，公司營業收入為8.44億元;歸屬于上市公司股東凈利潤為8029.35萬元;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為7108.41萬元;經營活動產生的現金流量凈額為3229.90萬元;主營業務毛利率為22.50%。

上市當年，天馬科技業績繼續上漲。2017年，公司營業收入為11.36億元，較上年同期增長34.69%;歸屬于上市公司股東凈利潤為9086.02萬元，較上年同期增長13.16%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為8078.62萬元，較上年同期增長13.65%;經營活動產生的現金流量凈額為3229.90萬元，較上年同期增長181.33%;主營業務毛利率為22.61%，比上年增加0.11個百分點。

然而好景不長，上市第二年，天馬科技凈利潤便出現了下滑，主營業務毛利率也較上年減少。2018年，公司營業收入為15.06億元，較上年同期增長32.55%;歸屬于上市公司股東凈利潤為7354.67萬元，較上年同期減少19.06%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為6134.89萬元，較上年同期減少24.06%;經營活動產生的現金流量凈額為2.44億元，較上年同期增長168.54%;主營業務毛利率為17.43%，比上年減少2.81個百分點。

天馬科技增收不增利的情況延續至了2019年，主營業務毛利率更是一降再降。

今年2月28日，天馬科技披露的2019年年報顯示，公司實現營業收入24.28億元，較上年同期增長41.72%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5685.43萬元，較上年同期減少26.01%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4257.99萬元，較上年同期減少33.98%。此外，2019年，公司主營業務毛利率為12.69%，比上年減少3.41個百分點。

天馬科技表示，本期歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降1998.80萬元，主要有以下三點原因：一、受中美貿易戰影響，人民幣兌美元匯率上升，導致公司進口魚粉原料成本上升;二、公司通過產業鏈的整合繼續擴大飼料板塊的市場，進入特種水產品流通和水產食品領域，本期水產品板塊增加期間費用1124.32萬元;三、2019年度，公司繼續推行“十條魚”戰略，實行研發能力、銷售團隊建設長遠布局，本期特種水產飼料板塊期間費用中人工費用7119.54萬元，較上年同期增加746.45萬元。

隨后，2月29日，天馬科技發布公司股東減持股份公告。公告顯示，公司于2020年2月27日收到公司股東寧波華寶投資有限公司(簡稱“華寶投資”)《關于違規減持天馬科技股份的情況說明》。華寶投資于2020年2月26日通過上交所以集中競價的方式減持所持有的公司股份337.76萬股，占公司總股本的0.99%，交易價格區間8.10元/股-8.39元/股，成交金額2777.65萬元。華寶投資本次減持的比例符合《上海證券交易所上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》有關大股東減持的規定，但未提前通知公司預披露相關減持計劃。

據天馬科技上市時披露的公告書顯示，公司上市發行股份數量為5300萬股，募集資金總額為3.29億元，扣除發行費用后募集資金凈額為2.91億元，用于特種水產配合飼料生產項目、研發中心建設項目、補充營運資金及歸還銀行貸款。

天馬科技的發行費用總計3826.91萬元，其中支付給保薦機構海通證券的承銷及保薦費用為2303.91萬元。

另外，天馬科技支付北京市天元律師事務所的律師費用275.00萬元，支付致同會計師事務所(特殊普通合伙)的審計及評估費用773.00萬元。

海通證券在天馬科技的發行保薦書中做出結論性意見，認為發行人的募集資金有明確的使用方向，將用于主營業務生產經營;發行人的募集資金數額和投資項目與發行人現有生產經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應;發行人董事會已對募集資金投資項目的可行性進行認真分析，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風險，提高募集資金使用效益。

2018年4月27日，海通證券發布募集資金使用情況的核查意見顯示，截至2017年12月31日，天馬科技已將募集資金項目承諾投資總額2.91億元使用完畢。