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上周市場情況綜述

產地方面，上周主產地價格小幅企穩，電煤暫時止跌，化工、民用塊煤相對偏強。生產情況來看，延安部分煤礦受礦難影響，氣煤為主；晉蒙個別煤礦也受到安監影響，整體變化不大。需求方面，西南水電大省近期降水增多，水電加速發力，全國也是“一場秋雨一場涼”，內陸日耗延續逐步回落態勢，同比小幅下降。汽運方面，上周地銷尚可，運費大體持平；鐵運方面，大秦線運量一般；呼鐵局受制于發運利潤倒掛，運量持續走低。

港口方面，上周小幅反彈。北港錨地船舶增至110條以上，部分采購需求釋放，但周五詢盤氛圍再度冷清，反彈或告一段落。北港調入量仍持續低迷，北港庫存延續下滑態勢。目前北港市場貨源相對有限，但同時下游需求漸弱。現階段旺季已過，沿海終端日耗本周已出現拐點，同時供煤依舊偏高，庫存反季節性增長令人擔憂，終端動煤可用天數顯著高于往年同期。非電方面化工及民用近期需求尚可，水泥產銷持續低迷，采購意愿整體有限。港口庫存有所分化，江內庫存近期回落較快，但華南區域進口到港偏多，庫存再度回升至高位。

本周市場行情研判

本周產地市場預計穩中偏弱，關注下游采購節奏。近日主產區安全事故仍較頻繁，延安瓦斯閃爆事故，疊加產地降水頻繁，周邊部分煤礦降低生產負荷，本周恰逢月底，供應暫時受限。需求方面，近期隨著全國高溫天氣逐步減少，同時水電出力明顯轉強，火電日耗已呈季節性下行趨勢，本周全國降水依舊偏多，南方氣溫也較為涼爽，預計日耗強度將快速走弱，日耗同比維持負增長態勢。內陸終端企業庫存絕對數量明顯偏高，市場煤采購需求階段性不足，后期將逐步進入季節性累庫周期，需關注終端企業對長協執行情況。產地港口倒掛持續，呼局周度發運量低位持續走弱，貿易商較為艱難，港口對產地下行壓力仍在。預計本周產地仍將維持穩中偏弱態勢。

本周港口市場預計穩中偏弱，關注終端庫存變化。目前北港市場持續延續供需雙弱，部分貿易商退出北港市場，呼局運量持續走弱，北港庫存不斷去化，市場煤貨源不多，成交以預售為主，后期北港去庫速率或將放緩。下游采購也相對有限，上周部分補空需求已階段性釋放完畢，然而終端日耗拐點已現，后期需求或進一步減少，長協供應較為充足，終端庫存本周反季節性回升，后期去庫壓力難解，不排除長協外溢可能。本周沿海降雨偏多，氣溫明顯回落，水電也顯著轉好。短時工業用電表現平淡，杭州亞運會前夕部分工業生產受到限制，沿海日耗或將快速回落。非電行業化工尚可，水泥仍然偏弱。進口短期到港也較為充足，預計本周港口價格穩中偏弱。（作者：書豪）