本周市場情況綜述

【資料圖】

產地方面，本周市場相對平穩，山西受港口市場提振小幅反彈，陜西內蒙價格變化不大。供應端鄂爾多斯雨雪天氣對供應略有影響，榆林地區部分煤礦存在安全隱患，被要求停產整頓，但整體影響有限。一季度國內產量、進口量均創新高，各環節庫存增長體現出供應充足狀態。

需求端目前工業用電維持溫和增長，化工耗煤處于淡季，終端需求環比變化不大，同比偏強，但下游庫存較為充足，剛需補庫為主，坑口排隊情況一般，延續不溫不火狀態。

汽運方面，本周運費維持低位，運力較為寬松；鐵運方面，大秦線處于春季檢修期間，呼局運量進一步提升。

港口方面，本周上半周小幅反彈，下半周穩中偏弱。持續下行后市場迎來弱反彈，但各環節庫存偏高，同時北港部分煤炭自燃，貿易商處理存煤意愿較為急迫，上游議價能力受限，反彈幅度較為有限。

近期北港調入量相對偏低，庫存高位去化，但華東、華南及江內區域庫存仍處高位，下游底氣較足，迎峰度夏前的采購需求或被延后。

水電去年二季度表現較強，今年水位偏低，西南降水偏少，近期水電替代效應相對偏弱，沿海日耗有所回暖。

下周市場行情研判

下周產地市場預計穩中偏弱，關注下游日耗情況。本周大集團委托采購價格持平符合預期，然而貿易商及下游仍較為謹慎，囤貨意愿不足。

目前產地安檢力度有所增強，個別煤礦停產整頓，零星雨雪天氣短期擾動供應，但供應高位的態勢難以改變，后期也仍有產量釋放預期。

需求端近期電力需求同比相對較好，風電、水電替代不足，從交通出行等高頻數據來看經濟活動也相對改善。非電需求受化工春季檢修較為集中影響有所轉弱，水泥需求相對平穩。

目前整體供需仍相對寬松，夏季若不出現極端天氣情況，下游需求增速難以匹配供應增速，產區煤礦、中下游終端整體庫存仍將處于相對高位，上行動力不足。短期市場仍面臨庫存偏高，下游采購偏弱的問題，預計下周產地價格穩中偏弱。

下周港口市場預計穩中偏弱，關注北港調運情況。目前正值大秦線檢修期間，隨著發運減少，北港庫存高位回落，但絕對數量仍處高位，庫存去化程度一般，近期市場情緒已有所轉弱，下游實際成交偏淡。近期北港錨地船舶、預到船舶數量相對有限，運費仍相對較弱，港口及終端庫存普遍偏高背景下，五一節前集中補庫需求不宜高估。后續隨著大秦線發運5月上旬恢復正常，北港或重新面臨累庫壓力。

近期沿海日耗有所回暖，水電出力相對不足，同時華南區域相對高溫對火電需求有所提振，后續氣溫及降水仍需持續跟蹤。

進口方面，近期對沿海區域沖擊明顯，一季度進口量已達1億噸創歷史新高。齋月即將結束，印尼煤炭供應將逐步增加。澳洲發運數據處于高位，中國進口仍將維持較高水平，同時印度在夏季來臨之前的補庫需求也值得關注。（作者：書豪）