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本周市場情況綜述

產地方面，本周行情相對沉悶，波動區間明顯收窄，內蒙古價格偏穩，陜西、山西全周小幅回落。兩會結束后火工品供應正常，供應端產量略有提升，但買賣雙方報價有所分歧，市場煤成交意愿有限，長協及非電剛需采購為主。大集團委托采購價格周中依舊持平，顯示出目前市場僵持的狀態。而隨著供暖逐步接近尾聲，下游火電進入需求淡季，內陸電廠庫存多處于中等偏高水平，對于高價煤炭接受程度較低。汽運方面，本周運費漲跌互現，發運量有所恢復；鐵運方面，大秦線處于滿發狀態，張唐線火運運量回升至絕對高位。

港口方面，本周市場較為僵持，最終小幅回落。供應來看仍較為充足，近期產地發運虧損幅度明顯收窄，北港調入量居高不下，疊加周初大風封航影響港口發運，港口庫存去化偏緩，仍處高位。目前港口船舶高位略有回落，淡季火電機組逐步檢修，負荷降幅明顯，下游采購意愿不足，后半周沿海運費也隨之明顯回落。水泥、化工需求相對平穩，但對于高報價抵觸較強。

后市研判

下周產地市場預計穩中偏弱，關注供應表現。目前主產區日產均處于高位，并且需關注綜合治理明盤項目進展，二季度或有部分產能釋放。總體而言增產保供政策仍將持續，產地供應相對充足。需求端近期非電需求相對高位，部分對沖了電力供暖需求的下降，整體來看內陸省份下游日耗季節性回落，同比略有增加。目前多個省份水泥錯峰限產結束，疊加下游水泥需求回暖，水泥耗煤逐步升至高位。近期煤化工企業檢修也相對偏少，后期甲醇階段性春檢對需求端影響也較為有限。但電力需求受風電、太陽能沖擊明顯，目前內陸電力企業庫存尚可，淡季采購需求不足。大秦線4月初春檢前將帶動部分補庫需求。總體而言，供應仍有高位增加潛力，下游更有底氣等待更好價格進行采購，預計下周產地價格穩中偏弱。

下周港口市場預計穩中偏弱，關注日耗情況。近期沿海市場波動收窄，上游惜售而下游也不急于采購，市場較為僵持。今年國內供應較為充足，近期產量仍將小幅回升，北港調入量延續高位。沿海運費近期也有所回落，江內區域價格略有倒掛，北港庫存仍難以去化。大秦線檢修期間北港庫存能否有效去化需要關注。近期沿海淡季特征明顯，火電負荷下降較快，終端日耗同比已接近持平。同時南方降水有所增多，但上游水位仍低，水電出力有限，風電、太陽能出力較好。前兩月進口延續去年四季度高位水平，3月下旬印尼齋月預計影響較為有限，同時澳煤、俄煤近期發運明顯恢復，整體到港仍相對較多，或限制北港采購數量。預計下周港口價格穩中偏弱。（作者：書豪）