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本周煤炭市場僵持維穩，價格窄幅波動。一方面，經歷過前期價格頻繁漲跌后，貿易商心態更加理性，價格下跌時繼續止損拋貨意愿較低。另一方面，煤炭價格趨穩后，前期觀望等待需求陸續釋放，合理區間內港口成交尚可，對價格仍有支撐。

后期來看，煤炭市場淡季特征較為明顯。

一是，保供穩價政策繼續護航，煤炭產量將繼續維持高位。日前國家發改委相關負責人表示，要進一步強化能源等大宗商品的保供穩價，持續抓好煤炭價格調控監管，引導煤炭價格運行在合理區間。從近期煤礦生產來看，煤礦安全檢查嚴格對產量的影響不明顯，供應仍維持在高位水平。據國家統計局統計，1-2月份，累計生產原煤7.3億噸，同比增長5.8%，日均產量1244萬噸。

二是，港口高庫存壓力逐漸緩解，淡季需求支撐一般。在煤炭保供背景下，國內煤炭產量將保持在高位水平，港口貨源供應形勢良好。大秦線春季集中檢修施工時間初步安排于4月6日-5月5日，檢修時間30天，期間將大秦線日發運量通常將降至100萬噸水平左右，港口調入量的下滑將使得4月份港口庫存逐步去化。而隨著天氣轉暖煤炭需求會迎來季節性淡季，在長協煤全面覆蓋且兌現良好情況下，市場補庫需求釋放有限。

總體來看，電煤市場進入傳統淡季，產地高供應、港口高庫存對價格的壓制作用將持續存在。不過當前發運持續倒掛，市場煤體量也較往年縮小，加上后期大秦線檢修港口調入有下降預期，在終端陸續采購需求的釋放的支撐下，預計短期價格將偏穩運行。（作者：徐星河）