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進入本周，內蒙事故引發的煤礦安全大檢查對煤炭產量影響有限，供應端并未出現明顯收緊，港口鐵路調入量也繼續維持高位，市場由供應收縮預期產生的看漲熱情逐漸消退。而下游觀望情緒愈發濃烈，且近期終端耗煤出現下滑，采購意愿并不急迫。港口情緒再度轉弱，報價較上周五峰值下滑70元/噸左右。

分析來看，此輪煤價迅速轉弱主要原因有以下幾點：

一是發運利潤快速修復，支撐港口調入維持高位。隨著上周港口報價的快速上漲，鐵路發運至港口持續倒掛的問題得到解決，在發運利潤刺激下，貿易商請車積極性明顯提升，支撐鐵路調入維持高位，港口庫存保持較好狀態。另一方面，隨著節前高成本發運到港的煤炭貨源解套，賣方出貨意愿較強，港口報盤增多也壓制價格繼續上漲。

二是電煤消費淡季臨近，進口煤價差再度擴大。國內港口報價的快速上漲，進口煤價格的優勢再次擴大，下游北上拉運積極性減弱。而環渤海港口仍處于高調入，高庫存狀態，3月份電煤消費需求也將季節性減弱，也使得市場參與者對價格漲幅存在分歧。

三是供應端實際影響有限，亢奮情緒難持久。近年來，煤礦安全生產及生態環保工作一直備受重視，檢查標準較為嚴格。加上增產保供政策的持續推進，供應端已有明顯增加。此輪安全大檢查對生產影響較為有限，而市場報價上漲幅度過快，部分終端選擇暫時觀望，缺乏實際采購需求的支撐，也使得上漲難以持續。一旦漲勢放緩，情緒轉換下，價格易沖高回落。

后期來看，沿海煤炭市場即將進入傳統消費淡季，煤炭價格下行也將使得市場觀望情緒較濃，短期沿海煤炭市場交投活動將以長協貨源為主。但近期安全檢查以及非電需求的恢復，對市場煤價格仍有支撐，價格再度快速大跌的可能較小。（作者：徐星河）