7月份，動力煤價格整體偏弱運行。產地方面，坑口價格小幅反彈后再次回落到月初水平，其中榆林地區因前期漲幅過高，降幅稍大，較月初下降35-50元/噸。港口方面，動力煤價格震蕩向下，中旬開始加速下行，較月初下降30-45元/噸。在保供政策不斷加碼的情況下，特別是有長協煤保供的終端，對超限價的現貨采購存在較強的抵觸心理，對現貨采購放緩，導致急于出貨的貿易商降價出售。

那么，7月份的動力煤行情能否延續至8月份呢？

從需求側看，預計8月份電力行業耗煤同比有望持平。

(資料圖片)

一是8月份，受美聯儲加息縮表影響，全球經濟衰退預期愈發凸顯，我國出口需求也將轉弱，導致工業用電需求月環比放緩。

二是今年“三伏天”幾乎橫跨8月份，高溫天氣增多將進一步推動居民用電需求季節性好轉。

總體來看，8月份用電需求將繼續保持同比增加態勢。但是，今年來水偏豐，水電出力繼續向好，對火電的替代作用仍偏強，電力行業耗煤同比或將持平。

從供給側看，各環節煤炭供應仍將維持高位。

一是煤炭產量將繼續高位運行。“迎峰度夏”關鍵節點，保供穩價仍是煤炭生產的主要任務，煤炭產量大概率將維持在1250-1300萬噸/日。同時，國家發改委要求電煤中長期合同同換簽補簽工作，執行“欠一補三”，電廠長協煤源將得到有效提升，對現貨的需求將減少。

二是港口去庫壓力仍存。在保供政策下，煤炭發運和鐵路運力全力配合，港口調入量將繼續維持高位，而終端對高出限價的現貨煤源采購積極性不高，以采購長協和招標為主，導致高價現貨煤源流動性差，特別是下旬港口仍存在疏港壓力。

三是煤炭進口量月環比有望小幅增加。隨著印尼低卡煤價差優勢回歸，終端對其采購意愿將有所好轉，煤炭進口量較7月或略有增加。

總體來看，8月份，電煤需求環比微降、同比持平，各環節煤炭供應相對樂觀，供應形勢好轉，煤價或將高位震蕩偏弱。（作者：蘇筱）