3月份國際動力煤價格先沖高再回調。

3月上半月，受俄羅斯和烏克蘭沖突影響，歐洲各國和日韓等亞太國家紛紛尋找能替代俄羅斯煤的貨源，于是增加了對澳大利亞、印尼和南非煤的采購。然而，澳大利亞煤炭主產地出現強降雨天氣，對生產發運均造成不利影響，南非鐵路運力不足導致出口量受限，印尼煤炭供應偏緊的情況也未好轉，供需關系緊張下，國際動力煤價格紛紛飆升。

到了3月后半月，中國國內煤炭市場情緒降溫，多數終端用戶對印尼煤采取觀望心態，疊加電廠招標價低于預期，加劇市場看空情緒。隨著俄烏談判取得一定進展，全球對俄羅斯能源供應中斷的擔憂有所緩解，采購需求有所減弱，國際動力煤價格高位下調。

進入4月份，從需求端來看，亞太地區煤炭終端用戶仍將有進口煤采購需要。日本、韓國終端用戶仍將積極詢貨補庫。近期因疫情影響中國國內需求疲軟，加之長協供應量增加，中國進口煤市場情緒走弱。后期來看，水電出力增加預計將緩解華南和華中地區的燃煤發電緊張狀況，部分煤電廠也將于4月份進行檢修，電廠剛性采購需求仍存，但不會出現大幅增加的情況。進入4月后為避免出現用煤短缺狀況，印度終端用戶也將尋求5月以及季風期間交付的貨源。

供應方面來看，印尼即將在4月2日開始的齋月可能會進一步縮緊該國的煤炭供應。與此同時，在澳大利亞煤炭主產地連續數周遭遇強降雨后，當地煤炭供應仍顯緊張。同時，南非當地仍面臨鐵路運力問題，對煤炭出口帶來負面影響。俄羅斯煤出口同比減少大概率也已成定局。因此，國際動力煤供應整體偏緊的局面短時間內不會改變。預計4月國際煤價同比仍將上漲，月環比將有所下降。（作者：成方）