銀行股普遍“破凈”的情況下，上市銀行再現溢價定增。

無錫銀行（600908.SH）1月3日公告稱，已完成非公開發行A股股票2.89億股并募資20億元。定增完成后，該行第一大股東也將易主。

(相關資料圖)

截至1月4日收盤，無錫銀行股價為5.48元/股。相較于非公開發行價格，約溢價26%發行。相較于發行期20個交易日的均價，其定增價也有較大溢價。

當前，A股42家上市當前已有九成銀行處于“破凈”狀態。此前，華夏銀行、郵儲銀行等上市銀行已完成或計劃中的再融資，也出現了大幅溢價的情況。

溢價定增頻現

根據無錫銀行披露，此次定增完成后，無錫市太湖新城資產經營管理有限公司以9.08%持股比例，成為該行第一大股東。原第一大股東國聯信托未參與定增，持股在前十大股東中降至第二，持股比例由8.93%降至7.73%。

無錫銀行此次定增價格為6.91元/股，太湖新城耗資13.5億元獲配1.95億股。截至1月4日收盤，無錫銀行股價為5.48元/股。相較于非公開發行價格，約溢價26%發行。相較于發行期20個交易日的均價，其定增價也有較大溢價。

無錫銀行此前在定增預案中稱，最近三年，該行信貸總額復合增長率達15%，預計未來幾年業務規模仍將穩健增長，需要充足的資本作為支撐，但資本缺口將對該行發展構成一定制約。

截至2022年9月底，無錫銀行核心一級資本充足率為9%。2018~2021年，該行的核心一級資本充足率持續下降，分別是10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。此次募集資金凈額后擬全部用于補充核心一級資本。

定增時溢價發行的上市銀行，并不只是無錫銀行。稍早前，郵儲銀行、華夏銀行定增也出現了大幅溢價。

郵儲銀行2022年12月7日公告稱，擬非公開發行不超過67.77億股A股，募集資金總額不超過450億元，扣除相關發行費用后將全部用于補充核心一級資本。按照計劃募集金額和發行股份數量上限測算，該行此次定增發行價約為6.64元/股，而截至12月7日收盤，其A股市場價為4.46元/股，溢價近50%。

此外，華夏銀行此前以200%的溢價率完成定增，定增實際募資額僅為擬募集資金的四成，且認購對象僅有兩家。

華夏銀行2021年5月就披露了定增預案，計劃向35名特定投資者發行15億股股票，募資200億元；2022年10月19日發行結果顯示，該行定增實際募集資金80億元，第一大股東首鋼集團有限公司和第四大股東北京市基礎設施投資有限公司分別認購50億元和30億元。

造血能力待提高

剛剛過去的2022年，多家城、農商行公布了增資擴股計劃。包括無錫銀行、江蘇銀行、山西銀行、新疆銀行、桂林銀行、河北銀行等。

山西銀行2022年12月20日披露，擬發行不超過58億股股份；新疆銀行2022年12月9日發布的增資擴股方案顯示，擬發行股份20.80億股至不超過25億股；募集資金25億元至30億元。

而在銀行股常年“破凈”的情況下，近期多家銀行通過定增的方式補充核心一級資本，也獲得了不同程度的溢價認購。

招聯首席研究員董希淼對第一財經分析稱，對于中小銀行來說，資本補充渠道相對較窄。另一方面，增資擴股不只是為了補充資本，也有引入戰略股東、優化股權結構等目的。

截至2022年9月末，桂林銀行完成第七輪增資擴股，募資規模達101.61億元；2022年9月14日，河北銀行擬再啟動新一輪增資方案，這也是該行距離2019年增資10億股后，時隔三年擬再次啟動增資擴股計劃。

更早的2022年5月，中原銀行完成了H股配售，募集資金總額約為56.7億港元，扣除傭金及相關開支后，H股配售事項的所得款項凈額將全部用于補充該行的核心一級資本。

行業人士分析，近兩年受疫情及經濟下行等因素的影響，資本實力相對較弱的城、農商行在經營上也出現困難，導致資本充足率下降嚴重，部分銀行甚至面臨資本充足率考核不達標的局面。

根據銀保監會數據，2022年3季度，商業銀行一級資本充足率分別為12.21%，資本充足率為15.09%，但城商行資本充足率僅為12.73%。

根據惠譽博華的一份報告稱，2022年在宏觀經濟承壓，凈息差持續收窄，盈利能力有所削弱背景下，國內商業銀行資本充足率先降后升，整體保持穩定態勢。連續4年超過萬億資本工具發行規模是維持行業資本穩中有升的主要因素。

但不同類型銀行資本水平差異明顯，惠譽博華認為，尤其是農商銀行資本水平下降，分化明顯。預計受部分高風險中小銀行拖累，農商銀行資本將繼續承壓。

上述惠譽博華報告還提到，投資者風險偏好的下降，使2022年中小銀行資本工具發行規模銳減，在面臨資本補充壓力下，地方政府支持中小銀行專項債有效拓寬中小銀行資本補充渠道。

董希淼也認為，盡管近年來金融管理部門采取政策措施，創新資本補充工具，支持商業銀行多渠道補充資本。但對非上市中小銀行而言，資本補充工具仍然匱乏，一般通過發行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業務發展帶來一定影響。為推動中小銀行實現穩健可持續發展，金融管理部門要繼續加強對中小銀行補充資本的支持力度。特別是要采取必要的增信措施，支持非上市的中小銀行拓寬資本補充渠道。