10月19日晚間，復(fù)星國(guó)際（00656.HK）發(fā)布公告稱，擬轉(zhuǎn)讓南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司（下稱“南京南鋼”）的60%股權(quán)，意向買方為江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司（下稱“沙鋼集團(tuán)”），意向總價(jià)不超過人民幣160億元，具體金額將視盡職調(diào)查結(jié)果進(jìn)一步協(xié)商。

公告稱，沙鋼集團(tuán)與復(fù)星國(guó)際附屬公司復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)于10月14日簽訂框架協(xié)議。據(jù)此，賣方有意向轉(zhuǎn)讓，買方有意向收購(gòu)目標(biāo)權(quán)益，即南京南鋼60%的股權(quán)。

【資料圖】

根據(jù)框架協(xié)議，買方需支付總誠(chéng)意金人民幣80億元，如簽訂正式協(xié)議，則該筆誠(chéng)意金將構(gòu)成應(yīng)付總價(jià)的一部分。

復(fù)星出售控股權(quán)

復(fù)星系下的復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)三家公司目前分別持有南京南鋼30%，20%和10%的股權(quán)，南京南鋼剩余40%的股權(quán)由南京國(guó)資參股的南京鋼鐵集團(tuán)持有。

復(fù)星是在2003年南鋼集團(tuán)整體改制時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)南京南鋼控股的。當(dāng)時(shí)，復(fù)星集團(tuán)、南鋼集團(tuán)、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資和廣信科技四家企業(yè)合資設(shè)立南京南鋼，對(duì)江蘇省最大的國(guó)有鋼鐵企業(yè)——南京鋼鐵股份有限公司啟動(dòng)了要約收購(gòu)。

如果此次轉(zhuǎn)讓完成，復(fù)星國(guó)際及其附屬公司將不再持有南京南鋼的股權(quán)，而上市公司南鋼股份（600282.SH）的實(shí)際控制人也將由復(fù)星變?yōu)樯充摷瘓F(tuán)。

在復(fù)星目前打造的健康、快樂、富足、智造四大板塊中，南京南鋼屬于智造板塊，擁有年產(chǎn)1000萬噸鋼、940萬噸鋼材的生產(chǎn)能力，主要產(chǎn)品為寬中厚板（卷）、棒材、高速線材、鋼帶、異型鋼。

過去幾年，在鋼鐵行業(yè)整體盈利的形勢(shì)下，南鋼曾為復(fù)星貢獻(xiàn)了不小的利潤(rùn)，2021年，南鋼股份歸母凈利潤(rùn)達(dá)到40.91億元，同比增長(zhǎng)43.75%。

不過今年以來，整個(gè)鋼鐵行業(yè)開始下行，南鋼的盈利水平也開始下滑。

根據(jù)南鋼股份披露的2022年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收348.87億元，同比下降9.59%；歸母凈利潤(rùn)14.92億元，同比下降34%。

進(jìn)入下半年，鋼鐵行業(yè)的下行趨勢(shì)并沒有徹底緩解。幾天前，在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開的三季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談視頻會(huì)議上，中鋼協(xié)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波就指出，四季度鋼鐵市場(chǎng)環(huán)境仍不容樂觀，鋼鐵行業(yè)依然面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，總的來看，鋼鐵需求總量在原來基礎(chǔ)上不再增長(zhǎng)或有一定幅度的降低將是一種常態(tài)。在市場(chǎng)高壓下，會(huì)有一些企業(yè)在這個(gè)過程中以不同的方式退出鋼鐵市場(chǎng)，積極探索并盡快建立新發(fā)展環(huán)境下的產(chǎn)能治理新機(jī)制，優(yōu)化政策環(huán)境大力推動(dòng)新一輪行業(yè)聯(lián)合重組，是下一步行業(yè)穩(wěn)定局面、跨越周期的兩大關(guān)鍵舉措。

沙鋼為何逆勢(shì)接盤

最近幾年，鋼鐵行業(yè)的兼并重組確實(shí)也有提速之勢(shì)，包括中國(guó)寶武，鞍鋼集團(tuán)等在內(nèi)的鋼鐵巨頭都陸續(xù)“收編”了不少國(guó)內(nèi)同行。

以2021年的粗鋼產(chǎn)量計(jì)算，目前排名第一的是中國(guó)寶武，第二是鞍鋼集團(tuán)，而排名第三的就是沙鋼集團(tuán)。如果接盤南鋼，沙鋼的產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

沙鋼是目前國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，一直以來在鋼鐵業(yè)內(nèi)以成本控制能力著稱，產(chǎn)品以線材、螺紋鋼、寬厚板和熱軋卷板等為主。

根據(jù)2021《財(cái)富》世界500強(qiáng)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，沙鋼集團(tuán)的利潤(rùn)達(dá)到147億元，意味著僅靠過去一年的利潤(rùn)基本就可以買下南鋼。

“相比新建一座鋼廠，沙鋼以這個(gè)價(jià)格接盤南鋼還是相對(duì)劃算，”鋼之家董事長(zhǎng)吳文章對(duì)記者分析，而且南鋼作為1958年就成立的老牌鋼鐵企業(yè)，其創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力，以及團(tuán)隊(duì)管理等，也有沙鋼可以借鑒的地方。

不過，吳文章也指出，目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，“至少要去掉2億噸，才能達(dá)到供需平衡，未來三到五年，行業(yè)或面臨大清洗。”