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(資料圖)

市場自4月27日反彈以來，新能源各個子板塊，風電、光伏、儲能和新能源車成為了此次反彈的“急先鋒”。在基金經理眼中，下半年這些板塊走勢如何？

7月18日，泰達宏利基金投資部總經理王鵬在中期策略會上表示，在目前相對比較弱勢的環境下，景氣投資依然是比較好的一個策略，但是在這種環境下“高景氣度”會變得更加的稀缺。

王鵬認為，未來兩年，風電表現大概率不會弱于光伏，海風的表現會更好。因為海風受益于機組大型化，招標大概率超預期。風電主要在于競爭格局和盈利能力，具體到細分環節，第一，盈利能力好、壓力小的環節，塔筒和葉片等；第二，國產替代加速的環節，主軸軸承、滾動體等；第三是長期空間大、格局優的環節，如海纜等。

據中信證券不完全統計，2022年國內海上風電項目已招標和待招標規模達16GW 以上，且近期廣東、海南、山東等省份又有部分新項目加快啟動前期準備工作，后續招標進展和規模增長有望持續超預期。

王鵬認為光伏板塊經過短期產業鏈博弈以后，或將迎來右側機會，2022年盈利能力見底的環節可能迎來量利齊升。

而儲能逆變器和微逆環節需求增速很快。因為俄烏戰爭帶來了海外能源的高增長，能源安全問題下，電網的消納壓力會越來越大，儲能的必要性會進一步提升。近兩年國內大儲能的招標量已經在超預期了。

政策層面對儲能同樣利好。今年6月，國家發改委、國家能源局印發《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調度運用的通知》(以下簡稱《通知》)，明確新型儲能可作為獨立儲能參與電力市場，并對其“入市”后的市場、價格和運行等機制作出部署，旨在推動新型儲能產業健康發展。

此外，在新能源車層面，王鵬認為從電動化的趨勢來看，行業滲透率的空間還很大，而且隨著滲透率的提高，增速大概率是會下降，但未來增長可能也會更好。未來隨著行業進一步成熟后，格局可能會分化。具體到環節，明年中游材料的價格可能會降下來，電池可能有機會；下游是龍頭車企，行業的規模化效應已經開始顯現。

從智能化的角度來說，汽車智能化產業目前滲透率低、國產化加持，有比較大的空間，域控制器、一體化壓鑄、空氣懸架等環節值得關注。

“除了新能源領域的上述四個主要細分領域，軍工的機會我也會關注。市場變化莫測，行業景氣度也在持續發生變化，我堅持跟蹤景氣成長賽道，而不僅僅是新能源。我們的投資初心還是力爭為投資者獲取更高的超額收益，當新能源的景氣度發生轉變的時候，我們也會努力去尋找更高的景氣板塊”。王鵬最后表示。