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在監管機構大力倡導現金分紅的市場環境下，高派現往往會得到市場支持。不過，個別企業“清倉式分紅”還是套路滿滿。

美盈森(002303)在公司流動負債高達17億元的情況，公司連續3年進行清倉式分紅，累計分紅超過10億元，其中一半分紅落入了實控人王海鵬和其弟弟王治軍口袋中。

短期負債高達17億元連續進行清倉式分紅

3月27日晚間，美盈森發布一份還算漂亮的業績和一份“慷慨”的分紅方案。

2019年財報數據顯示，美盈森去年實現營業收入33.92億元，同比增長4.41%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.35億元，同比增長33.42%。同時，該公司向全體股東每10股派發現金股利3.33元(含稅)，預計將派發現金股利5.1億元，占該公司2019年凈利潤的95%。

這是該公司連續第三年將當年所賺的利潤幾乎全部通過派現的方式給了股東。2017年，該公司凈利潤3.48億元，派了2億元。2018年4億元，派了3.06億元。三年累計下來派現超過10億元，而三年凈利潤為13億元。

如果該公司沒有外債的情況下，這樣的派現力度確實是可以理解為股東回報最大化，在公司沒有新擴展計劃應該給予點贊。

可是，現實不是這樣的。資料顯示，截止2019年年底，該公司有17.85億流動負債，其中短期借款有4.61億元。17億元流動負債，按照工商銀行網站給出的一年期4.75%的貸款利率，這是一筆不小利息支出。

近一半落入實控人和其弟弟手中

一邊是巨額負債，一邊將全部凈利潤進行分紅。這樣的神操作，或許存在套路。

資料顯示，該公司第一大股東、實控人為王海鵬，持股比例為43.24%，第二大股東為王海鵬的弟弟王治軍，持有9.95%的股份。

這意味著，過去3年，公司分紅了10億元，有5.4億元落入王海鵬和王治軍兄弟倆口袋中。2017年至2019年，兩人分別獲得分紅1.07億分紅、1.66億和2.71億元。

在上市公司實控人套現受到嚴格控制的情況下，美盈森這樣的分紅方式，實控人實現間接套現，而且還不交20%的所得稅。

不過，美盈森“土豪式”分紅，資本市場并沒有太大反響。股價一直以來都在4-6元之間窄幅震蕩。