在監(jiān)管機構大力倡導現金分紅的市場環(huán)境下，高派現往往會得到市場支持。不過，個別企業(yè)“清倉式分紅”還是套路滿滿。

美盈森(002303)在公司流動負債高達17億元的情況，公司連續(xù)3年進行清倉式分紅，累計分紅超過10億元，其中一半分紅落入了實控人王海鵬和其弟弟王治軍口袋中。

短期負債高達17億元連續(xù)進行清倉式分紅

3月27日晚間，美盈森發(fā)布一份還算漂亮的業(yè)績和一份“慷慨”的分紅方案。

2019年財報數據顯示，美盈森去年實現營業(yè)收入33.92億元，同比增長4.41%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.35億元，同比增長33.42%。同時，該公司向全體股東每10股派發(fā)現金股利3.33元(含稅)，預計將派發(fā)現金股利5.1億元，占該公司2019年凈利潤的95%。

這是該公司連續(xù)第三年將當年所賺的利潤幾乎全部通過派現的方式給了股東。2017年，該公司凈利潤3.48億元，派了2億元。2018年4億元，派了3.06億元。三年累計下來派現超過10億元，而三年凈利潤為13億元。

如果該公司沒有外債的情況下，這樣的派現力度確實是可以理解為股東回報最大化，在公司沒有新擴展計劃應該給予點贊。

可是，現實不是這樣的。資料顯示，截止2019年年底，該公司有17.85億流動負債，其中短期借款有4.61億元。17億元流動負債，按照工商銀行網站給出的一年期4.75%的貸款利率，這是一筆不小利息支出。

近一半落入實控人和其弟弟手中

一邊是巨額負債，一邊將全部凈利潤進行分紅。這樣的神操作，或許存在套路。

資料顯示，該公司第一大股東、實控人為王海鵬，持股比例為43.24%，第二大股東為王海鵬的弟弟王治軍，持有9.95%的股份。

這意味著，過去3年，公司分紅了10億元，有5.4億元落入王海鵬和王治軍兄弟倆口袋中。2017年至2019年，兩人分別獲得分紅1.07億分紅、1.66億和2.71億元。

在上市公司實控人套現受到嚴格控制的情況下，美盈森這樣的分紅方式，實控人實現間接套現，而且還不交20%的所得稅。

不過，美盈森“土豪式”分紅，資本市場并沒有太大反響。股價一直以來都在4-6元之間窄幅震蕩。