茂業商業 (600828) 2019 年年報披露，2019年系公司對5家標的公司(下稱：標的公司)實施重大資產重組業績承諾期滿后的第一年，標的公司實現凈利潤6.98億元，相較2018年同比下降17.59%。2016年至2018年，標的公司分別實現扣非凈利潤5.69億元、7.62億元、8.28億元，業績承諾完成率分別為80.04%、97.82%、98.55%。本次重組三年業績承諾均未完成，并且承諾期滿后標的公司業績下滑幅度較大。同時，經審計評估，截至2018年末，本次重組標的公司股東權益評估值與交易價格相比未發生減值，不觸發交易對方的另行補償。

對此，上交所發函問詢，并要求公司補充披露資產重組涉及的標的公司2019年的主要財務數據、同比變動及主要原因。5月6日，經公司獨立財務顧問華泰聯合證券核查后的公司回復函公之于眾。

記者查詢獲悉，公司曾于2015年向茂業商廈發行股份購買茂業百貨100%股權、華強北茂業77%股權、深南茂業100%股權、東方時代茂業100%股權和珠海茂業100%股權，向德茂投資發行股份購買華強北茂業16.43%股權，向合正茂投資發行股份購買華強北茂業6.57%股權。當時，股權轉讓方對標的公司業績實現目標作出了承諾。不過，幾年來，不僅未實現承諾的業績實現目標，而且在承諾期滿后標的公司業績大幅下滑。

公司回復稱，標的公司2019年營業收入合計455725.87萬元，同比下降24101.17萬元;營業成本合計327510.98萬元，同比下降7575.63萬元;毛利合計128214.89萬元，同比下降16525.52萬元。其中，其他業務收入同比下降10833.33萬元。

公司方面表示，發生變動的主要原因為：2017-2018年，標的公司適當調減了定位性品牌，在經營面積上增加愿意投入從而賺取較大的利潤的品牌;同時增加了設施服務費、提貨憑證、積分實兌實銷等收費項目。

2019年，標的公司增加了定位性品牌的引入，相比2018年減少收費約7700萬元。同時，對于整體促銷活動進行了控制，通過促銷活動產生的收入減少約4.8億元，促銷活動產生的利潤減少約5000萬元。

在財務費用變動方面，公司稱，標的公司2019年財務費用合計較2018年增加2807.39萬元，主要原因為茂業百貨利息收入減少6506.53萬元，同時因貸款到期及提前歸還而使利息支出減少3398.29萬元。

標的公司前述收入、成本及期間費用項目的變化，影響2019年凈利潤金額比2018年減少18321.02萬元。扣除非正常性經營損益后，2019 年 凈 利 潤 比 2018 年 下 降16459.35萬元。

不過，對此回復，有市場人士表示，作為一家經營歷史悠久，在行業中處于頭部位置的企業，怎么會在經營策略方面“搖擺不定”?同時，上億元的其他業務收入雖然說是好事，但如果從另外的角度看，這是否意味著公司的主營業務有弱化之勢?公司能否從線上線下兩個方面發力，做大做強零售商業主營業務?