位列國內市場功能飲料“老二”的東鵬特飲近日發布IPO招股書，擬于上交所上市。東鵬特飲一度依靠模仿紅牛廣告語推出“累了困了，喝東鵬特飲”而走紅，但卻始終未能超越紅牛的市場地位。而長期依賴大單品也成為其進一步發展的障礙，在功能飲料市場份額逐漸變大，但自身規模始終受限的情況下，夾縫中生存的東鵬特飲將何去何從?

募資主要用于生產基地建設

近日，中國證監會網站披露了一則“華泰聯合證券關于東鵬飲料(集團)股份有限公司(以下簡稱“東鵬特飲”)首次公開發行股票招股書”的公告。

據招股書顯示，東鵬飲料擬在上交所上市，擬公開發行人民幣普通股不超過4001.00萬股，占發行后總股本的比例不低于10%，募集資金總額將根據發行定價結果最終確定。

招股書顯示，本次募資，東鵬特飲主要用于五方面，包括擬以8億元用于生產基地建設(其中包括華南生產基地建設項目、重慶西彭生產基地建設項目等。)、3.71億元用于營銷網絡升級及品牌推廣，7521萬元用于信息化升級建設、3147萬元用于研發中心建設、2.1億元用于總部大樓建設。

東鵬特飲在招股書中表示，建設生產基地首先可以緩解產能瓶頸，提高公司供貨能力;其次可以進一步拓展中西部地區，完善產能布局;最后，這將加強公司規模效應，提升市場競爭優勢。

同時，東鵬特飲表示，未來三年將提高產能，進一步擴充華南地區的生產能力。與此同時，面對極具發展潛力的中西部市場，建設重慶西彭生產基地。加大對中西部市場的投入，縮短在中西部地區的服務半徑，降低運輸費用，完善全國產能布局。在產品方面，東鵬特飲將加大由柑檸檬茶等新品的投入，并持續關注市場動向。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，多品牌、多品類、多渠道、多場景、多消費，“五多戰略”是整個快消品企業未來發展的方向，以及突破整個天花板的重要工具及手段。東鵬特飲從默默無聞到發展到功能飲料的“第二把交椅”，其已經具備“五多戰略”的實施以及落地，在此節點下，通過IPO增強企業的綜合實力，實施“五多戰略”是其未來發展的中長期的既定策略。

依賴大單品

東鵬特飲官網顯示，東鵬飲料始創于1987年, 是深圳市老字號飲料生產企業。2003年9月完成國有企業向民營股份制企業改制。注冊資本3.6億人民幣。法定代表人為東鵬特飲董事長林木勤，持有公司56.85%的股份。

2007年，東鵬特飲正式投產。公司主營業務為飲料的研發，生產和銷售，主要產品包括東鵬特飲、由柑檸檬茶、陳皮特飲、包裝飲用水等，其中東鵬特飲是公司的主導產品。

據招股書，東鵬飲料旗下產品涵蓋能量飲料、非能量飲料以及包裝飲用水三大類型。2017年—2019 年，東鵬飲料營收分別為28.43億元、30.37億元、42.08億元。其中能量飲料貢獻最大，2017年—2019 年度分別貢獻營收27.35億元、28.85億元和40億元，占公司總收入的96.19%、94.99%和95.11%。

東鵬特飲在招股書中稱，相對單一的產品結構使得公司經營業績對能量飲料的銷售依賴程度較高。如果能量飲料行業市場環境出現惡化，可能對公司經營業績產生不利影響。

為此，東鵬特飲推出了由柑檸檬茶、陳皮特飲、東鵬水等產品。但市場對此并不是很買單，東鵬特飲非能量飲料以及包裝飲用水連續三年營業收入占比不足4%。

數據顯示，2017-2019年年，東鵬特飲非能量飲料分別占主營業務收入的3.63%、3.28%、3.53%;包裝飲用水占比分別為0.08%、1.21%、0.98%。

夾縫中生存

2019年，我國能量飲料市場排名前四大企業合計實現銷售金額377.81億元，市場占有率為88%，經過多年的發展，行業形成了紅牛、東鵬特飲、樂虎、體質能量、戰馬等品牌。其中，紅牛占據市場半壁江山，樂虎與東鵬特飲的差距在不斷縮小。

根據Euromonitor International發布的《Energy Drinksin China》顯示，2019年紅牛以57%的市場份額排名第一，東鵬特飲以15%市場份額排名第二，樂虎以10%的市場份額位居第三。如今東鵬特飲面臨著前有牛(紅牛)后又虎(樂虎)的夾擊。

此前，東鵬特飲為了實現全國化目標，從去年開始不惜打價格戰，試圖挑戰紅牛，既推出仿紅牛金罐的罐裝產品，還一度把價格調到了與紅牛相同的區間。但因銷量不佳，東鵬特飲將價格調到3.5元。

值得一提的是，東鵬飲料還深陷多項訴訟。天眼查信息顯示，東鵬飲料(集團)股份有限公司共有法律訴訟26條，其中訴訟案由多為“侵害外觀設計專利糾紛”“侵害商標圈糾紛”、“買賣合同糾紛”。