目送恒天然“走”后，貝因美并未如謝宏所言“而今邁步從頭越”。

近日，貝因美(002570.SZ)發布2021年第三季度報告顯示，公司前三季度營業收入達16.58億元，同比下滑24.81%;凈利潤達3874.99萬元，同比下滑23.72%;扣非后凈利潤為虧損797.3萬元，2020年同期虧損1438.52萬元。

長江商報記者發現，2016年至2021年前三季度，貝因美近6年來扣非凈利潤累計虧損27.8億元。

2018年3月，在“離開”7年之后，謝宏又重掌貝因美。隨后，公司在《2020年至2024年發展戰略規劃綱要》中寫到，產品銷售規模要重回行業三甲，成為母嬰行業領軍企業。

但是，貝因美2018年前三季度營業收入為18.10億元，到2021年前三季度卻同比減少，謝宏出山后公司業績在“開倒車”。

扣非凈利虧損一幕再現

2011年4月，帶著國內配方奶粉市占率10%左右的份額，貝因美頭頂“國產奶粉第一股”的光環登陸A股。

然而，2014年起，貝因美的業績急轉直下，首次出現營業收入、凈利潤和扣非凈利潤“三降”的尷尬。

其中，2016年和2017年，貝因美營業收入分別為27.64億元和26.6億元，凈利潤分別為-7.81億元和-10.57億元，因連續虧損慘遭戴帽。

“2018年保牌，2019年續命，2020年發力。”2020年3月，貝因美時任總經理包秀飛用這樣簡單的一句話，勾勒出公司近三年的發展輪廓。

然而，包秀飛“猜中了開頭，卻猜不到結局”，而他也黯然離去。

2018年，貝因美營業收入達24.91億元，同比下滑6.38%;凈利潤4111.36萬元，實現扭虧為盈，也成功“保牌”。

然而，2019年，貝因美在營收增長11.83%至27.85億元的情況下，凈利潤虧損1.03億元。2020年，公司營業收入又下滑4.32%至26.65億元，凈利潤虧損增加至3.24億元。

未能實現“發力”的貝因美，在2021年1月收到包秀飛的書面辭呈。

長江商報記者發現，2016年至2020年，貝因美扣非凈利潤一直為負，分別為-7.99億元、-11.39億元、-2.17億元、-1.38億元和-4.82億元，5年合計虧損27.75億元。

扣非凈利潤連續虧損5年的貝因美，又面臨著相同的一幕。

近日，貝因美發布2021年第三季度報告顯示，公司前三季度營業收入達16.58億元，同比下滑24.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達3874.99萬元，同比下滑23.72%;扣非后凈利潤為虧損797.3萬元，2020年同期虧損1438.52萬元。

其中，貝因美三季度營業收入為5.37億元，同比下滑25.26%;凈利潤為522.52萬元，同比下滑33.87%;扣非凈利潤虧損2506.19萬元，2020年同期虧損1760.76萬元。

長江商報記者發現，貝因美近6年來扣非凈利潤累計虧損27.8億元。

10月30日，貝因美發布《關于計提資產減值準備及核銷資產的公告》，擬對公司截至2021年9月30日合并報表范圍內存在減值跡象的資產計提相應減值準備，對部分長期掛賬無法收回的應收款項及過保質期的存貨進行核銷、報損。

2021年1-9月計提資產減值準備及資產核銷，合計減少貝因美2021年1-9月合并報表利潤總額6729.71萬元，減少歸屬于上市公司股東凈利潤6721.34萬元，占公司最近一個會計年度經審計凈利潤絕對值的比例為20.73%。

與恒天然“分道揚鑣”

面對貝因美目前的處境，謝宏或許有無力回天的感覺。

2011年7月，46歲的謝宏以“個人健康原因”，辭去公司董事、董事長及公司總經理等職務。

2018年3月，在“離開”7年之后，謝宏又重掌貝因美，而且在包秀飛離開后，又同時擔任總經理。

貝因美在《2020年至2024年發展戰略規劃綱要》中寫到，產品銷售規模要重回行業三甲，成為母嬰行業領軍企業。

2020年11月1日，在貝因美28周年慶上，謝宏寫了一封題為“做好自己，等待時機”的公開信，在信中他坦言，“這些年貝因美過得非常折騰，起起伏伏，兜兜轉轉，讓人心跳的激烈程度絕不亞于坐過山車。貌似在做轉型升級，但成效呢?市場份額呢?業務利潤呢?究竟意欲何為?”

公開信中，謝宏還號召全體員工“而今邁步從頭越”，希望公司選擇做自己。

現實狀況是，2018年謝宏出山，當年前三季度貝因美營業收入為18.10億元，到2021年前三季度營業收入16.58億元，公司在“開道車”。

謝宏之所以提出“從頭開始”，也因為恒天然的退出。

2018年1月，恒天然表示，公司作為貝因美第二大股東，亦是眾多投資者之一。但是如果企業發展中存在任何有違監管及上市公司內控要求、與恒天然價值觀不相符的情況，恒天然亦不能認同。

隨后，雙方關系逐步惡化。從2019年第三季度開始，恒天然就踏上了減持貝因美之路。

長江商報記者統計顯示，恒天然至2021年2月一共發布了6次減持計劃，所持貝因美股份從18.82%直線下降至2.82%，合計回籠資金約9.42億元。

從持股情況來看，恒天然已與貝因美“分道揚鑣”。截至2021年3月底，恒天然持有貝因美股份降至1.87%。截至2021年6月底，恒天然退出貝因美前十大股東。

11月1日，貝因美發布非公開發行情況報告暨上市公告書，將于11月3日進行增發股票，發行數量為5752.33萬股，發行價格為4.5元/股，募資總額約為2.59億元，

公告顯示，扣除發行費用后，貝因美募集資金將全部用于年產2萬噸配方奶粉及區域配送中心項目、新零售終端賦能項目、企業數智化信息系統升級項目、貝因美精準營養技術及產業研發平臺升級項目與補充流動資金項目。

此次增發，將對貝因美的經營業績帶來多大的影響?貝因美對此只是概括性地表示，本次募投項目的實施，將有效提升公司整體產品銷售能力，優化公司產品結構，提高公司主營業務盈利能力和可持續發展能力。

不過，貝因美認為增發將對公司的資產結構帶來變化。

貝因美表示，本次發行完成后，公司的總資產和凈資產金額將大幅增長，整體資產負債率水平得到降低;同時預計公司流動比率和速動比率將提高，短期償債能力得到增強。(長江商報記者劉方益)