在個人養老金啟動之際，12月1日，銀保監會辦公廳發布了《養老保險公司開展商業養老金的通知》。

什么是商業養老金？它和個人養老金有什么區別？保險公司的個人養老保險又是什么？。

個人養老金制度出臺以前，“個人養老金”并不是一個特有名詞，比如保險公司有“個人養老金保險”，退休金也被叫作“養老金”或“個人養老金”。

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筆者認為，自從第三支柱養老保障制度正式明確后，“個人養老金”就成為一個特殊名詞，指那些符合參保條件的勞動者，為儲備必要的養老所需，通過人社部平臺開立賬戶、并在商業銀行開通資金賬戶，每年在一定額度內享受繳費稅收優惠，并自主選擇投資、自擔風險，達到一定退休年齡后可領取的，用國家制度保證的養老金。

而商業養老金，屬于保險公司提供的、投保人自愿參與的、不享受繳費時期稅收優惠的、完全商業化的養老金。

個人養老金和商業養老金在自愿參加、賬戶市場化運作、為養老生活做儲備等方面具有共同特點，也存在九個方面的不同：

1.制度保證：個人養老金制度是由人社部等五部委聯合制定的國家層面的養老金制度，有更多政策支持和協調。

2.定位：個人養老金是第三支柱的重要部分，是對以社會基本養老保險為主的養老保障制度的補充；而商業養老金是對第三支柱個人養老金的支持和補充。

3.參保人群：個人養老金參與人必須是參與社保的勞動者；而企事業單位和滿18歲個人都可以購買商業養老金。

4.產品和供應商：個人養老金參保人可以選擇經相關監管機構審定核準的銀行提供的銀行養老儲蓄、保險公司提供的個人養老金、銀行理財公司提供的養老理財產品，以及由公募基金公司發行的公募基金；商業養老金則完全由養老保險公司提供。

5.服務提供方：與產品開發和銷售相對應，個人養老金的服務方包括銀行、保險公司、理財公司和公募基金公司，其中銀行承擔了賬戶管理和更多的規劃管理等職能；而商業養老金的賬戶管理、養老規劃、資金管理和風險管理都由提供相應養老金產品的養老保險公司承擔。

6.稅收優惠：個人養老金采取EET方式，對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取時收取3%的稅收；而商業養老金完全是用稅后收入購買，所以領取時無需繳稅。

6.繳費額度：個人養老金因有稅優，所以確定12000元為每年最高繳費金額；而商業養老金更加豐儉由人，繳費沒有上下限。

7.唯一性：個人養老金賬戶及資金賬戶都是唯一的，銷售機構和開戶銀行都有系統平臺并且和人社部和國稅總局的信息系統聯網，保證全國落實的統一性。商業養老金的賬戶不必唯一，投保人可以在一家或多家養老保險公司購買。

8.靈活性與賬戶：在未發生法規列明的特殊情況下，個人養老金必須達到退休年齡后方可領取。商業養老金則采用鎖定養老賬戶與持續養老賬戶的雙賬戶組合，兼顧了鎖定養老資金長期投資和個人不同年齡階段流動性的雙重需要，所以更具靈活性。雙賬戶也是商業養老金的一個特色。

9.個人養老金和商業養老金都處于一年試點階段。前者在36個城市試點，涉及23家銀行、14家證券公司、6家保險公司和11家理財公司等；后者在4家公司、10個城市試點。不具備個人養老金參保資格的個人，可以通過商業養老保險來儲備自己的養老所需。商業養老金試點對于那些進入試點名單的養老保險公司是重大利好，而那些有實力但尚未得到準入資格的銀行和公募基金公司也可以從中借鑒，抓住機遇，更好地為人們提供養老金融服務。

（作者系SIBFI養老產業研究中心特聘專家、北美精算師、上海融金聚科技有限公司董事長）