九陽股份（002242.SZ）、小熊電器（002959.SZ）、新寶股份（002705.SZ）、飛科電器（603868.SH）等小家電上市公司10月27日晚發布了三季報。從小家電上市公司的三季報業績看，總體上有喜有憂，部分企業“以內補外”。

小家電行業喜憂參半

【資料圖】

今年前三季，九陽股份的業績有所下滑，小熊電器、飛科電器、新寶股份的業績上升；以新寶股份、蘇泊爾（002032.SZ）為例來看，其小家電出口業務收入同比下滑，同時積極發展國內市場的自主品牌、新興品類業務，內銷收入增長彌補了部分外銷收入下滑的影響。

九陽股份今年前三季實現營業收入69.25億元，同比減少1.52%；歸母凈利潤5億元，同比減少23.91%；其經營活動產生現金流凈額達9億元，同比增長297.87%，經營風險可控。其中，今年第三季，九陽股份單季收入22.1億元，同比減少3.2%；歸母凈利潤1.6億元，同比25.3%，業績降幅有所擴大。安信證券認為，今年國內消費景氣走低，讓其短期承壓。

小熊電器今年前三季實現營業收入26.99億元，同比增長14.12%；歸母凈利潤2.4億元，同比增長27.24%。其中，今年第三季，小熊電器單季收入8.5億元，同比增長16.29%；歸母歸凈利潤9219萬元，同比增長84.51%。中金公司認為，主要因為今年第三季原材料價格下降，小熊電器的經營效率改善，使其凈利率同比修復超預期；小熊電器去年完成事業部制改革，以促進新品類業務成長，今年效果逐步呈現。

飛科電器今年前三季實現營收37.14億元，同比增長29.74%；歸母凈利潤7.4億元，同比增長47.57%；其中，今年第三季，飛利電器實現營收14.34億元，同比增長29%；歸母凈利潤2.86億元，同比增長51.46%。華泰證券認為，產品高端化、營銷創新，使飛科電器實現毛利率提升、費用率下降。

而新寶股份今年前三季實現營收107.18億元，同比增長0.13%；歸母凈利潤8.44億元，同比增長41.84%。其中，今年第三季，新寶股份實現營收35.91億元，同比減少11.54%；歸母凈利潤3.57億元，同比增長27.42%。外銷方面，新寶股份前三季國外營業收入79.76億元，同比下降6.56%，二季度開始海外小家電總體需求有所轉弱。內銷方面，新寶股份前三季國內營業收入27.42億元，同比增長26.44%。

奧維云網（AVC）認為，2022年以來，小家電行業整體來說是“喜憂參半”，傳統品類的市場持續承壓、較為低迷，同比呈現不同程度的下降，但是空氣炸鍋、電蒸鍋、多功能鍋、咖啡機等新興品類的市場火爆、增幅明顯，符合健康、慵懶、悅己趨勢的產品受到歡迎。

以內補外、發展新興品類

第一財經記者留意到，拓展新興品類、創新產品的成效，直接影響小家電企業的業績走向。九陽股份今年積極拓展空氣炸鍋等業務，以子品牌Shark發展清潔電器業務，從其前三季業績看，以豆漿機起家的九陽股份多元化尚需進一步走扎實。小熊電器董事長李一峰今年曾向記者表示，除了新興品類，小熊電器反過來會擴張到傳統品類，同時會深入到更多小家電細分應用場景，如戶外、寵物等。而飛科電器今年利用抖音等新興電商平臺，打造出“太空小飛碟剃須刀”等爆款，支撐品牌高端化，并用博銳子品牌承接原來的中低端市場業務。

新寶股份是小家電出口的龍頭企業之一，但今年以來，海外通貨膨脹等因素影響了歐洲等地市場的小家電需求，出口增速大幅放緩，所以新寶股份積極拓展國內市場，并在各細分新興品類上打造自主品牌。10月21日晚，新寶股份還公告透露，擬以1.61億美元收購摩飛公司的中國商標，并以0.37億美元收購摩飛公司的境外商標、專利等資產，以打通摩飛品牌國內業務的全鏈條運作，加速出口的代工業務與品牌業務的均衡，提升整體盈利能力。

另一小家電企業蘇泊爾也是“以內補外”。據蘇泊爾10月24日晚發布的三季報，蘇泊爾2022年前三季實現營收149.8億元，同比減少4.37%；歸母凈利潤13億元，同比增長5.47%。歐洲小家電市場疲軟讓蘇泊爾母公司法國賽博集團的訂單減少，讓蘇泊爾的營收增長短期承壓，蘇泊爾今年以來積極拓展國內集成灶、嵌入式微蒸烤等新興品類市場。

蘇泊爾相關負責人在10月25日的投資者交流活動中表示，公司第三季內銷實現了小幅增長，但外銷情況與二季度類似，由于受到俄烏沖突及國外通貨膨脹率高的影響，國外市場消費需求偏弱，導致公司外貿訂單下滑較大。在集成灶等大家電新品類方面，蘇泊爾作為后進入市場者，未來希望通過技術創新來提高產品競爭力，期望該品類實現較快增長。今年8月正式開始運營Tefal品牌，以線上渠道運營為主，推動其在國內市場的發展。

10月28日，新寶股份跌3.86%至16.17元/股，小熊電器漲6.10%至54.99元/股，飛科電器跌3.12%至85.81元/股，九陽股份跌4.54%至14.5元/股，蘇泊爾跌2.37%至40.85元/股。