TOPCon與異質結技術，誰與爭鋒？

半年度業績說明會上，通威股份（600438.SH）董事長謝毅，直言“當前HJT電池暫不具備明顯優勢，公司繼續為產業鏈合作伙伴做好車間主任”。

伴隨硅料產能供不應求，價格飛漲，通威股份今年上半年凈利潤同比大增3倍。憑借掌握上游硅料資源，近期，通威股份以價格優勢“殺入”組件行業，并獲得華潤電力3GW組件集采。在將組件業務布局擺上臺面后，通威股份的一舉一動備受市場關注。

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截至8月23日收盤，通威股份股價報59.05元，總市值2658億元。

根據業績說明會，通威股份的N型硅料已有批量出貨IBC電池尚處于產線優化中。至于公司在布局組件業務后，如何處理好與原有組件客戶關系的？謝毅表示，“通威的組件業務也積累了一定的技術與市場基礎。基于目前國家雙碳目標要求和行業一體化發展趨勢加強，公司會順勢而為，考慮在組件業務上做進一步論證規劃。”

當前，光伏行業進入新一輪技術迭代，哪項技術能夠被率先鋪開使用，關系到行業競爭格局變化與產業鏈利潤分配。

自2016年起盛行5年的P型電池的成本控制已接近理論極限，光伏電池技術與工藝現處于由P型電池向N型電池轉型的技術過渡期。

據第一財經記者不完全統計，晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、鈞達股份（002865.SZ）、中來股份（300393.SZ）等A股上市光伏企業均在加速布局TOPCon電池產能。

其中，天合光能的宿遷8GW TOPCon電池項目已于今年4月正式啟動，預計下半年逐步投產。晶科能源今年初在安徽合肥、浙江海寧分別投產共計16GW 高效N型TOPCon電池產能。據PV-InfoLink數據，2022年行業產能預計將超過37GW。

反觀HJT方面，根據全國光伏統計顯示，2021年底HJT已建產能達到5.57GW，2022年待建產能4.8GW，遠低于各家A股光伏龍頭布局的TOPCon電池產能。相較于規劃產能，待建產能較少，主要原因為HJT生產成本相較于傳統PERC電池高，HJT 并未有明顯優勢，因此產品溢價有限，導致待建產能量少。

進軍組件業務之前，通威股份是光伏界的硅料和電池片龍頭。上半年，公司實現電池銷量21.79GW，同比增長54.55%，其中大尺寸出貨比例超過90%；實現高純晶硅產量10.73萬噸，同比增長112.15%。

此前，通威股份披露2022年半年報，報告期內，受益于硅料供不需求、價格大漲。公司實現營業收入、歸母凈利潤分別為603.39億元、122.23億元，同比增速分別為127.16%、312.17%，位于業績預告的中樞值。

另外，通威股份宣布繼續擴產硅料，公司擬分別在云南保山和內蒙古包頭投建合計年產40萬噸高純晶硅，項目投資總額合計280億元。今年以來，通威股份已與隆基、美科、高景、宇澤、雙良等下游企業新增簽訂硅料長單購銷合約，長單總金額超千億。

需要指出的是，近期四川限電對硅料供應影響并不小。據記者了解，多晶硅生產企業從停產到復工，從降負荷再到滿負荷，重啟時間大于硅片環節，影響產出的時間將至少持續10~15天。業內預計，限電影響實際硅料產量4000噸~6000噸。這意味著，硅料短期供應緊張的局面或會加劇，致使硅料價格繼續維持在高位。