近期，硅料價(jià)格開啟“瘋漲”模式。據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，國內(nèi)單晶復(fù)投料最高價(jià)格已沖至31萬元/噸，這個(gè)價(jià)格較2021年初8.76萬元/噸，漲幅已超過253%，再一次創(chuàng)歷史新高。

硅料價(jià)格持續(xù)高企的背景下，通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）、特變電工（600089.SH）等多晶硅巨頭于近期陸續(xù)發(fā)布了其今年上半年的業(yè)績預(yù)告，部分公司上半年的凈利同比增長達(dá)到三倍之高。

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其中，通威股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為120億元至125億元，同比上年增長304.62%至321.48%。大全能源預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為94億元至96億元，同比上年增長335.03%至344.28%。

“公司的高純晶硅業(yè)務(wù)受益于下游需求的增長，疊加新產(chǎn)能的順利釋放，實(shí)現(xiàn)量利大幅增長；電池片業(yè)務(wù)滿產(chǎn)滿銷，出貨量同比增長，大尺寸產(chǎn)品占比提升，盈利能力同比顯著修復(fù)；農(nóng)牧和食品板塊持續(xù)貫徹質(zhì)量方針，實(shí)現(xiàn)量利雙增。”通威股份在公告中指出。

大全能源分析稱，“公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績顯著增長是得益于硅料銷售的‘量利齊升’。公司三期B階段項(xiàng)目于年初達(dá)產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放帶動(dòng)上半年的銷量同比增長約80%。” 大全能源進(jìn)一步表示，2022年整體光伏市場持續(xù)增長，高純多晶硅料仍為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊缺的環(huán)節(jié)之一，因此多晶硅市場價(jià)格持續(xù)上漲。

第一財(cái)經(jīng)記者拆分這些多晶硅巨頭的利潤構(gòu)成發(fā)現(xiàn)，大全能源幾乎100%（99.9%）的利潤來自于多晶硅的銷售，因此公司的業(yè)績表現(xiàn)直接受多晶硅的產(chǎn)能和價(jià)格兩大因素影響。通威股份的業(yè)務(wù)覆蓋硅料、電池片、農(nóng)業(yè)（飼料，食品等等）三大板塊。據(jù)該公司2021年年報(bào)，三大主營業(yè)務(wù)的營收占比較為平均，但是利潤差距較大。其中，硅料業(yè)務(wù)最為賺錢，毛利達(dá)66.7%。電池組件業(yè)務(wù)的毛利為8.8%，飼料業(yè)務(wù)的毛利為9.48%。

多晶硅“三巨頭”之一的特變電工上半年盈利情況雖不及通威股份和大全能源，但也翻了一番。公告顯示，公司上半年預(yù)計(jì)盈利95億元至100億元，同比上年增長149%至162%。特變電工指出，2022年上半年，多晶硅產(chǎn)品、煤炭產(chǎn)品銷量同比增加，銷售均價(jià)同比上漲，多晶硅及煤炭業(yè)務(wù)收入及利潤同比大幅增長。

整體來看，這三家多晶硅（硅料）龍頭企業(yè)在2022年上半年的凈利潤均已經(jīng)超過了2021年全年的凈利潤。

而這些光伏上游硅料廠賺得“盆滿缽滿”的背后，還是市場上硅料供給的嚴(yán)重緊缺和多晶硅價(jià)格的持續(xù)暴漲。

無錫薩科特新能源有限公司副總裁夏家喜今天接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料這樣持續(xù)漲價(jià)，一方面對于下游企業(yè)來說有點(diǎn)‘透不過氣’，但是換個(gè)角度來看，這種漲價(jià)其實(shí)也是合理的。”

“眼下光伏的發(fā)電成本在全球大多數(shù)地區(qū)已經(jīng)低于傳統(tǒng)石化能源的發(fā)電成本，未來對于光伏發(fā)電的需求只會越來越大。在這種大的需求背景下，目前全球的光伏產(chǎn)業(yè)又都依賴我們中國的產(chǎn)能，那么我們有沒有這個(gè)市場的定價(jià)權(quán)和話語權(quán)？”夏家喜進(jìn)一步對第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，“比如我們現(xiàn)在看到的是硅料價(jià)格在緊供給的背景下持續(xù)漲價(jià)，而不是一味降價(jià)。”

“雖然這兩年一直說‘擁硅為王’，也看到最近的硅料廠有不錯(cuò)的利潤表現(xiàn)，但是實(shí)際上，前幾年這些上游的硅料企業(yè)是不賺錢或者虧損的狀態(tài)，賺的錢也是辛苦錢。” 夏家喜稱。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧博士告訴第一財(cái)經(jīng)記者：“硅料供應(yīng)緊張這個(gè)情況，主要是因?yàn)楣枇袭a(chǎn)能擴(kuò)張的速度趕不上下游需求擴(kuò)張的速度。短期來看，即使硅料廠進(jìn)行產(chǎn)能的擴(kuò)張，但是從投資到最后達(dá)產(chǎn)并形成實(shí)際的產(chǎn)量，這中間需要時(shí)間，在這個(gè)過程中，硅料供給偏緊帶動(dòng)了價(jià)格的上漲。”

“從光伏產(chǎn)業(yè)鏈的市場結(jié)構(gòu)來看，靠近產(chǎn)業(yè)鏈上游，市場集中度越高，越是靠近下游，市場集中度越低。在這樣的市場格局下，上游的定價(jià)權(quán)更強(qiáng)，也就更容易把利潤留在上游硅料的環(huán)節(jié)。” 胡麒牧博士稱。