本周A股三大指數(shù)悉數(shù)上漲，具體來(lái)看，上證指數(shù)上漲0.80%，收?qǐng)?bào)3490.76點(diǎn)；深證成指上漲1.78%，收?qǐng)?bào)13459.68點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.93%，收?qǐng)?bào)2826.81點(diǎn)。

從一周板塊表現(xiàn)來(lái)看，行業(yè)板塊中，建筑、礦物制品、釀酒、醫(yī)療保健等板塊領(lǐng)漲，旅游、證券、酒店餐飲等板塊跌幅居前；新冠藥概念、鋰礦等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，數(shù)字貨幣、預(yù)制菜等板塊跌幅居前。

資金流向上，本周主力資金對(duì)能源金屬、釀酒行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)等板塊頗為青睞，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、證券、文化傳媒等板塊則大幅減持；本周北向資金對(duì)銀行、電源設(shè)備、機(jī)器人等板塊頗為青睞，對(duì)計(jì)算機(jī)軟件、電子設(shè)備制造等板塊則大幅減持。

對(duì)于后市，西南證券表示，隨著大家對(duì)于2022年增長(zhǎng)預(yù)期的形成，市場(chǎng)將逐漸夯實(shí)底部。真正的春季躁動(dòng)，或?qū)⒂纱苏归_(kāi)。自2021年底以來(lái)的市場(chǎng)回調(diào)，已經(jīng)基本到位。當(dāng)前位置需要更加樂(lè)觀一點(diǎn)。

安信證券則建議“讓子彈再飛一會(huì)”，當(dāng)前市場(chǎng)處于戰(zhàn)略底部，不具備系統(tǒng)性下跌的條件，心向光明，曙光已現(xiàn)，2月中旬重要配置窗口期已經(jīng)逐步得到驗(yàn)證。結(jié)構(gòu)上，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)業(yè)賽道布局主要是圍繞以下幾個(gè)大方向：高景氣（“數(shù)智化”等）、穩(wěn)增長(zhǎng)、疫后修復(fù)與全球通脹，勝率較高的做法是在低估值中找彈性，在低位中把握高成長(zhǎng)。

重點(diǎn)數(shù)據(jù)一覽

熱點(diǎn)復(fù)盤

【東數(shù)西算】

本周五，東數(shù)西算概念股爆發(fā)，漲幅達(dá)到9.33%。截至當(dāng)日收盤，首都在線上漲19.99%，奧飛數(shù)據(jù)上漲17.36%，東方國(guó)信、光環(huán)新網(wǎng)、沙鋼股份、貴廣網(wǎng)絡(luò)均漲超10%。

消息面上，國(guó)家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工信部、國(guó)家能源局近日聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。

中信證券指出，作為新基建代表，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、覆蓋范圍廣、帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)，有望充分受益“東數(shù)西算”工程推進(jìn)。建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)商、機(jī)房溫控、ICT設(shè)備&光模塊、光通信、IDC等細(xì)分行業(yè)龍頭，包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通，英維克、佳力圖，紫光股份、天孚通信、中興通訊、中際旭創(chuàng)、新易勝，中天科技、亨通光電、長(zhǎng)飛光纖，寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)等。

平安證券表示，“東數(shù)西算”的實(shí)施，將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心合理布局，提升國(guó)家整體算力水平，進(jìn)而有力提高對(duì)數(shù)據(jù)的處理能力，發(fā)揮數(shù)據(jù)要素在我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵作用，推動(dòng)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)蓬勃發(fā)展。國(guó)家對(duì)算力中心的能耗要求非常高，綠色數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益，高效電子信息設(shè)備以及自主軟硬件產(chǎn)品將得到廣泛應(yīng)用。推薦紫光股份、浪潮信息、中科曙光、東方國(guó)信，建議關(guān)注數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)。

國(guó)盛證券表示，本次“東數(shù)西算”的全面啟動(dòng)，疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)確定的發(fā)展方向，對(duì)于整個(gè)數(shù)通側(cè)將是確定性大機(jī)會(huì)，算力、流量持續(xù)高速增長(zhǎng)是必然趨勢(shì)，配套基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)建設(shè)擴(kuò)容是剛性需求，未來(lái)3-5年具有高確定性。結(jié)合當(dāng)前全球科技發(fā)展趨勢(shì)，海內(nèi)外科技巨頭紛紛加大投入布局未來(lái)，均指向算力和流量的確定性機(jī)會(huì)，而算力、流量乃至應(yīng)用的發(fā)展，也將帶動(dòng)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)力度，5G及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈作為核心也將持續(xù)受益。投資建議：核心資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通。流量承載側(cè)優(yōu)質(zhì)龍頭公司：新易盛、天孚通信、中際旭創(chuàng)。IDC：奧飛數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)。通信基建：中興通訊、星網(wǎng)銳捷。機(jī)柜節(jié)能溫控：英維克、佳力圖。

【建筑】

本周建筑板塊表現(xiàn)良好，一周漲幅達(dá)到6.63%。從個(gè)股表現(xiàn)上看，杭州園林本周漲幅達(dá)到92.29%，位居本周牛股榜之首。除此之外，誠(chéng)邦股份、浙江建投一周漲幅均超50%，元成股份周漲幅則達(dá)到38.24%。

海通證券指出，建筑央企1月訂單增勢(shì)良好，認(rèn)為目前穩(wěn)增長(zhǎng)政策傳導(dǎo)仍在初期階段，期待后續(xù)政策進(jìn)一步加碼，加速傳導(dǎo)到施工端。此次基建穩(wěn)增長(zhǎng)從資金、項(xiàng)目、企業(yè)執(zhí)行方面均具備充分條件，且政策傳導(dǎo)仍在初期，繼續(xù)看好一季度的穩(wěn)增長(zhǎng)行情。建議關(guān)注：1）基建穩(wěn)增長(zhǎng)：中國(guó)交建、中國(guó)電建、中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)能建、中國(guó)中冶、中國(guó)化學(xué)。2）建筑新賽道龍頭：華設(shè)集團(tuán)、鴻路鋼構(gòu)、中糧工科、深圳瑞捷、志特新材、蘇文電能、中材國(guó)際、中鋼國(guó)際。

廣發(fā)證券指出，公司方面建議關(guān)注幾條主線：1）建筑轉(zhuǎn)型：自身清潔能源裝機(jī)容量豐富且未來(lái)規(guī)劃進(jìn)一步擴(kuò)張的電力建設(shè)龍頭中國(guó)電建，從工程往實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)型的中國(guó)化學(xué)；2）低估值基建：推薦低估值建筑央企（中國(guó)建筑、中國(guó)交建等），關(guān)注前端設(shè)計(jì)公司華設(shè)集團(tuán)及華陽(yáng)國(guó)際。3）建筑租賃：建筑安全設(shè)備租賃龍頭（華鐵應(yīng)急、志特新材）；4）鋼結(jié)構(gòu)：景氣度有望持續(xù)向好的鋼結(jié)構(gòu)加工龍頭（鴻路鋼構(gòu)）以及在BIPV有新突破的精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架等。

【新冠藥概念】

近日，國(guó)家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評(píng)審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進(jìn)口注冊(cè)。

或受利好消息提振，本周新冠藥概念股強(qiáng)勢(shì)大漲，一周漲幅達(dá)到12.43%，位居一周概念板塊漲幅榜首位。從個(gè)股表現(xiàn)上看，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)一周漲幅達(dá)到85.92%，雅本化學(xué)周漲幅達(dá)66.73%。

中泰證券指出，此次Paxlovid的附條件獲批，一方面體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)對(duì)新冠口服藥的迫切需求，另一方面也為其他臨床階段的新冠治療藥物申報(bào)提供了參考。新冠治療藥物的后續(xù)催化有望持續(xù)，建議重點(diǎn)關(guān)注3條邏輯：①進(jìn)度靠前的國(guó)內(nèi)研發(fā)創(chuàng)新企業(yè)，如君實(shí)生物等；②海外大藥企創(chuàng)新藥CDMO產(chǎn)業(yè)鏈，如藥明康德、凱萊英、博騰股份、天宇股份、奧翔藥業(yè)等；③以及全球其他地區(qū)的仿制藥API申請(qǐng)，如奧銳特、海正藥業(yè)等。

【鋰電池】

本周鋰電池概念板塊獲得主力資金垂青，凈流入達(dá)到109.74億元，位居主力資金一周概念板塊增持榜首。從個(gè)股上表現(xiàn)看，鞍重股份一周漲幅居前，達(dá)到60.99%，中礦資源周漲幅達(dá)到25.62%，啟迪環(huán)境、融捷股份均漲超20%。

光大證券表示，從產(chǎn)業(yè)鏈供需角度看，2022年鋰電中游負(fù)極石墨化、隔膜、銅箔、磷酸鐵供給較為緊張，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度，關(guān)注：貝特瑞、璞泰來(lái)、杉杉股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材質(zhì)。2021年下半年以來(lái)，動(dòng)力電池新技術(shù)進(jìn)步加速，軟包刀片電池、4680大圓柱+CTC、復(fù)合集流體技術(shù)（PET銅鋁箔）、硅碳負(fù)極等新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化加速，關(guān)注新技術(shù)對(duì)細(xì)分格局的改善，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能，關(guān)注紫江企業(yè)、貝特瑞、天奈科技、德方納米、科達(dá)利、嘉元科技。

華安證券指出，投資建議三條主線：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等；二受供需支撐鋰價(jià)高位有望實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)的鋰資源公司：科達(dá)制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)等；三格局清晰、優(yōu)勢(shì)明顯、供需仍緊的中游材料環(huán)節(jié)公司：恩捷股份、星源材質(zhì)、嘉元科技、諾德股份、璞泰來(lái)、德方納米、當(dāng)升科技、容百科技、中偉股份、華友鈷業(yè)等。

【釀酒】

本周釀酒板塊表現(xiàn)良好，周漲幅達(dá)到5.16%，位居一周行業(yè)板塊漲幅榜第三。主力資金本周對(duì)該板塊也較為青睞，一周凈流入達(dá)到33.55億元，高居一周主力資金增持榜第二位。

個(gè)股表現(xiàn)上看，金種子酒表現(xiàn)尤其突出。本周連續(xù)三日漲停，一周累計(jì)漲幅達(dá)到37.32%。

消息面上，公司控股股東金種子集團(tuán)擬引入華潤(rùn)為戰(zhàn)略股東。公告稱，金種子集團(tuán)之唯一股東阜陽(yáng)投發(fā)擬以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將所持金種子集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn)（集團(tuán)）有限公司之全資附屬企業(yè)華潤(rùn)戰(zhàn)略投資有限公司。

對(duì)于該板塊，中信證券認(rèn)為，高端白酒在較多市場(chǎng)因素影響下出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)后，已具備較強(qiáng)安全邊際，預(yù)計(jì)已進(jìn)入價(jià)值底部區(qū)間。考慮到高端酒基本面的穩(wěn)健表現(xiàn)和抗周期性，繼續(xù)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖；關(guān)注地產(chǎn)酒機(jī)會(huì)及次高端邊際變化，推薦山西汾酒、洋河股份、古井貢酒。啤酒板塊春節(jié)消費(fèi)總體良好，持續(xù)強(qiáng)調(diào)啤酒行業(yè)高端化下的配置機(jī)會(huì)。

國(guó)信證券則建議把握三條投資主線：1）成長(zhǎng)空間最廣、業(yè)績(jī)確定性最強(qiáng)、估值具備性價(jià)比的高端酒，如：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖；2）受益消費(fèi)升級(jí)和高端酒提價(jià)，全國(guó)化擴(kuò)張和產(chǎn)品升級(jí)提速的次高端酒，如：山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)；3）關(guān)注改革紅利釋放、產(chǎn)品升級(jí)和邊際改善明顯的古井貢酒、口子窖、洋河股份。

后市配置

中信證券：堅(jiān)守穩(wěn)增長(zhǎng)主線，圍繞“兩個(gè)低位”繼續(xù)布局優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌

中信證券指出，穩(wěn)增長(zhǎng)政策全面加碼推動(dòng)主線行情擴(kuò)散，政策底、市場(chǎng)底和情緒底已依次確認(rèn)，建議投資者緊扣“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線，重點(diǎn)圍繞“兩個(gè)低位”積極布局優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。具體包括：1）基本面預(yù)期處于相對(duì)低位的品種，重點(diǎn)關(guān)注前期受成本問(wèn)題壓制的中游制造，如汽車及零部件、光伏風(fēng)電設(shè)備等，基本面預(yù)期仍處于低位的航空和酒店；2）估值處于相對(duì)低位的品種，建議關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商、建材和家居企業(yè)，現(xiàn)金流明顯改善的通信運(yùn)營(yíng)商，新基建領(lǐng)域的智能電網(wǎng)及儲(chǔ)能和受益“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施，受部分龍頭下跌沖擊后的港股內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭，以及具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細(xì)化工企業(yè)。

國(guó)泰君安：“穩(wěn)增長(zhǎng)”行情仍在途中 價(jià)值仍將階段占優(yōu)

國(guó)泰君安認(rèn)為，當(dāng)前以消費(fèi)與基建鏈為核心的低估值板塊具備優(yōu)勢(shì)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”行情仍在途中。整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)偏低風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)濟(jì)基本面仍未兌現(xiàn)之下，價(jià)值仍將階段占優(yōu)，而成長(zhǎng)尤其是賽道型公司的機(jī)會(huì)還需要等待風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖。行業(yè)配置：重在基建與消費(fèi)。水往低處流，按照穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)力先后順序、盈利的邊際改善程度，推薦：1）基建：煤炭/鋼鐵/交通運(yùn)輸/建筑/化工-基建地產(chǎn)/機(jī)械設(shè)備；2）消費(fèi)：農(nóng)林牧漁（生豬）/家電/消費(fèi)者服務(wù)；3）金融：券商/銀行；4）消費(fèi)電子。

西南證券：真正的春季躁動(dòng)即將開(kāi)啟

西南證券認(rèn)為，A股的春季躁動(dòng)將逐步展開(kāi)。有三個(gè)方向可以關(guān)注：其一，關(guān)注市場(chǎng)調(diào)整后估值回落的持續(xù)成長(zhǎng)板塊，包括新能源、半導(dǎo)體和軍工板塊。這些板塊在未來(lái)幾年時(shí)間里仍然能夠保持兩位數(shù)的行業(yè)增速，而相關(guān)標(biāo)的的估值已經(jīng)回落，投資價(jià)值凸顯。隨著新一年的開(kāi)啟，投資者對(duì)于這些板塊新的增長(zhǎng)預(yù)期正在形成，估值合理，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，至少能夠從這些板塊賺到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢。其二，是“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊的困境反轉(zhuǎn)。這里主要是新基建、資源品和房地產(chǎn)等板塊。這些板塊勝在估值低，機(jī)構(gòu)對(duì)此預(yù)期低，配置比重也較低。但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的政策出臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期逐漸增加。其三，是業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，估值相對(duì)較低的板塊。

西部證券：把握窗口期，積極防御

西部證券指出，隨著市場(chǎng)情緒階段性回暖，業(yè)績(jī)能夠確定兌現(xiàn)，且有政策催化的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)龍頭有望迎來(lái)階段性修復(fù)。另外一方面，積極配置盈利與通脹高度相關(guān)的必須消費(fèi)板塊，包括農(nóng)業(yè)，紡服和輕工制造等往往在春節(jié)后會(huì)有較好表現(xiàn)，今年疊加政策支持與產(chǎn)業(yè)景氣反轉(zhuǎn)，其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)有望成為貫穿全年主線。此外，在今年快速輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可以遵循信用周期，積極參與在信用周期上行階段盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)概率較高行業(yè)的輪動(dòng)性交易機(jī)會(huì)。

華安證券：短期穩(wěn)增長(zhǎng)仍可為，中期積極參與成長(zhǎng)第三階段行情

華安證券指出，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)加速，建議繼續(xù)維持均衡配置，短期穩(wěn)增長(zhǎng)仍可為，中期積極布局成長(zhǎng)第三階段行情。具體地可關(guān)注三大方向、兩大主題。主線一：穩(wěn)增長(zhǎng)效果有望超市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)注預(yù)期差下的穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條，重點(diǎn)看好建筑建材、建筑裝飾、城市管網(wǎng)改造、電網(wǎng)建設(shè)等新老基建領(lǐng)域以及地產(chǎn)上下游、銀行等相關(guān)機(jī)會(huì)；主線二：成長(zhǎng)良性調(diào)整接近尾聲，積極布局成長(zhǎng)第三階段行情；主線三：消費(fèi)方面，短期繼續(xù)關(guān)注旅游、機(jī)場(chǎng)、餐飲、休閑服務(wù)等出行服務(wù)類消費(fèi)，中長(zhǎng)期關(guān)注以漲價(jià)為主線的乳制品、調(diào)味品以及食品加工等必選消費(fèi)品機(jī)會(huì)；主題方面繼續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國(guó)企改革相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)。