“果鏈”巨頭立訊精密的一則公告，或將為奇瑞系和青島五道口這場延續了兩年多之久的“恩怨情仇”畫上一個句號。

2月11日晚間，立訊精密官宣將攜手奇瑞新能源正式進軍造車行業，與此同時，其控股股東立訊有限還將斥資100.54億元，從奇瑞控股第一大股東青島五道口處收購奇瑞控股19.88%股權、奇瑞汽車7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權。

第一財經記者獲悉，此前，青島五道口持有奇瑞控股46.77%股權，此次交易完成后，青島五道口持有奇瑞控股股權將降至26.89%，低于蕪湖市建設投資有限公司（蕪湖市國資委全資控股）27.68%的持股比例，為第二大股東，立訊有限將排在第四。

兜兜轉轉，奇瑞系這場以出讓控股股東地位的混改終究還是龍頭蛇尾。

“迷霧”重重的混改路

奇瑞與青島五道口的緣分還得從前者在2018年9月啟動的增資擴股項目開始說起。

當時，奇瑞控股與奇瑞汽車分別在長江產權交易所發布增資擴股預告，兩大項目分別以79.11億元和83.33億元的交易底價正式掛牌，合計162.44億元。

但一年過去，該項目仍未有結果，無奈奇瑞在2019年9月重啟混改，并將交易價降低了19億元。

這次奇瑞等來了“白衣騎士”青島五道口。2019年12月，后者以75.86億元認購奇瑞控股30.99%的股份，以68.63億元認購奇瑞汽車18.52%的股份。另外，青島五道口還從華泰資管、蕪湖瑞創受讓了奇瑞控股總共19.56%的股份。上述金額合計196.01億元。

至此，青島五道口分別持有奇瑞控股51%、奇瑞汽車35.58%的股權，成為兩家公司第一大股東，并取代蕪湖國資委，成為奇瑞控股實際控股人。

對于為何選擇青島五道口，奇瑞汽車內部人士曾向記者表示，青島五道口“誠意”十足，一方面是愿意溢價1億元收購；另一方面，青島五道口還承諾“幫忙不添亂”。

上述人士還指出，奇瑞引入青島五道口其實相當于獲得了青島市即墨區的“背書”，因為青島市即墨區是青島五道口的重要基石投資者。

2019年12月20日，青島市即墨區與奇瑞控股集團在濟南簽訂戰略合作協議，奇瑞新能源汽車項目正式落戶即墨區。

但后續的發展卻與奇瑞的預期有較大出入。

2020年，就有多方消息傳出青島五道口后續資金無力支付，在此次混改中，青島五道口近百億資金沒有到賬。

雖然奇瑞和青島五道口方面雙雙辟謠，但是一些“蛛絲馬跡”仍暴露出此次混改的受阻。

一方面，根據天眼查信息，青島五道口從未直接持有奇瑞汽車股權，2021年7月，隨著奇瑞控股退股奇瑞汽車，其通過奇瑞控股而間接持有奇瑞汽車的想法也落空。而且青島五道口持有奇瑞控股股權比例也不到51%，而是46.77%。

對此，全國乘聯會秘書長崔東樹對媒體表示，這應該是青島五道口與奇瑞的混改并未徹底完成。

另外，青島五道口原來入駐奇瑞系的高管也在去年開始逐步退出。

天眼查信息顯示，2021年8月，青島五道口背后實控人周建民退出奇瑞汽車，其帶來的周健男一并退出。2021年12月，青島五道口背后另一自然人股東趙振華也退出了奇瑞控股。而周健男也曾被業內普遍認為是將帶領奇瑞汽車進行資本運作和實現整體上市的關鍵人物。

奇瑞新能源落戶青島市即墨區的項目許久未有新消息傳出。去年2月，奇瑞青島工廠宣布開工建設，總投資230億元，計劃2022年12月實現整車下線。但目前，記者從網上找不到相關招聘信息，且奇瑞（青島）運營有限公司公布的最新公司電話也已停機。

“果鏈”巨頭能否帶來新機？

此次立訊精密的入股，將青島五道口在這場奇瑞混改中的“退意”展露無疑。

青島五道口通過以100.54億元的對價向立訊精密出讓奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權，從而退居“二線”。

這也意味著在這場歷時兩年多的奇瑞混改中，奇瑞系控制權從青島市即墨區政府回到了蕪湖市國資委手中。

至于這是否會影響到之前奇瑞新能源在青島的工廠建設，截至發稿時，奇瑞控股方面并未向第一財經記者進行回復。

而對于立訊精密入局奇瑞系，業內人士也并不感意外。

Wit Display首席分析師林芝向記者指出，“智能手機市場已經飽和，手機代工企業都在尋找新的機遇，汽車電動化將給代工廠帶來新的可能，所以幾乎所有的（蘋果）代工廠都在布局電動汽車，例如，富士康押注汽車代工，聞泰科技進軍汽車半導體行業，立訊精密涉足汽車業務也是自然的。”

立訊精密在公告中指出，該公司與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及制造，為立訊精密汽車核心零部件業務提供前沿的研發設計、量產平臺及出海口，目標是實現公司成為汽車零部件Tier 1領導廠商的中長期目標。

而作為“果鏈”巨頭的立訊精密，入局造車也引起了更多猜想。

林芝還指出，跟富士康思路一樣，立訊精密也希望能拿到蘋果汽車訂單，蘋果現在沒有最終確定汽車代工廠商，立訊精密就有可能進入蘋果汽車供應鏈，成為蘋果汽車代工廠。

雖然能否最終成為蘋果汽車供應鏈尚未可知，有業內人士指出，但是奇瑞通過此次合作新獲得超100億元資金的注入，這對其而言是利好消息，畢竟奇瑞所面臨的財務壓力并不小。

此前，奇瑞在增資擴股公告中披露了其財務狀況。截至2019年6月30日，奇瑞控股的凈利潤為-1.55億元，資產總額為904.17億元，負債總額為685.08億元；奇瑞汽車的凈利潤為-13.74億元，資產總額為830.82億元，負債總額為622.93億元。