小年剛過，科技股再次遭遇重創。

1月27日，多家科技股遭遇大跌。截至發稿，嗶哩嗶哩股價下跌11.8%，美團股價下跌8.09%，京東股價下跌4.78%，快手股價下跌5.27%，騰訊股價下跌3.21%，阿里巴巴股價下跌6.5%。

對此，博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博對第一財經表示，“可能是受到整體國際環境的影響，資金避險流動導致股價下滑。”

對于港股此次的大跌，香頌資本創始人沈萌認為，北京時間昨夜美聯儲結束議息會議，釋放的信息包括不僅會提前到3月份完成退出量化寬松，還可能在3月份就開始加息、甚至年內最多七次加息（不排除每次議息會議都加息）等，意味著美元重拾強勢軌跡，對新興市場的資金面具有極端負面的影響，港股國際資金大幅撤離，而本地資金也在受此影響并疊加春節長假臨近的消極情緒，最終形成港股深度回調。

游戲股齊跌

除了科技股，還有多支游戲股開盤后下跌。截至發稿，心動公司跌超12%，創夢天地跌超7%，網易跌超5%，騰訊控股跌超3%。

光大證券近日的研報顯示，預計心動公司2021年的營收為26.11億元，同比下降8.30%，全年凈虧損達8.58億元，全年凈利率為-32.86%。東吳證券1月27日發布的研報顯示，預計創夢天地2021年歸母凈利潤分別為-0.75億元，同比下降83.07%。

海豚投研泛娛樂研究員對第一財經表示，流動性收緊后對成長性公司并不友好，“主要是環境不好，環境好的時候，對于這種資金都是可以容忍的。環境一不好，避險情緒高，對于經營不見改善的公司，就會被質疑商業模式走不通，出現踩踏也是難免的。”

上述研究員認為，受到美股流動性影響，短期可能仍然有壓力。“如果美股流動性收緊落地，短暫跌一段后，預計可以看到反轉。”

而從移動游戲行業整體增長看，2021年用戶增長放緩，已接近天花板。《2021年中國游戲產業報告》顯示，2021年中國移動游戲用戶規模達6.56億人，同比增長僅為0.23%。

盈利問題導致看跌

如果縱向對比一年來的股價，多家公司的股價在一年內處于持續下跌狀態。

嗶哩嗶哩2021年在香港上市時發行價為808港元，截至發稿嗶哩嗶哩當前股價為236.2港元，創下了港股上市后新低。同時，股價較發行價跌幅超70.8%，當前市值為915.48億港元。年初嗶哩嗶哩市值為1160億港元，2022年開年不到一個月，嗶哩嗶哩市值已經蒸發近250億港元。

對于嗶哩嗶哩股價的表現，王蓬博表示嗶哩嗶哩主要受盈利因素影響，雖然公司站在了風口上，但投資人最看重如何變現。

嗶哩嗶哩2021年第三季度財報顯示，其第三季度經調整凈虧損達16.2億元，相比2020年同期擴大67%，2021年前三季度虧損超30億元。虧損來自于公司因擴張帶來的成本增加，第三季度總運營費用為29億元，同比增加57%。其中，銷售及營銷費用、一般及行政開支、研發費用分別為16.33億元、4.75億元、7.88億元，同比增加37%、87%、97%。

不僅是嗶哩嗶哩，阿里巴巴股價在一年內跌幅也超50%。對于阿里巴巴股價持續下跌，王蓬博認為受到兩個因素影響，其一是面臨著激烈的行業競爭，公司自身盈利能力增速在放緩；其二是不斷出現的輿情影響了投資者信心。

對于科技股的長期走向，王蓬博表示“長期仍然是看漲，會有一個緩慢的恢復期，不過基本盤沒有改變，二級市場也要對盈利有個重估。”