主持人孫華：債券市場是企業的重要資金來源。截至2020年1月末，我國債券市場托管余額達到100.4萬億元，產品涵蓋了國債、地方債、金融債、公司信用債、同業存單、熊貓債等多類品種。今日本報就債券發行管理制度的改革以及如何加大支持力度等方面給予解讀。

東方財富Choice數據顯示，今年以來截至3月12日，債券市場共發行各類債券8.9萬億元。專家認為，隨著債券市場融資功能提升，債券發行效率大大提高，市場化程度顯著提高。

3月11日，中國人民銀行、中國證監會有關負責人表示，下一步，人民銀行和證監會將采取有效措施，加快改革創新，提升債券市場融資功能，提高債券市場服務實體經濟的質效。以服務實體經濟為出發點和落腳點，優化債券發行管理制度，積極推動債券產品創新，引導資金流向重點領域、重點行業和薄弱環節，支持經濟結構轉型升級。

“隨著新證券法的正式實施，放寬了對公司債券的發行條件，實施以信息披露為核心的注冊制，簡化了審核流程，大大提升債券的發行效率，有利于企業融資，債券市場化程度顯著提高。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，因此應繼續強化債券發行環節的社會信用管理，實施失信聯合懲戒措施，推動債券雙評級制度，減少信息不對稱帶來的信用風險。此外，加快我國債券市場的國際化發展也是必然趨勢，推進更多境外發行機構進入債券市場，有利于完善多層次債券市場建設，著力提升債券市場服務于實體經濟的能力。

巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對《證券日報》記者表示,企業債券發行也由核準制改為注冊制。在充分披露的前提下，給予發債企業一定自主選擇權，增加發行額度和公告日期安排彈性，有利于降低企業債券的發行利率和擴大直接融資規模。

記者注意到，近年來，我國債券市場各類創新品種層出不窮，包括跨銀行間市場債券ETF、住房租賃專項公司債、綠色公司債券、紓困公司債、銀行永續債、疫情防控債……

對于疫情防控債，上述兩部門負責人表示，截至2020年3月10日，在市場各方的共同努力下，已累計發行支持疫情防控債券236只、2095億元，用于防護及醫療物資采購生產及運輸、防疫基礎設施及醫院施工建設、民生保障、物價穩定等疫情防控領域。

丁臻宇表示，隨著債券市場的迅速發展，越來越多的企業進入債券市場融資，企業融資結構發生了積極的變化，公司治理也日益健全。短期融資券、中期票據、超短期融資券、中小企業集合票據、非公開定向發行工具等各類債券融資工具已經比較成熟，綠色債券、創新創業債券、企業并購債券等創新品種仍有很大發展空間。

“積極推動債券產品的創新能夠滿足投資者的多元化需求，為企業創造更多的融資機會。同時有助于優化債券市場的品種結構，有效提高債券市場資源配置效率，進一步提升債券流動性，為實體經濟拓寬融資渠道，促進債券市場高質量發展。”盤和林說。

上述兩部門負責人還表示，加強違約風險監測預警，健全債券違約處置機制，豐富市場化的違約處置方式。據東方財富Choice數據顯示，今年以來，截至3月12日，共有14只債券違約。

去年以來，監管部門就建立健全違約債券處置機制接連發文。2019年5月24日，上交所和深交所分別聯合中證登發布相關文件，搭建了違約債券專門的處置交易平臺。2019年12月27日，央行、發改委和證監會聯合起草發布了《關于公司信用類債券違約處置有關事宜的通知(征求意見稿)》，明確建立健全多元化的債券違約處置機制，提高處置效率。

“應強化風險核查與披露的監管流程，建立健全的信用風險預警機制，注重對違約風險的事前識別和預警，加大對中介機構、發行人的處罰力度，對于從事證券承銷的證券公司，如有重大失誤，需要承擔債券違約責任。”盤和林建議，同時需要完善市場化、規范化、專業化的債券違約處置方式和工具，健全違約債券轉讓交易機制，積極引導不同市場主體參與違約債券交易，鼓勵有風險識別能力的專業機構進入市場，并通過司法手段和制度建設，明確界定違約判定標準和處罰力度，優化法治處置渠道，縮短處置周期，提高債券違約處置效率。