中新經緯客戶端2月1日電 日前，嘉實養老目標日期2040五年持有期混合型基金中基金(FOF)發布份額發售公告，該基金于今日(1日)起公開發售，是業內首只擬以發起式形式設立的養老目標基金。

所謂發起式基金，指的是基金管理人、基金公司股東及高管作為基金發起人，并認購基金的一定數額發起設立的基金。發起式基金設立門檻較低，基金募集規模達到5000萬元、募集人數不少于200人即可設立。

嘉實養老目標日期 2040 五年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)份額發售公告 圖片來源：嘉實基金官網

根據公告，嘉實養老目標日期 2040 五年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)份額的鎖定持有期為 5 年。基金管理人將運用發起資金認購本基金的金額合計不低于 1000萬元，認購的基金份額持有期限不低于3年。《基金合同》生效之日起三年后的對應日，若基金資產凈值低于兩億元的，基金合同自動終止。

在業內人士看來，采取發起式方式可提高基金發行效率，降低基金公司首發難度。

投資者對養老基金多持觀望態度

根據wind統計數據，截至1月31日，已成立的13只養老基金平均募集規模為3.51億元，其中8只基金募集規模僅略高于2億元的成立線。

事實上，這樣的平均募集規模，某種程度上已經是“摻水”后的結果。據媒體此前報道，已成立養老目標基金或多或少都有內部資金認購“保成立”的現象。比如華夏養老2040三年持有混合(FOF)首募規模為2.12億元，其中華夏基金固有資金和員工認購超9000萬;又比如易方達匯誠養老三期(FOF)募集規模2.28億，易方達自購金額就高達2億。

中原證券指出，養老目標基金作為新興事物，被廣大民眾所接受的過程仍需時日。原因之一是資金具有較長的凍結期限、以及基金中基金的運作形式對于投資者仍然較難理解。

華南某基金公司高管則認為，作為新生事物，投資者對養老目標基金多是觀望態度;而且2018年權益市場低迷，客戶對后市非常謹慎，在基金投資上相對保守。

發起式養老基金：先成立再壯大

德邦基金公司FOF業務部總監王群航分析稱，當前養老目標基金的確難發，但對于這樣一種具有行業戰略性意義的產品，即使再困難，也要全力以赴、想方設法地克服，包括使用“發起式”這種方式。先成立，然后在未來的三年時間里專心做業績，慢慢壯大規模。

據媒體報道，一家首批獲批并很快完成發行的基金公司人士直言，他們不太在意首發規模，成立后一直在做持續營銷。另有業內人士表示，對于基金公司而言，養老目標基金的戰略意義是挖掘更多客戶群體。

從已發行的養老目標基金收益率看，基金行業的策略轉變或許是正確選擇。Wind統計數據顯示，截至1月31日，已成立的13只養老目標基金中，12只年化收益率為正，9只年化收益率大于3%，僅剩25日剛成立的興全安泰平衡養老(FOF)基金暫無年化收益率數據。

2018年12月27日，華夏基金還發布了華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)第一次分紅公告，公告內容顯示，華夏養老 2040 三年持有混合(FOF)第一次分紅的具體方案是0.006元/10 份基金份額。

有媒體評價稱，成立4個多月的華夏養老2040三年在去年四季度股市加速調整、債市波動加大的市場環境中仍然斬獲了正收益，為養老目標基金的投資運作開了一個好頭。

而除了基金公司自身的合理運作，支持舉措也在逐步跟上。根據規劃，今年5月，養老目標基金有望被納入個稅遞延優惠，對養老基金發展壯大來說也是一大利好。(中新經緯APP)