中國證券業(yè)對外開放提速。近日，瑞銀證券獲批成為境內(nèi)首家外資控股券商。有分析人士認為，未來國內(nèi)券商或?qū)⑿纬纱笮皖^部券商、特色化券商和國際化券商三足鼎立格局。

瑞銀拔得頭籌

日前，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，核準(zhǔn)UBS AG(瑞銀集團)增持瑞銀證券的股比至51%。這是自今年4月《外商投資證券公司管理辦法》發(fā)布實施以來，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的首家外資控股券商。

對此，瑞銀集團首席執(zhí)行官安思杰表示：“中國金融市場的進一步開放對瑞銀在中國的業(yè)務(wù)來說，是一個重大的機遇，包括旗下財富管理、投資銀行以及資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)。自1989年正式在中國內(nèi)地市場開展業(yè)務(wù)，瑞銀一直以來都是外商投資中國的領(lǐng)跑者。控股瑞銀證券印證了我們對中國市場的長期承諾，我們將繼續(xù)尋求更多業(yè)務(wù)機會。”

“瑞銀證券成為首家外資控股券商，標(biāo)志著中國證券業(yè)以及中國資本市場的進一步開放，意義重大。”新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

他認為，影響主要體現(xiàn)在三個方面：

其一，外資券商具有較高的技術(shù)和豐富的管理經(jīng)驗，能夠通過技術(shù)外溢效應(yīng)和競爭效應(yīng)提高國內(nèi)證券行業(yè)的效率，從而能夠更好地為我國經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。

其二，有利于國內(nèi)資本市場與國際接軌，提高本土證券行業(yè)的國際化水平。

其三，外資券商在高端財富管理、資產(chǎn)管理等方面具有技術(shù)、經(jīng)驗上的優(yōu)勢，可以滿足國內(nèi)居民的高端理財需求，提高居民福利。

本土券商承壓

今年4月底，證監(jiān)會正式發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，明確允許外資控股合資證券公司。隨后，多家外資機構(gòu)積極響應(yīng)。

5月2日，瑞銀證券變更5%以上股權(quán)實際控制人的申請獲證監(jiān)會受理，瑞銀成為首家申請控股券商的外資機構(gòu)。歷時不到7個月，瑞銀終于拔得“頭籌”。

野村控股和摩根大通緊隨其后。5月8日，野村控股向中國證監(jiān)會提交了設(shè)立外商投資證券公司的申請材料，擬持股51%。

摩根大通則在5月14日發(fā)布公告稱，已向中國證監(jiān)會遞交申請，尋求建立一家持股比例為51%的全新證券公司，并計劃在未來數(shù)年內(nèi)監(jiān)管允許的條件下，將持股比例增至100%。

證監(jiān)會近期披露的信息顯示，野村控股和摩根大通提交的上述申請分別于9月28日和11月12日獲得第一次反饋意見。

在潘向東看來，外資機構(gòu)進一步增持或新設(shè)立控股合資券商，或許會給中國本土券商帶來一定的競爭壓力，特別是高端服務(wù)方面，但整體上壓力可能不大，原因有二：

一是我國證券業(yè)開放是循序漸進的，是符合我國資本市場發(fā)展階段的，由于外資控股券商在國內(nèi)的營業(yè)網(wǎng)點比較少，整體規(guī)模還不大，對本土券商的沖擊有限。

二是本土券商經(jīng)過長期的發(fā)展，競爭力已大幅增長，有足夠的能力應(yīng)對外資控股券商的沖擊。另外，我國證券行業(yè)已經(jīng)處于龍頭競爭格局，隨著行業(yè)集中度提升，龍頭券商應(yīng)對外界沖擊的能力更強。

中小券商則面臨分化。業(yè)內(nèi)人士認為，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重的一些中小券商將面臨更嚴(yán)峻的競爭環(huán)境，將迫使他們進行合并重組，或者轉(zhuǎn)型特色化券商，在專業(yè)化、特色化的細分市場上占有一席之地。