周三A股因隔夜美股暴跌而大幅低開，但其后逐漸收復不少失地，收盤時僅略微下跌。上證綜指最終跌0.61%至2649.81點，深證綜指跌0.48%至1380.78點，中小板、創業板綜指分別收挫0.45%、0.20%。由盤面看，白馬股中的部分消費類股走勢稍強，創投類股暴跌，海南板塊及知識產權相關品種走勢較強。

本周貴州茅臺等白酒股走勢較強，醫藥股也相對抗跌，但水泥、電器之類與樓市關聯度稍高的品種暫時比較弱勢。一般來說，白酒、醫藥及其他消費類白馬股在年初至夏季這個時間段相對強勢，這類股票此前已調整了許久，本周走強或預示著轉折點來臨。結合題材股炒作明顯受抑，投資者理應轉變預期，展開研究布局。由管理層最近動向看，顯然也對題材股炒作不滿，這也會對績優股形成支撐。

現在已近年底，這個時間段績優股的發動隱含年報預期因素，而與年報預期相關的炒作通常會有幾個月的周期，不太可能像題材股炒作那樣迅速熄火。投資者如果手中持有消費類白馬股，只要相信其年報業績不錯，那就可以持有一陣，不必要頻繁交易。

此前我多次強調過一個觀點，即美股殺跌不見得總是利空A股。我堅持這么說的原因有很多，至少包括美元強弱變化及貿易環境變化這兩個因素。具體來說，美股下跌大概率會伴隨著市場對美聯儲加息預期的弱化，這對包括A股在內的新興市場自然構成支撐。此外，美股走勢越弱，美國與其他經濟體達成貿易協議的意愿就會越迫切。

由A股近期表現看，不能說對美股的暴漲暴跌完全沒有反應，只是兩者的相關程度已變得越來越弱了。不過，由于2018年行將結束，這個時段市場對行情的預期通常不會太高，加上基本面因素，A股的反彈空間應該也相對有限。但投資者仍可以進行適度配置，原因是從各方面來說，股市即便要跌，下跌空間也極有限。只要投資者能在選股方面細致一些，少些投機思維，贏面還是不小的。

實際上，之前A股的反復磨底已經對許多負面因素進行了消化吸收，比如部分經濟指標增速放緩以及中美貿易問題。現在情況要較之前好得多，市場自然就需要一波修正行情了。原本市場還憂慮美聯儲過度過快加息，現在看來，美聯儲態度已經明顯趨緩，這也會給A股帶來一些向上修正的動力。

個人認為，假如未來幾周能有更多證據顯示美聯儲加息政策的確將轉向“鴿派”，那么我國央行就極可能宣布降準。本周五美國將公布11月非農就業數據，投資者可先關注一下這個數據。另外，投資者還得繼續觀察美股以及美元走向。