近期，券商股持續活躍，成為市場關注焦點。對此，業內人士普遍認為，除了股權質押業務風險降低、業績回暖預期等原因外，科創板推出后將利好券商投行等業務也是重要原因之一。

據記者了解，券商在搜集和儲備科創板“潛力股”方面的準備工作早已開始。截至11月20日，已經有多家券商發布研報，篩選出了一批科創板潛在標的。雖然各家券商篩選標準細節存在差異，但這些潛在標的企業都具備一定的先進核心技術壁壘、產業自主性較強等共同點。

多家券商“摸底”潛在標的

近日，記者從多家券商處獲悉，目前已經有部分券商在擬定內部標準，對具有上市潛在可能的科創類公司IPO項目進行收攬，部分券商還通過加強與創投機構的合作來實現對標的項目的搜集。不過，因為對于科創板上市門檻的理解不同，券商的內部篩選標準也不盡相同，這點從券商近期的研報中也可以看出。

以中信建投證券為例，其策略團隊近期發布的研報中參照戰略新興板方案，以市值為核心，弱化盈利要求，設計四套科創板的股票上市標準：一是“市值-凈利潤-收入”標準，即市值2億元+凈利潤1000萬元+收入5000萬元;二是“市值-收入-現金流”標準，即市值10億元+收入1億元+經營性現金流2000萬元;三是“市值-收入”標準，即市值15億元+收入1億元;四是“市值-權益”標準，即市值30億元+股東權益2億元+總資產3億元。

中信建投證券認為，場外市場與一級市場最有可能產生滿足科創板上市要求的潛在標的。根據凈利潤、營業收入、市值、ROE、ROA等財務指標從大到小排序并篩選，最終精選出麥克韋爾、安圍智能、和睦達等20家基本面良好標的。

中金公司策略團隊雖然沒有給出具體的名單，但是預計具備一定的先進核心技術壁壘、產業自主性較強、有潛在進口替代能力、研發投入較高，且初期成本壓力較大的企業有望優先考慮。若盈利及股權結構限制放開，不排除部分海外上市公司也可能通過登陸科創板的形式在A股上市。新三板直接轉板科創板的轉板機制也有望研究推進。

安信證券新三板團隊則認為，上交所科創板或將錨定大市值但尚未上市的科技創新型公司，由此篩選出14家科技創新型公司，行業主要集中在互聯網、云服務、人工智能等領域。

對上市門檻推測存分歧

據記者了解，雖然部分大型券商已經對未來的上市企業門檻及投資者門檻做出推測，但不同券商預測的企業上市標準也存在一些差異，大致分為兩類：一類是中信建投等券商推測，科創板會參照戰略新興板的方案。

另一類是中銀國際等券商認為，首批科創板公司大概率將是證監會定義的創新企業，即今年4月份證監會在《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》中提出的創新企業IPO門檻，即尚未在境外上市，最近一年營業收入不低于30億元且估值不低于200億元，或者營業收入快速增長，擁有自主研發、國際領先技術，同行業競爭中處于相對優勢地位的企業。其中，同股不同權的紅籌公司以及凈利潤還處于虧損階段的公司也能IPO。

據記者梳理，雖然各家券商篩選標準的細節存在差異，但這些潛在標的企業都具備一定的先進核心技術壁壘、產業自主性較強、有潛在進口替代能力等共同點。(記者 呂江濤)