“很久沒看到這么多人參加的策略會了，”在中信建投春季策略會上，一家參會上市公司人士對記者表示。

2月22日-24日，中信建投在深圳召開了春季策略會。據記者了解，22日的主會場座無虛席，現場參與人數達到了2000人，國內超過600家上市公司參會，不少參會人員立于后排參加會議。在與會人士看來，券商策略會出現這種火爆場景還要追溯到疫情前。

中信建投此次策略會除了設置1個主會場之外，還設置了包括高端制造、TMT、消費以及汽車等19個分會場。

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信心回暖人氣歸來

隨著疫情褪去、人民幣匯率逐漸企穩和政策空間逐漸打開，中國經濟的強大韌性和內生動力將充分顯現。市場普遍預計，2023年中國經濟將逐漸走向持續發展的復蘇之路，全年有望實現5%以上的較快增長。

市場對于經濟預期的樂觀預計，也令各方信心逐步回歸。這一點在22日的中信建投策略會上便有所體現。據記者觀察，今日碩大的會場基本處于爆滿狀態，不少與會者由于晚到，只能在后排站立聽會。

其中一位與會的上市公司人士對記者表示，前兩年也曾參加券商策略會，但“要么規模小，要么人氣不足。”他感言，許久未看到如此人氣策略會，也能明顯感覺到信心回暖。

此次會議中，多位經濟學家、首席分析師也對市場作出研判。其中，國家金融與發展實驗室理事長李揚判斷，全球經濟轉折點2023年有可能出現，世界經濟增長將觸底反彈，而通脹則將觸頂下行。

中信建投的策略報告也指出，當前市場并無系統性風險，性價比仍然相對占優，擔憂在于認為中國經濟的復蘇力度較弱，但對于市場而言，關鍵是經濟景氣度變化的方向，且事實上弱復蘇才是對A股最有利的經濟環境。流動性層面，在熊轉牛的資金演繹過程中，不同的增量資金有著不同的入場節奏，后續居民部門超額儲蓄有望接力，增量資金后備充足。

2023年是休養生息之年

在中信建投春季策略會上，中信建投首席經濟學家黃文濤作出預測：今年5.1%左右。在他看來，隨著宏觀政策加力，約束政策松綁，2023年經濟將回暖。

但他同時表示，雖然政府、企業、居民部門資產負債表逐步改善，但2023年仍是休養生息之年，宏觀需求難以迅速轉向過熱，經濟應是弱復蘇。

對于今年A股市場而言，黃文濤認為2023年A股會有更佳表現，美債、黃金是貫穿全年的交易明星，港股還有進一步上升機會。此外，他認為，隨著新一輪朱格拉周期啟動，將催生新的主導行業，如高端裝備、新能源(汽車)、生物(醫藥)、新材料、半導體等。而在債市方面，他表示10年國債達到3%左右即可積極配置。

當前A股市場具備走牛基礎

在策略會上，中信建投策略首席陳果也對市場作出研判。

陳果認為，當前A股市場具備走牛基礎，背后主要依托四大支撐：一是今年至明年A股總體處于盈利向好的趨勢，今年是庫存周期的底部回升，明年可能表現為更明顯的庫存周期上行；二是估值方面，A股多個指數處于歷史估值均值以下分位；三是在目前的通脹和增長環境下，不會出現明顯的政策收緊；四是目前整個產業和政策環境也相對有利，如黨的二十大推動高質量發展、國企改革、區域振興計劃、擴內需戰略落地等等。

在他看來，當前的春季行情可以看作是牛市初期，權益資產性價比依然占優。從市場節奏來看，預計2023年全年A股整體將呈現逐浪上行趨勢，未來一個季度大概率將發生一定波動。

他在會上表示，牛回頭提供布局機會，后續經濟+政策組合仍將推動市場上行，全年市場高點將出現在下半年，重點關注行業包括醫藥、電子、計算機、非銀金融、有色金屬等。

看好AI未來四方面投資機會

中信建投研究所所長武超則也在會上發表觀點。在她看來，AI是數字化時代加速到來的催化劑，企業成功的關鍵在于是否能把數據用好，實現降本增效和提高生產力。

此外，武超則看好AI帶來的四方面投資機會，一是確定性相對更高的底層算力支撐；二是類似open AI以及百度等專注大模型的公司；三是部分擁有數據和場景、深耕小模型的中間層公司；四是應用端將呈現百花齊放，但不確定性相對更高。

（文章來源：中國基金報）