繼推出換電品牌EVOGO后，寧德時代的“巧克力電池塊”已在奔騰NAT換電版本車型上落地使用。

如今，寧德時代又將對換電模式業務探索的觸角從乘用車延伸至商用車板塊。9月17日晚間，寧德時代發布消息稱，公司首創的MTB(Module to Bracket，模塊集成底盤)技術，將率先應用于國家電投啟源芯動力重卡換電項目。

據悉，這項技術還可應用于底掛充換電重卡及工程機械上，寧德時代致力于通過為換電重卡和工程機械提供可持續解決方案的途徑，推動商用車市場的全面電動化。

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重卡及工程機械電動化成趨勢

公開數據顯示，今年1-8月，國內新能源重卡累計銷量達到1.34萬輛，同比增長319%。其中，8月新能源重卡銷量達到1847輛，環比增長28%，同比增幅達到127%。

新能源重卡車型銷量的提速增長，有一部分來自于換電重卡的支撐。業內人士分析稱，在政策及市場等因素綜合作用下，未來新能源重卡滲透率將不斷提升，市場向好態勢將延續。

公開信息顯示，為推動新能源重卡產業發展，近年來國家及地方不斷出臺政策鼓勵支持新能源重卡發展。

2021年10月，工信部印發《關于啟動新能源汽車換電模式應用試點工作的通知》，決定啟動新能源汽車換電模式應用試點工作。其中，宜賓、唐山、包頭為重卡特色類換電試點城市。

今年8月發布的《工業領域碳達峰實施方案》明確提出，要開展電動重卡、氫燃料汽車研發及示范應用。

基于以上背景，產業界已經對重卡車型的新能源化形成了共識。寧德時代方面表示，雙碳背景下，重卡及工程機械電動化是大勢所趨，同時，上述車輛的電動化也是我國踐行“雙碳”戰略的重要實踐。

今年以來，寧德時代顯著加快了在換電重卡領域的布局。今年2月，寧德時代已攜手三一重工推進福建省換電重卡應用示范項目落地；8月，寧德時代又與一汽解放簽約，成立合資公司，該公司核心的業務之一就是提供車電分離服務。

以MTB技術破解重卡電動化難題

盡管重卡及工程機械車輛電動化已成大趨勢，但上述車輛的電池的布置空間有限且多樣化，復雜的應用場景給電池系統帶來一定挑戰，客觀上阻礙了電動化進程。

為此，寧德時代歷時一年時間首創MTB技術，該技術可將模組直接集成到車輛支架/底盤，系統體積利用率提升40%，重量減輕10%，系統能量密度達170Wh/kg；電池可以達到1萬次/10年的循環壽命，獨創的U形水冷系統則攻克了散熱難題。此外，該電池系統可支持自由組合方案，可以在140KWh-600KWh范圍內配置。

據悉，此次與寧德時代展開合作的國家電投在換電市場布局已久，公司旗下的啟源芯動力專注于綠電交通領域。目前，啟源芯動力已在全國 31 省市區全面布局超 100 座重卡充換電站，適配市面上 200 余款換電重卡。

值得一提的是，寧德時代在今年1月入股了啟源芯動力，是該公司第五大股東，而這也進一步透露了寧德時代對換電市場的重視程度。

17天大跌超26%，市值一度跌破萬億關口

股價方面，新能源近期出現集體調整，寧德時代股價持續走弱。在近17個交易日中，寧德時代股價累計下跌26.38%。

9月16日盤中，寧德時代股價一度下跌1.29%至409元/股，總市值跌破萬億大關。隨后股價小幅回升，最終收跌1.05%，報410元/股，總市值10006億元。

消息面方面，寧德時代9月14日晚間發布公告稱，公司限售股份約335.63萬股將于2022年9月19日解禁并上市流通，占公司總股本比例為0.14%。

業績方面，半年報顯示，2022年上半年寧德時代實現營業收入1129.71億元，同比增長156.32%；歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。盡管營收凈利潤雙雙大幅增長，但毛利率持續下降。寧德時代上半年的毛利率為18.68%，同比下降8.58%，細分來看，主要產品中的動力電池系統、鋰電池材料和儲能，三者毛利率都出現了不同程度的下降，分別下降7.96%、0.5%和30.17%。

興業證券研報認為，寧德時代2021年毛利率26.3%，今年第一季度毛利率14.5%，第二季度毛利率恢復至21.8%，盈利能力在一季度承壓后，隨著公司完成與客戶的協商調價，并在第二季度逐步實施落地，盈利空間得到修復。公司上半年盈利確定性修復，預計盈利空間將維持穩定，上調全年預期，預計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為280.2億元、443.3億元、580.0億元。

對于近期新能源賽道的持續調整，許多以新能源為主要投資方向的基金經理都表示，要精選細分賽道和個股。

融通新能源汽車基金經理王迪表示，繼續看好動力電池、隔膜、鋰電設備、汽車智能化、新能源功率半導體等環節中的龍頭公司。這些環節進入門檻相對較高，龍頭公司優勢顯著。去年到今年碳酸鋰環節價格不斷上漲，從長期來看，碳酸鋰并不短缺，目前的暴利不可持續。并且經歷過2020年開始的大幅上漲后，供給會加快推出，同時看到碳酸鋰的價格已經成為下游不可承受之重，鋰價的天花板已經越來越近。但鋰的實際價格和股價走勢依然超出預期，將對這個細分領域繼續保持重點關注。

金鷹基金基金經理韓廣哲表示，下半年將重點聚焦景氣產業鏈中的優質賽道，較為看好光伏、新能源汽車和風電的一些細分領域。在光伏領域，他的重點方向是組件和逆變器環節；在新能源汽車領域，他會關注行業格局好的細分環節，比如動力電池、結構件、隔膜等；在風電領域，他認為格局好的環節是塔筒和海纜。

（文章來源：證券時報）