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近年來，外資在A股市場的布局范圍越來越廣，許多細分行業優質標的受到外資關注。在貝萊德基金管理有限公司投資總監陸文杰看來，外資機構的投資方法或者說研究A股的方式并沒有發生根本性改變。在當前宏觀環境下，A股提供了全球市場不多見的成長股投資機會。正在發行的貝萊德先進制造一年持有期混合型證券投資基金將聚焦新能源、電動汽車、工業自動化等板塊，挖掘投資機會。

“近期外資整體持倉轉向中小盤股，我們認為這與宏觀環境有關。上半年，經濟環境相對承壓，關注大盤股的外資機構相對較少，尤其是全球配置型資金參與程度相對較低。因此，呈現出來的結果是，相對于大盤股，外資機構更加關注中小盤股。但這并不意味著外資機構的投資方法或者說研究A股的方式發生了根本性的改變。”陸文杰稱。

談及貝萊德基金投資A股的思路，陸文杰表示，宏觀上，緊密追蹤分析經濟和政策的變化，高度關注行業和個股持續成長的機會，而非在全球經濟衰退風險中一味尋找防御性股票和低估值股票。之所以這么做，是因為A股提供了全球市場不多見的成長股投資機會，這在先進制造領域表現得格外突出，其中包括新能源、電動汽車、工業自動化等。

作為首家外商獨資公募基金，陸文杰表示，貝萊德基金將發揮外資基金公司的優勢，通過與海外投研資源的交叉驗證，以更前瞻的機會研判、更成熟的市場認知以及更全面的競爭力評估，把握以先進制造為代表的優質賽道投資機遇。

“此外，我們會通過宏觀經濟研究框架，不斷加深對國內市場和政策的理解，將全球視野與本土投資更好地結合起來。在A股投資中，貝萊德基金對各類創新以及行業、風格的變化更加敏感。貝萊德獨特的分析框架可以讓我們對新的變化作出更敏銳的應對，確保所承擔風險的相對合理與適度，力求為客戶實現穩健的風險調整后的回報。”陸文杰稱。

展望下半年，陸文杰對中國權益資產持樂觀態度。陸文杰表示，隨著越來越多的專精特新企業上市，二級市場上優質中小盤股的供給不斷增多，這為投資者提供了更多的投資機會。

關于正在發行的貝萊德先進制造一年持有期混合型證券投資基金，陸文杰表示，貝萊德對先進制造行業的關注主要集中于高端裝備、科技硬件、電動汽車、清潔能源、5G網絡、云計算、工業自動化七個領域。

近期，包括電動車、清潔能源在內的先進制造行業迎來一波上漲行情。站在當前時點，陸文杰表示，與過去3至5年相比，這些熱門板塊的估值在平均水平之上，但大部分公司的估值低于均值上方一倍標準差，因此仍然具有投資機會。

在陸文杰看來，制造業具有一定的周期屬性，與宏觀經濟有相當強的關聯性。下半年，在經濟持續恢復的帶動下，制造業將加快復蘇步伐。在這一背景下，除了特別熱門的行業，其他先進制造的細分板塊也具備投資機會。

（文章來源：上海證券報）