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再過(guò)10天，8月就結(jié)束了，上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入沖刺期。從過(guò)往歷史看，前期受到投資者追捧的板塊，如果無(wú)法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)就會(huì)遭遇調(diào)整。由于在最后階段披露半年報(bào)的上市公司業(yè)績(jī)往往欠佳，因此機(jī)構(gòu)更加注重個(gè)股選擇。

7月以來(lái)，受多重利好因素影響，小盤成長(zhǎng)股表現(xiàn)搶眼，但在基本面缺乏明顯改善的情況下，近期趨于震蕩調(diào)整。

從過(guò)去一周的市場(chǎng)表現(xiàn)看，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電力設(shè)備行業(yè)以4.18%的周漲幅領(lǐng)跑；農(nóng)林牧漁行業(yè)上漲4.17%，緊隨其后；公用事業(yè)行業(yè)周漲幅為4.03%。表現(xiàn)欠佳的是美容護(hù)理行業(yè)，全周下跌4.36%，計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌了3.62%。整體而言，市場(chǎng)缺乏明確的方向。

盡管具體布局的方向不明，但基金經(jīng)理對(duì)后市依然看好。國(guó)泰基金彭凌志表示，通常而言，經(jīng)濟(jì)從復(fù)蘇階段走向繁榮階段，股票市場(chǎng)的表現(xiàn)是最好的。從估值看，當(dāng)前估值仍處于合理偏低的位置，無(wú)論是股債比還是股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率，都顯示權(quán)益類資產(chǎn)具備較大的吸引力。

國(guó)泰基金鄭有為表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于反彈周期的后半段，以個(gè)股行情為主。“這個(gè)階段主要靠個(gè)股亮點(diǎn)推動(dòng)，這個(gè)亮點(diǎn)可以是公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，可以是行業(yè)支持政策，也可以是事件性推動(dòng)因素。”

震蕩市中，基金經(jīng)理更加注重個(gè)股選擇。浦銀安盛基金楊達(dá)偉表示，光伏、新能源車都處于滲透率加速上升的狀態(tài)，行業(yè)趨勢(shì)非常好。但在行業(yè)迅速擴(kuò)張的情況下，部分競(jìng)爭(zhēng)壁壘較低、技術(shù)難度不是很大的環(huán)節(jié)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況。“只有選擇競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好、技術(shù)實(shí)力比較領(lǐng)先且估值合理的公司，才能分享整個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)紅利。”楊達(dá)偉說(shuō)。

富國(guó)基金張圣賢看好汽車電子板塊。在他看來(lái)，新能源行業(yè)雖然景氣度高企，但前期股價(jià)已經(jīng)反映了高景氣度，短期內(nèi)估值或承壓，這就需要在新能源子行業(yè)里尋找機(jī)會(huì)。近期新能源車指數(shù)開始滯漲，但智能汽車指數(shù)走勢(shì)仍比較強(qiáng)勢(shì)，主要是因?yàn)樾履茉窜囀芟抻跐B透率，而智能汽車領(lǐng)域尚處于發(fā)展的早期階段。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）