2022年7月29日晚間，滬深交易所發布了可轉債公司債券交易實施細則和相關自律監管指引。可轉債新規8月1日正式實施，漲跌幅調整等六大要點如下：

1

新增漲跌幅限制，完善價格穩定機制

(相關資料圖)

可轉債上市首日，設置全日較發行價上漲57.3%和下跌43.3%的有效申報價格范圍，保留現行20%、30%兩檔盤中臨停機制安排；上市次日起，設置20%漲跌幅價格限制。

可轉債新舊交易規則對比

2

強化異常交易監管

明確可轉債交易異常波動和嚴重異常波動的情形，規定了可轉債異常交易行為的類型及相關監管措施，明確滬深交易所可根據可轉債異常波動情況，要求上市公司披露異常波動公告或停牌核查，或者實施盤中強制停牌。

3

強化風險提示

在可轉債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，向投資者充分提示風險，切實保護投資者利益。

4

銜接債券交易規則

對交易方式、申報數量單位等文字表述進行調整，如將“競價交易”改為“匹配成交”，將超過價格限制的可轉債申報處理方式由“暫存交易主機”調整為“無效申報”。

5

強化可轉債信息披露

明確公司在可轉債預計贖回條件、轉股價格修正條件觸發日前5個交易日應進行預先披露，且應在滿足相關條件時審議并披露是否行使贖回權或修正轉股價格的要求；未按規定審議和披露的，視為本次不行使贖回權或修正轉股價，不行使贖回權至少3個月內不得再次行使，以穩定市場預期。

6

優化贖回，回售實施期限

規定可轉債贖回條件觸發日與贖回日的間隔期限應不少于15個交易日且不超過30個交易日，并在停止交易后為投資者留出3個交易日的轉股時間，幫助投資者減少不必要損失；規定可轉債回售條件觸發日與申報期首日的間隔期限應不超過15個交易日，督促公司及時實施回售，保障投資者的回售權利。

此外，滬深交易所還加強了可轉債異常交易行為監管，如加強對交易行為的研判分析，研究制定針對性監控指標；對觸發異常波動或嚴重異常波動指標的，從嚴采取監管措施等。

滬深交易所表示，本次交易細則和自律監管指引的發布，不涉及一級市場融資政策的調整，不影響可轉債市場融資功能正常發揮，不會減弱對實體經濟尤其是中小民營上市公司的服務支持力度，后續滬深交易所將持續推動可轉債市場高質量發展，更好發揮可轉債市場服務實體經濟的能力。

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（文章來源：招商證券）