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自4月27日以來，市場出現(xiàn)了大幅反彈，其中，以新能源成長股為主的電力設(shè)備、汽車等板塊反彈居前。但拉長時(shí)間線來看，年內(nèi)僅煤炭和農(nóng)林牧漁行業(yè)累計(jì)收漲，而新能源板塊仍收跌。新能源這波反彈能否延續(xù)，實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收紅便成了市場熱議話題。

數(shù)據(jù)顯示，年初至今，申萬31個(gè)行業(yè)中，僅煤炭和農(nóng)林牧漁行業(yè)年內(nèi)收漲，漲幅分別為22.04%和1.13%。其中，煤炭行業(yè)今年表現(xiàn)可謂一騎絕塵，遙遙領(lǐng)先其他行業(yè)板塊。中信證券表示，上半年煤價(jià)同比上漲超過50%，上市公司業(yè)績同比增長超過90%。展望下半年，雖然短期市場對后續(xù)景氣預(yù)期有分歧，但短期負(fù)面預(yù)期或已逐步消化，中報(bào)業(yè)績預(yù)期或催化新一輪行情，建議關(guān)注煤炭板塊低估值公司。

另外，年內(nèi)目前收跌的行業(yè)中，電子(-28.93%)、計(jì)算機(jī)(-27.79%)、傳媒(-27.10%)、國防軍工(-21.21%)和輕工制造(-20.34%)跌幅位列前五。而本輪反彈行情中，表現(xiàn)亮眼的電力設(shè)備和汽車板塊，年內(nèi)漲跌幅依次為-7.49%和-7.18%。

近來，隨著中報(bào)披露時(shí)間窗口臨近，市場步入業(yè)績兌現(xiàn)期。對此，中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)此次中報(bào)業(yè)績分化巨大，容易誘發(fā)板塊和行業(yè)間迅速調(diào)倉。從行情結(jié)構(gòu)上看，新舊能源轉(zhuǎn)換依舊是中報(bào)季最核心的業(yè)績超預(yù)期線索，此外，成長制造亮點(diǎn)更多，醫(yī)藥分化明顯，消費(fèi)關(guān)注疫后修復(fù)。整體而言，預(yù)計(jì)行情節(jié)奏趨緩，圍繞成長制造、醫(yī)藥和消費(fèi)輪動(dòng)重估，建議繼續(xù)均衡配置。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）