總市值超500億元的全球磷肥龍頭云天化盤后公告，預(yù)計(jì)2022年半年度歸母凈利潤(rùn)34.5億元左右，同比增加119.47%左右。

Q1凈利16.46億元，據(jù)此計(jì)算，預(yù)計(jì)Q2凈利18.04億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%，刷新2022年第一季度創(chuàng)下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個(gè)月以內(nèi)共有16家機(jī)構(gòu)對(duì)云天化的2022年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，其中歸母凈利預(yù)估均值為52.94億元。盤后公布實(shí)際半年報(bào)預(yù)測(cè)值為34.5億元，占機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)均值的比列為65.17%，超出二分之一，超出機(jī)構(gòu)預(yù)期。

(資料圖片)

談起業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，云天化公告披露，公司聚甲醛、黃磷、飼鈣產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，非肥產(chǎn)品盈利能力和占比進(jìn)一步提升。公司充分發(fā)揮“磷礦—磷酸”、合成氨等原料高度自給的一體化優(yōu)勢(shì)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)煤炭、硫磺等大宗外購(gòu)原料進(jìn)行戰(zhàn)略采購(gòu)和儲(chǔ)備，有效對(duì)沖了原料價(jià)格上漲的影響。

公開(kāi)資料顯示，云天化主營(yíng)業(yè)務(wù)為肥料及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、磷礦采選等，主要產(chǎn)品有磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、磷礦石、聚甲醛、鋰離子電池隔膜等。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，磷礦石價(jià)格從2021年1月開(kāi)始便持續(xù)走高，尤其進(jìn)入2022年以來(lái)磷礦采購(gòu)困難，疊加國(guó)內(nèi)外宏觀局勢(shì)，價(jià)格一路上揚(yáng)。截至6月30日，30%品位磷礦石市場(chǎng)最新報(bào)價(jià)1100元/噸，較6月初漲幅約為20%；與去年1月初不到400元相比，漲幅已超過(guò)220%。

招商證券化工團(tuán)隊(duì)在5月5日發(fā)布的研報(bào)中表示，云天化擁有國(guó)內(nèi)最大的磷礦石開(kāi)采能力，磷資源儲(chǔ)備豐富，憑借擁有磷礦石、合成氨等超高自給率的原材料等資源的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，成本顯著低于行業(yè)內(nèi)平均水平。

中信證券王喆在5月19日發(fā)布的研報(bào)中表示，云天化為全球磷肥巨頭。公司擁有磷礦石儲(chǔ)量8億噸左右，磷礦石年產(chǎn)能力1450萬(wàn)噸/年；云天化化肥總產(chǎn)能881萬(wàn)噸，包括基礎(chǔ)磷肥產(chǎn)能約555萬(wàn)噸/年，其中磷酸一銨70萬(wàn)噸，磷酸二銨445萬(wàn)噸，磷礦自給率約為80%。

據(jù)悉，聚甲醛為云天化非肥板塊業(yè)務(wù)。目前，云天化擁有聚甲醛產(chǎn)能9萬(wàn)噸/年，產(chǎn)品規(guī)模國(guó)內(nèi)第一。 招商化工團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)聚甲醛的產(chǎn)能為41萬(wàn)噸/年，能夠正式生產(chǎn)聚甲醛的企業(yè)僅有八家，市場(chǎng)集中度較高。

2021年受原料端甲醇價(jià)格上漲及供應(yīng)市場(chǎng)緊平衡影響，國(guó)內(nèi)聚甲醛(POM)價(jià)格持續(xù)走高，云天化POM價(jià)格也從2021年年初13000元/噸左右，上漲至2022年4月份的24000元/噸。

此外，云天化內(nèi)蒙金新化工煤礦資源充足，年產(chǎn)量為300萬(wàn)噸，其中150萬(wàn)噸煤礦資源自用，150萬(wàn)噸外賣。云南地區(qū)的產(chǎn)品具有化肥用氣補(bǔ)貼優(yōu)惠，受天然氣價(jià)格提升影響較小，同時(shí)產(chǎn)品可以享受云南地方的低價(jià)水電。

同時(shí)，云天化在新材料及新能源板塊正加快建設(shè)50萬(wàn)噸/年磷酸鐵及其配套項(xiàng)目，合資建設(shè)5000噸六氟磷酸鋰等項(xiàng)目，精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略布局加快落地。

隆眾資訊磷化工相關(guān)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析，下半年7月份磷礦石價(jià)格可能保持企穩(wěn)，但是現(xiàn)在磷肥行情不好，價(jià)格一直下滑，據(jù)傳現(xiàn)在采取配額制，出口量可能減少，行情下滑對(duì)磷礦石的需求、信心方面沒(méi)有太好的支撐，礦石方面會(huì)有下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

磷肥方面，上述行業(yè)分析師表示，磷肥價(jià)格最近一直下降，開(kāi)工也在減少，磷肥二胺價(jià)格下滑比一銨明顯，現(xiàn)在出廠價(jià)在4600元/噸或以下。另外，磷酸一銨價(jià)格最近也在下降，目前55%粉末磷酸一銨湖北出廠是4300元/噸。

關(guān)于磷酸鐵產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，分析師表示，磷酸鐵產(chǎn)能過(guò)剩只是時(shí)間問(wèn)題，今年表現(xiàn)還不明顯，具體也要看到明年下半年，內(nèi)部調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，1月份磷酸鐵產(chǎn)能還在46.6萬(wàn)噸，截至6月30日，產(chǎn)能達(dá)到97.6萬(wàn)噸，半年產(chǎn)能翻倍，增長(zhǎng)速度很快。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，云天化股價(jià)自2020年9月低點(diǎn)至去年9月創(chuàng)下的歷史新高累計(jì)最大漲幅達(dá)661.75%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）