總市值超1000億元的特高壓和硅料雙龍頭特變電工晚間公告，預計2022年半年度實現凈利潤95億元-100億元，同比增長149%-162%；歸母凈利潤68億元-72億元，同比增長119%-132%。據計算，Q2凈利預計36.78億元-40.78億元，同比環比增長17.8%-30.62%。

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對業績預增的原因，特變電工表示，上半年多晶硅、煤炭產品銷量同比增加，均價同比上漲，對應業務收入及利潤大幅增長，此外，風能、光伏電站以及輸變電業務利潤同比增長。

值得注意的是，特變電工股價自去年5月迄今累計最大漲幅為203.84%。拉長時間來看，自2020年2月低點，股價累計最大漲幅達561.8%。

公開資料顯示，特變電工起步于電線電纜與變壓器業務，當前業務覆蓋輸變電、新能源、傳統能源業務三大板塊。其中，新能源業務通過控股子公司新特能源負責經營，包括多晶硅與風光電站運營。2021年新特能源歸母凈利潤同比增長804.44%。

中信證券研報顯示，在全球加快推進清潔能源轉型，光伏市場延續高增長的背景下，電池設備、硅料、逆變器等細分市場或將受益。

今年以來，硅料價格開啟新一輪上漲。據硅業分會消息，上周國內單晶復投料成交均價為28.63萬元/噸，單晶致密料成交均價為28.42萬元/噸，已創歷史新高。

光大證券殷中樞等人在研報中指出，特變電工硅料產能擴張加碼，公司新疆技改及包頭一期10萬噸/年項目建設今年完成，年底總產能將提升至20萬噸/年。未來隨準東一期項目(10萬噸/年)以及包頭二期(10萬噸/年)等陸續投產，2025年硅料總產能有望達50萬噸/年。

盈利能力來看，東吳證券研報顯示，2021年公司多晶硅銷售均價相較2020年同期上漲247%，多晶硅毛利率達58.57%，考慮國內硅料整體供應仍偏緊，多晶硅業務今年盈利依然強勁。

當前硅料行業以保利協鑫、通威、新特、大全新能源、東方希望五家寡頭壟斷格局。按多晶硅產能測算，特變電工2021年市占率僅13%，處于五寡頭中較弱地位。曾朵紅等人預計，若公司今年擴產計劃正常落地，市占率將提升至22%，與通威、協鑫并列第一梯隊。

值得一提的是，大全能源今日盤后公告，上半年凈利同比增335.03%到344.28%，主要得益于硅料銷售的量利齊升。通威股份近日公告，預計上半年凈利同比增長304.62%-321.48%。

另一方面，特變電工電站規模快速增長，截至2021年末共持有光伏/風能電站1022.09/1826MW.根據分析師曾朵紅等人盈利預測，預計公司2022年凈利潤同比增速為104%，2023年凈利潤增速驟降至5%。

值得注意的是，特變電工今年5月曾陷“電站毀田”風波，特新能源“農光互補”項目施工過程中存在涉嫌破壞生產經營罪被立案調查。對此，財聯社記者從業內人士獲悉，在勘探土地面積和估算規模后，重要工作是聯系當地自然資源局等相關部門，確定場址地類，查看國土三調圖，獲取土地性質信息。如果基本農田為用地紅線，項目基本被否決。

（文章來源：財聯社）