在A股核心資產被充分挖掘的背景下，基金經理正試圖在細分賽道上尋找投資機會。

據證券時報記者統計，近期上市公司披露的年報數據顯示，不少細分行業龍頭股獲基金經理青睞。剛晉升為千億基金經理的葛蘭挖掘了兩只新的醫藥股，均為醫藥細分行業龍頭股。公募投資老將朱少醒關注的永創智能、和而泰等也是相關行業的細分賽道龍頭。

分析認為，經歷過新能源、消費等主題提估值后，龍頭公司投資性價比優勢不顯著，此時尋找超預期細分領域和細分賽道重要性凸顯。實際上，部分冷門細分賽道，資金關注度較低，基金經理逆勢布局往往能獲得超額收益。

葛蘭關注醫藥細分賽道龍頭

自去年下半年以來，葛蘭管理的醫藥主題基金出現較大回撤，但這并不影響其對醫藥股的關注。

3月11日，納微科技、惠泰醫療公布了2021年度財報，被市場譽為“醫藥女神”葛蘭管理的中歐醫療健康在公司前十大股東名單中現身。其中，納微科技獲葛蘭新進持倉136.34萬股，期末持股市值為1.09億元，位列第二大流通股東。

謝治宇管理的興全合宜和興全合潤也出現在公司前十大股東名單中，只不過，謝治宇通過兩只基金減持了部分納微科技持倉。興全合宜四季度減持55.11萬股，期末持股105.87萬股，持倉市值0.85億元。興全合潤減持了60.22萬股，期末持股78.58萬股，持股市值0.63億元。

此外，納微科技還吸引了廣發基金經理吳興武的關注，四季度新進持倉54.1萬股，位列第八大流通股東。

資料顯示，納微科技是國內高性能納米微球材料研發、規模化生產的龍頭企業，公司打破了外資企業對高端色譜填料市場的長期壟斷，加速了高性能層析產品的國產替代進程。公司發布2021年年報顯示，2021年公司實現總營收4.46億元，同比增長117.7%；歸母凈利潤1.88億元，同比增長158.8%。

信達證券研究認為，受益于藥企抗體藥物分離純化需求不斷上漲，公司與國內諸多大型藥企合作日趨緊密，項目應用數量和應用規模都有明顯增加，用于大分子藥物分離純化的親和層析介質和離子交換層析介質營收取得快速增長。在下游抗體藥物、疫苗等領域的蓬勃發展助推下，公司規模有望實現快速增長。

惠泰醫療也獲得千億頂流基金經理葛蘭的青睞，四季度期間，葛蘭管理的中歐醫療健康新進買入惠泰醫療24.29萬股，期末持股市值0.68億元，位列前十大流通股東。

惠泰醫療還吸引了廣發基金經理吳興武以及中信證券、高毅資產等頂流機構的關注。中信證券四季度新進買入惠泰醫療35.69萬股，期末持倉市值為1億元。高毅利偉精選唯實基金也新進買入26.62萬股，期末持倉市值為0.75億元。

惠泰醫療是國內電生理耗材龍頭，在“導管消融+血管介入”雙輪驅動下有望實現高速增長，充分享受國產替代紅利。2021年公司實現營收8.29億元，同比增長72.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，同比增長87.7%。

國金證券認為，公司2021年參加了多個區域帶量采購的招標，在冠脈球囊、導引導絲、導引導管等多個產品的中選結果中表現優異，由于當前公司在國內市占率提升尚存在較大空間，未來通路類產品高增長趨勢有望延續。公司在電生理和血管介入領域產品技術領先，未來有望維持國產龍頭地位，逐步搶占外資企業市場份額。

劉格菘減持兒童藥龍頭

2019年，劉格菘一戰成名，他所管理的廣發雙擎升級奪得了當年的主動權益基金業績冠軍。聲名鵲起之后，劉格菘管理的基金獲基民大量涌入，其管理規模也迅速提升。

3月11日，華特達因披露了2021年財報，劉格菘管理的廣發雙擎升級混合型證券投資基金、廣發創新升級靈活配置混合型證券投資基金、廣發多元新興股票型證券投資基金等出現在公司前十大流通股東名單中。廣發雙擎升級混合型證券投資基金四季度減持400萬股華特達因持倉，期末持股524.67萬股，持股市值為1.6億元，位列第三大流通股東。廣發創新升級靈活配置混合型證券投資基金期末持股289.05萬股，持股市值為0.88億元，位列第八大流通股東。廣發多元新興股票型證券投資基金持倉未變，期末持股267萬股，持股市值為0.81億元，位列第九大流通股東。

據了解，華特達因是兒童藥龍頭企業，主要產品有伊可新(維生素A/D膠丸)、國家二類新藥伊瑞(格列美脲片)、伊甘欣(甘草鋅顆粒)、蓋笛欣(復方碳酸鈣泡騰顆粒)以及兒童健康食品等。2021年，在子公司達因藥業的強力帶動下，公司實現主營業務收入20.27億元，同比增長11.32%；實現歸母凈利潤3.80億元，同比增長30.78%。

達因藥業作為支柱性子公司，其2021年收入占公司總收入的72.65%，來自其的利潤占公司歸母凈利潤的90.95%。光大證券研究指出，2022年公司啟動了新策略，伊可新由原來0-3歲的適用人群推廣至6歲。憑借公司過往的學術推廣和專業品類教育經驗，預計伊可新的行業天花板將進一步被打開。看好伊D新發展前景，預計維生素D3未來有望超越伊可新，成為下一個十億級大單品。

傅鵬博新進持倉邁為股份

隨著部分股票的調整，睿遠基金經理傅鵬博去年四季度期間加大了對相關股票的配置。此前，國瓷材料、晶豐明源、松井股份等披露的截至2021年末前十大股東名單顯示，傅鵬博管理的睿遠成長價值均進行了不同程度增持。

3月11日，邁為股份披露了2021年年報，睿遠成長價值新晉成為公司前十大股東，四季度新進持倉110.44萬股，持股市值為7.09億元。公司2月28日披露回購股份前十大股東持股情況顯示，睿遠成長價值還在繼續增倉邁為股份，今年1-2月期間增持了25.3萬股，持倉股數增至135.74萬股，持股市值為7.28億元。

而匯添富基金經理勞杰男管理的匯添富價值精選則減持了部分持倉，公司2月28日披露回購股份前十大股東持股情況顯示，匯添富價值精選直接退出了前十大股東名單。

公開資料顯示，邁為股份是一家集機械設計、電氣研制、軟件算法開發、精密制造裝備于一體的高端智能裝備制造商，涉足太陽能電池生產設備，是光伏行業全球領先的設備供應商及服務提供商。公司2021年實現收入30.95億元，同比增長35.44%；實現歸母凈利潤6.43億元，同比增長62.97%。

民生證券研究認為，公司保持業績高增速的核心原因在于，光伏行業持續高景氣，公司主營的太陽能電池成套設備銷量穩步提升，使得公司2021年凈利潤保持較高增速。

此外，公司繼續向半導體、OLED激光切割領域布局，或為公司增添新的業務增長點。民生證券預計公司2022-2024年實現營收47.64億元、62.18億元、99.95億元，歸母凈利潤分別為9.59億元、13.04億元、22.41億元。

（文章來源：證券時報）