酒企現金流歷來讓人羨慕，動輒幾億甚至幾十億現金躺在賬戶上。為了讓“閑錢不閑”，購買理財產品也很常見。紅星資本局注意到很多上市酒企都在購買理財產品，不過很難出現理財達人，理財水平甚至還不如銀行存定期。

古井貢酒(000596.SZ)近日公告稱，使用閑置募集資金10億元，購買了銀行大額存單理財產品，期限為1年，資金來源為募集資金，預期年化收益率2%。這樣的收益率被網友吐槽太低，但事實卻是沒有最低只有更低。

理財年化收益率不如存定期

古井貢酒公告稱，同意公司在不影響募投項目進展的情況下，使用額度不超過人民幣45億元的閑置募集資金，購買安全性高、流動性好的理財產品。在上述額度內，資金可以滾動使用。可見，這一筆10億元的理財還只是小試牛刀。

古井貢理財預期年化收益率2%

酒企投資理財創收較為普遍，紅星資本局初步統計，今年來先后有古井貢酒、口子窖(603589.SH)、今世緣(603369.SH)、天佑德酒(002646.SZ)、青島啤酒(600600.SH)等紛紛宣布要投資理財。少則幾千萬元，多則數十億元，青島啤酒甚至要使用不超過80億元自有資金投入理財。

口子窖近日公告稱，為提高公司資金使用效率，擬投資保本型理財產品，增加公司收益。本期使用閑置募集資金8000萬元，購買了海通證券“一海通財·理財寶”理財產品，產品期限178天，預期年化收益率2.38%。

然而這樣的收益率實際很難達到。紅星資本局統計，口子窖最近12個月滾動投入理財金額為4.8億元，實際實現收益613.97萬元。簡單計算可知，其理財年化收益率僅1.27%。很多網友看笑了，紛紛表示還不如直接去銀行存定期，還更省事！

口子窖表示，公司將風險防范放在首位，理財資金安全才是最重要的，所以購買的都是本金保障型產品。而且在投資理財期間內，公司還將定期或不定期關注委托理財資金的相關情況。一旦發現有可能產生風險，將及時采取相應措施。

2021年8月26日，口子窖通過了《關于公司使用部分閑置募集資金購買理財產品的議案》，同意使用不超過1億元的閑置募集資金適時投資保本型理財產品。該議案規定，在決議有效期內該資金額度可以滾動使用。

結構性存款受青睞，信托類被拋棄

今世緣(603369.SH)近日公告，擬使用自有閑置資金10.3億元購買理財產品，也是購買“保本型理財產品”，同時在相關規定內可以滾動投資。

紅星資本局統計，今世緣最近12個月實際滾動投入金額83.16億元，實際收回本金42.58億元，實際收益6604.798萬元，尚未收回本金40.58億元(滾動投入)。全年實際收益6000多萬元感覺還不錯，但按實際收益率計算，年化收益率約1.55%，只能說比口子窖稍好一點。

目前今世緣購買的理財產品，都是低風險、低收益的銀行結構性存款、券商貨幣類基金之類。但它過去購買過高風險、高收益的信托類產品，比如2020年年報中，就提到涉及了寶能、恒大的信托產品，這兩家均先后暴雷，把今世緣嚇了一跳，此后已不再涉及高風險的信托產品。

前幾年很多酒企熱衷高風險、高收益的理財產品，包括大量購買信托產品等。但最近幾年信托產品不斷暴雷，給財務安全埋下了定時炸彈。如今大量購買信托產品的酒企已經很少見到，更多是考慮了收益和風險是否匹配。

從酒企上市公司購買理財產品的種類來看，產品多樣化態勢明顯，包括銀行結構性存款、銀行理財產品、券商收益憑證、券商集合理財等，其中結構性存款最受上市公司青睞。業內人士表示，出于對風險控制的考慮，上市公司購買理財更看重本金的安全性，以低風險、保本型為主，并不追求所謂的高收益。

也有酒企不愛理財，只管埋頭收利息。“股王”貴州茅臺(600519.SH)2021年三季報顯示，其貨幣資金超過507億元，但并沒有購買理財產品，而是直接收取利息，且不是小數字。三季報顯示其利息收入為24.11億元，這么多的利息也讓人好生羨慕，居然比很多酒企主業賺的錢還多。

（文章來源：紅星資本局）