不少績優(yōu)基金開始參與上市公司定向增發(fā)，以相對較低的價格買入中長期看好的標的。一些上市公司增發(fā)股份上市公告顯示，近期多位明星基金經(jīng)理參與了上市公司的增發(fā)，包括信達澳銀基金馮明遠、興證全球基金謝治宇、易方達基金張坤和蕭楠、海富通基金周雪軍等。

博敏電子(603936)11月26日公告顯示，信達澳銀基金馮明遠管理的多只基金，參與了該公司的非公開股票發(fā)行，其中信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金獲配373萬股，耗資4500萬元。博敏電子最新收盤價13.5元，依然比12.05元的定增價高出十幾個百分點。

雙匯發(fā)展(000895)公告顯示，謝治宇管理的興全合宜基金通過定向增發(fā)大舉建倉該公司。截至10月12日增發(fā)股上市，興全合宜持有該公司1628萬股，增發(fā)價格是48.15元，持倉市值近8億元。仙琚制藥(002332)的公告也顯示，海富通明星基金經(jīng)理周雪軍參與了該公司的非公開發(fā)行。

百潤股份(002568)近日的定向增發(fā)，全部配售給了公募基金。易方達基金公司的明星基金經(jīng)理張坤和蕭楠聯(lián)手出擊，其中張坤管理的易方達中小盤獲配458.28萬股，蕭楠管理的易方達消費行業(yè)獲配763.8萬股。另外，東證資管旗下的東方紅睿澤三年定開、東方紅睿滿滬港深等7只產(chǎn)品也參與了百潤股份的定增。數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，東方紅睿澤三年定開基金持有百潤股份1436萬股，易方達中小盤基金持有808萬股，易方達消費精選基金持有764萬股。

除了上述公募基金經(jīng)理以外，私募基金經(jīng)理也在積極參與上市公司的增發(fā)。高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的產(chǎn)品過去幾個月來參與了精工鋼構(gòu)(600496)、中環(huán)股份(002129)的定增;聚鳴投資劉曉龍管理的多只產(chǎn)品參與了精鍛科技(300258)的定增，獲配金額1.2億元。

在滬上某基金公司高管看來，基金經(jīng)理紛紛出手參與定增，主要有以下兩方面原因：

一是，定增可以折價買入上市公司股份。在再融資新規(guī)下，底價折扣由9折降至8折，存在較好的高折價套利機會。雖然參與競價定增有6個月的鎖定期，但在上市公司股價前期已經(jīng)大漲的情況下，以一定折價買入長期看好的優(yōu)質(zhì)股，對于基金經(jīng)理來說是很好的套利策略。尤其是部分基金前期已有一定持倉，參與定增的同時以市場價賣掉原有持股，可以大幅降低持股成本。

二是，參與定增對基金流動性的影響降低。根據(jù)再融資新規(guī)，競價定增的鎖定期只有6個月，且不受減持制度約束，使得基金可以加快資金周轉(zhuǎn)，減少流動性風(fēng)險。

值得一提的是，隨著年底臨近，機構(gòu)排名戰(zhàn)開始升溫。對于基金經(jīng)理尤其是公募基金經(jīng)理來說，盡管知道很多公司前期漲幅不小，但依然不敢輕易離場，通過定增進行套利是相對較好的選擇。

從上市公司的定增公告看，不少公司的定增價均有較大折扣。如11月10日均勝電子(600699)的定增公告顯示，其定增發(fā)行價格為19.11元/股，相當于發(fā)行期首日前20個交易日公司股票交易均價23.45元/股的81.39%，有一定的安全墊。