緊張不安。

最近，美國先后宣布對伊朗、俄羅斯和土耳其發動制裁。

受此影響，俄羅斯盧布周一跌至2016年初以來的最低位，土耳其里拉周一開盤再次崩跌10%，南非蘭特等新興市場貨幣也出現大跌，印尼盾成為亞洲表現最差的貨幣。

最糟糕的可能是伊朗。自特朗普宣布退出伊核協議后不到三個月內，伊朗貨幣大幅貶值，里亞爾對美元已貶值近半。

盡管如此，伊朗仍稱近期將不會與美國談判，土耳其和俄羅斯政要也表示將與美國開打“經濟戰”。

值得注意的是，面對美國的制裁，印度似乎左右為難。

國是直通車 侯雨彤 制圖

印度為何感到為難？

讓印度感到為難的，是美國對伊朗的制裁。

今年5月8日，美國總統特朗普就宣布退出伊核協議，根據其簽署的執行備忘錄，美國政府將以3個月和6個月為期，分兩個階段對伊朗執行相關制裁。

第一階段的制裁于8月7日開始，主要集中于非能源領域。盡管制裁才剛剛開始，但在特朗普宣布退出伊核協議后，伊朗貨幣就大幅貶值。

不過，特朗普曾多次放軟身段“求談判”，伊朗態度強硬就是不松口。據外媒13日報道，伊朗最高領袖哈梅內伊表示，德黑蘭不會與華盛頓舉行任何談判。

伊朗總統魯哈尼早前曾表示：“如果你是敵人，你用刀刺傷了某人，隨后你表示你希望談談，那么你應該做的第一件事就是扔掉你的刀。”

值得注意的是，8月7日，特朗普通過社交媒體說，任何與伊朗有商業往來者將無法與美國進行商業交往。他同時表示，今年11月制裁會被提升至新的水平。

據悉，美國對伊朗11月的制裁瞄準的是伊朗的石油和天然氣行業。美國要求世界各石油進口國在11月4日之前，將從伊朗的石油進口量消減為零，沒能做到的國家將面臨美國的“連坐制裁”。

面對來自美國的壓力，歐洲做出了較為強硬的抵制，稱將啟用“阻斷法”，以保護在伊朗境內運營的歐盟企業免受美國制裁。日本仍在與美國談判，韓國已完全斷絕了從伊朗進口石油。

相比之下，印度則比較糾結。今年上半年，印度從伊朗進口的原油量達到日均55萬桶，成為伊朗原油的第二大進口國，占伊朗總出口量的24%。

另一方面，印度對美國的出口貿易額是其對伊朗的25倍，而且印度與美國的外交關系正處于上升期。

這使得印度難以取舍。有分析指出，印度的最終決定將很大程度上取決于其他大國對美國制裁行動的抵制力度，與此同時，印度仍對從特朗普那里獲得一份特殊的“豁免權”抱著僥幸心理。

新興市場扛得住嗎？

受美國制裁影響，土耳其里拉危機蔓延，且正在向新興市場擴散。

8月13日數據顯示，MSCI國際新興市場貨幣指數下跌至一年多以來的最低水平，MSCI除日本外亞太地區股票指數則下跌1.7%。

分析人士指出，土耳其危機以及美元持續走強令亞洲市場和亞洲貨幣面臨進一步震蕩的風險。

值得注意的是，土耳其在MSCI國際新興市場指數中僅占0.6%，在摩根大通新興市場債券指數中僅占5.9%。

有觀點認為，土耳其危機對新興市場造成的更廣泛經濟影響將相當有限，因土耳其的GDP僅占全球經濟的1%。

摩根大通資管公司全球市場分析師KerryCraig指出，從2018年整體情況來看，雖然美元加息讓新興市場國家市場承壓，但其中一部分新興市場國家經常賬戶赤字較小，甚至盈余，使得土耳其里拉、南非蘭特和阿根廷比索的大幅貶值并未在其他的新興市場國家上演。

“這讓人放心，因為市場正在區分強者和弱者。”KerryCraig說，從長期來看，里拉的急跌也不應破壞其他新興市場的積極基本面。

新加坡銀行外匯策略師Sim Moh Siong也認為，土耳其里拉的拋售潮波及新興市場，但不會給新興市場帶來系統性風險，最重要的因素仍是全球貿易戰。

不過，摩根大通資管公司全球市場分析師GabrielaSantos表示，雖然土耳其在全球經濟和金融市場中只占很小的比例，但投資者擔心土耳其的問題會對全球其他市場造成損害。

高盛投資管理部投資策略組董事總經理Maziar Minovi則認為，今年金融市場最大的風險就是美元繼續走強。

4月以來，隨著市場對美聯儲加息預期升溫，強美元就引發市場動蕩。部分新興經濟體如印尼、土耳其、阿根廷、印度紛紛實施了加息。

Maziar Minovi進一步分析稱，2017年新興市場表現較好，而美元卻持續疲軟，導致很多投資組合流入新興市場的債市和股市，而今年新興市場的表現不夠好，則是由于美元的升值，美聯儲繼續加息。