*ST華塑(000509)繼5月19日跌破面值1元后，5月20日繼續(xù)下跌至0.92元/股，且全天被牢牢地封在了“跌停板”上。據(jù)悉，公司2018、2019年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，經(jīng)審計(jì)的2019年末公司凈資產(chǎn)為負(fù)值。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果2020年度經(jīng)審計(jì)的公司凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，或者經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司股票將自2020年年度報(bào)告公告之日，即最遲將于2021年4月30日起暫停上市。

業(yè)績(jī) ：連續(xù)兩年虧損

2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 7012 萬(wàn) 元 ， 同 比 下 降94.20%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.29億元，同比增虧141.05%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)-6201萬(wàn)元，同比減虧 20.11%;基本每股收益 -0.1569 元 ， 同 比 增 虧140.97%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-296.08%，同比減少120.13個(gè)百分點(diǎn);2019年末，公司總資產(chǎn)1.57億元，比上年末減少24.20%;凈資產(chǎn)-9794萬(wàn)元，而上年末為1046萬(wàn)元，同比減少1.08億元。

公司稱，公司營(yíng)業(yè)收入下降的主要原因系公司原開(kāi)展的大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)已于2018年7月全面終止，2019年無(wú)貿(mào)易業(yè)務(wù)收入;凈利潤(rùn)下降的主要原因系公司基于謹(jǐn)慎性原則，因公司與興源環(huán)亞合同糾紛一案而計(jì)提“政府收儲(chǔ)土地補(bǔ)償款和賠償款”及相應(yīng)利息7676.42萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)收上海友備的欠款計(jì)提減值準(zhǔn)備約4624.32萬(wàn)元。

事實(shí)上，公司業(yè)績(jī)下滑并非從2019年才開(kāi)始的。2018年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-5372萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)-6205萬(wàn)元。只是當(dāng)年末公司的凈資產(chǎn)還沒(méi)有變?yōu)樨?fù)數(shù)，2018年年度報(bào)告顯示的凈資產(chǎn)為1046萬(wàn)元。

由于公司2018、2019年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，2019年度經(jīng)審計(jì)的年末凈資產(chǎn)為負(fù)值，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，深交所對(duì)公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。為此，從2020年4月1日開(kāi)市起，公司證券簡(jiǎn)稱由“華塑控股”變更為“*ST華塑”，股票交易的日漲跌幅限制由10%調(diào)整為5%。

根據(jù)現(xiàn)行《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，如果公司2020年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，或者經(jīng)審計(jì)的2020年末凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司股票將自2020年年度報(bào)告公告之日起暫停上市。那么，根據(jù)深交所對(duì)上市公司年度報(bào)告公告時(shí)間的相關(guān)規(guī)定，公司2020年年度報(bào)告公告的最后時(shí)間為2021年4月30日。這意味著，公司股票最遲將于2021年4月30日暫停上市。

歷程 ：一路坎坷

《金融投資報(bào)》記者對(duì)*ST華塑上市以來(lái)的歷程作了梳理。公司于1993年5月7日在深交所上市，上市之初，公司業(yè)務(wù)包括服裝、物業(yè)、外貿(mào)及氫氧源焊割機(jī)等。2004年4月，公司證券簡(jiǎn)稱由“天歌科技”改為“同人華塑”。2009年6月，公司證券簡(jiǎn)稱又變更為“華塑控股”，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為塑料型材、鋁合金型材及門窗的生產(chǎn)、銷售等。

我國(guó)從2005年啟動(dòng)對(duì)上市公司股權(quán)分置改革以來(lái)，由于種種原因，公司的股權(quán)分置改革長(zhǎng)期懸而未決。一直到2013年11月27日，西藏麥田贈(zèng)予公司2億元現(xiàn)金以及麥田園林100%股權(quán)，并于2014年1月，西藏麥田將公司 24.13%的股權(quán)收入囊中，成為公司第一大股東，公司才完成了股權(quán)分置改革。

此時(shí)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展至園林設(shè)計(jì)施工。不過(guò)，公司除了承包過(guò)成都市溫江區(qū)的一個(gè)園林設(shè)計(jì)及施工工程外，在園林設(shè)計(jì)及施工方面，就沒(méi)有其他的經(jīng)營(yíng)記錄了。

2017年3月，李雪峰控制的浙江浦江域耀資產(chǎn)斥資約11億元，收購(gòu)了公司大股東西藏麥田100%股份，李雪峰與其妻張子若成為了公司的實(shí)際控制人。

客觀地講，李雪峰與其妻張子若成為公司實(shí)際控制人后，對(duì)公司也稱得上“全心全意”：2018年，李雪峰向公司無(wú)償贈(zèng)予櫻華醫(yī)院51%的股權(quán)，將全科醫(yī)療服務(wù)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)置入到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。2019年8月，張子若又向公司無(wú)償贈(zèng)予博威億龍100%股權(quán)，公司由此涉及舞臺(tái)美術(shù)視覺(jué)呈現(xiàn)、視覺(jué)工程設(shè)計(jì)制作及電視欄目舞臺(tái)實(shí)施等業(yè)務(wù)。

不過(guò)，盡管公司控股股東、公司名稱與主營(yíng)業(yè)務(wù)歷經(jīng)多次變動(dòng)，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不如人意。從2002到2019年間的18年間，公司扣非后均是虧損的，合計(jì)虧損金額達(dá)13.88億元，其中，有7個(gè)年頭的年虧損額在1億元以上。

前景 ：尚待觀察

投資者最關(guān)心的是，公司會(huì)否遭遇暫停上市的“厄運(yùn)”?對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，這將取決于2020年度經(jīng)審計(jì)的公司凈利潤(rùn)，或者經(jīng)審計(jì)的公司2020年末凈資產(chǎn)是否仍為負(fù)值。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)角度看，2020年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1016萬(wàn)元，同比下降30.52%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-705萬(wàn)元，同比增虧149.44%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-341萬(wàn)元，同比增虧22.45%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.95%，同比增長(zhǎng)24.29個(gè)百分點(diǎn);一季度末，公司總資產(chǎn)1.42億元，比上年末下降9.21%;凈資產(chǎn)-1.05 億元，而上年末為-9794萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等指標(biāo)悉數(shù)加速滑坡。

公司方面表示，一季度虧損較上年同期增加的主要原因是，公司開(kāi)展的醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)和會(huì)展服務(wù)業(yè)務(wù)受到新冠疫情影響，導(dǎo)致業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)大幅降低，以及公司就相關(guān)訴訟事項(xiàng)計(jì)提利息。

從資產(chǎn)重組角度看，公司于5月13日晚公告，“公司正與潛在的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行溝通協(xié)商，但目前尚未簽訂具體的具有約束力的相關(guān)協(xié)議。相關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性。”

公司方面表示，公司董事會(huì)擬努力探索解決公司經(jīng)營(yíng)問(wèn)題和困難的途徑，目前與南充商投國(guó)欣股權(quán)投資基金管理有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。其或者合作內(nèi)容包括但不限于：與債權(quán)人談判，實(shí)施債務(wù)處置、資產(chǎn)處置、公司并購(gòu)等，積極化解公司債務(wù)問(wèn)題，逐步恢復(fù)公司自身融資能力，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，力爭(zhēng)扭虧為盈，爭(zhēng)取撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公司方面同時(shí)表示，將全力應(yīng)對(duì)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，積極維護(hù)公司合法權(quán)益;全面完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系建設(shè)，繼續(xù)強(qiáng)化內(nèi)控管理制度的落實(shí)，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)流程，增強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。