■本報記者 呂東

即將結(jié)束的11月份，對于中小銀行來說無疑是一個資本補充的好月份。

繼首批中小銀行永續(xù)債于當月獲批、發(fā)行后，二級資本債券這一商業(yè)銀行資本補充的工具，在本月同樣是大熱。共有高達9家銀行于11月份順利發(fā)行二級資本債券，發(fā)債銀行數(shù)量環(huán)比增長兩倍。

東方金誠首席金融分析師徐承遠在接受《證券日報》記者采訪時表示，年內(nèi)商業(yè)銀行共計發(fā)行二級資本債券64只，銀行二級資本債券合計發(fā)行規(guī)模超過5800億元，這對夯實商業(yè)銀行資本具有明顯的作用。“在監(jiān)管層持續(xù)拓寬商業(yè)銀行資本補充渠道，且市場融資環(huán)境目前相對寬松的背景下，未來中小銀行二級資本債券發(fā)行或仍將提速。”

銀行二級資本債券發(fā)行激增

今年以來，永續(xù)債這一新的資本補充工具，被包括國有大行及中小銀行等各類銀行頻頻使用以進行資本補充。而《證券日報》記者注意到，除永續(xù)債外，整個11月份，二級資本債券這一工具的使用頻率和力度開始大幅激增，其熱度不輸永續(xù)債。

在經(jīng)過了10月份的短暫低迷后，商業(yè)銀行二級資本債券發(fā)行本月開始大幅提速。同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，共有9家銀行在11月份發(fā)行二級資本債券，按發(fā)行時間順序排列，分別為齊魯銀行20億元、上海銀行200億元、大華銀行(中國)10億元、中國銀行300億元、蕭山農(nóng)商行10億元、修文農(nóng)商行1億元、泰隆銀行20億元、東莞銀行40億元以及樂山銀行10億元。

而本月不但發(fā)行二級資本債券的銀行數(shù)量較此前一月有了大幅增加，發(fā)行規(guī)模環(huán)比更是出現(xiàn)井噴式增長。

相較于10月份僅3家銀行發(fā)行二級資本債券，11月份發(fā)債銀行數(shù)量增加了足足兩倍。而在發(fā)行規(guī)模上，11月份各家銀行發(fā)行二級資本債券的規(guī)模合計高達611億元，與之形成鮮對比的則是，10月份此類債券的發(fā)行規(guī)模合計只有區(qū)區(qū)的8億元。

而據(jù)《證券日報》記者最新了解，馬上到來的12月份，二級資本債券的發(fā)行熱度仍有望持續(xù)。下月初，孝感農(nóng)商行、華興銀行就將分別發(fā)行二級資本債券，發(fā)行規(guī)模分別為1.5億元和30億元。

徐承遠對本報記者表示，目前環(huán)境下，中小銀行二級資本債發(fā)行應(yīng)該還會加快。首先，利率市場化持續(xù)推進壓縮銀行存貸利差，且不良貸款率走高，貸款核銷壓力的加大壓制銀行盈利水平，銀行內(nèi)源資本補充減弱;其次，今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)出臺措施要求銀行加大對實體經(jīng)濟的支持力度，未來業(yè)務(wù)拓展使得銀行面臨較大的外部資本補充壓力;第三，中小銀行外部資本補充渠道較為受限，二級資本債為其重要的資本補充來源。

他同時指出，基于中小銀行債券發(fā)行單筆規(guī)模較小且市場認可度一般，而納入系統(tǒng)重要性銀行的大型銀行為滿足TLAC資本監(jiān)管要求同樣會發(fā)行二級資本債，因此中小銀行債券發(fā)行不會對二級資本債券市場的總體發(fā)行結(jié)構(gòu)造成重大沖擊。

中小銀行占比近八成

值得注意的是，11月份銀行二級資本債券的大幅增長，中小銀行成為了發(fā)行主力。這對于資本補充壓力很大的此類銀行來說，在補充二級資本增強運營實力的同時，也可進一步助力其更好地服務(wù)當?shù)匦∥⑵髽I(yè)。

在本月發(fā)行二級資本債券的9家銀行中，除了中國銀行這家國有大行及大華銀行(中國)這家外資銀行外，其余全部為國內(nèi)中小銀行，占比高達近八成。而這些中小銀行多以當?shù)匦∥ⅰ⒚駹I企業(yè)為服務(wù)對象，且業(yè)績、資產(chǎn)質(zhì)量普遍較好。

以剛剛發(fā)行20億元二級資本債券的泰隆銀行為例，該行就是臺州當?shù)氐囊患乙孕∥⑵髽I(yè)金融服務(wù)為特色的地方城商行，自成立以來，大部分貸款都投向了中小微企業(yè)和個體工商戶。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的債券發(fā)行人應(yīng)及時、真實、準確地履行披露義務(wù)，應(yīng)信息披露文件中也包括由資信評級機構(gòu)出具的評級報告，這將為銀行債務(wù)融資工具投資者投資決策時提供參考。《證券日報》記者注意到，雖然發(fā)行二級資本債券的銀行眾多，但評級機構(gòu)對于債券發(fā)行人及本期債券評級均較為優(yōu)秀，所有銀行主體評級均為“穩(wěn)定”。其中，齊魯銀行等5家銀行的最新主體信用評級都達到了AAA。

業(yè)內(nèi)人士指出，通過發(fā)行二級資本債券補充資本，將有利抵御外部沖擊，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

今年三季度，商業(yè)銀行資本充足率出現(xiàn)明顯提升且處于較高水平，顯示風險抵補能力較強。但二級資本債券僅能補充商業(yè)銀行的二級資本，其一級及核心一級資本仍有待提升。

對此，徐承遠指出，永續(xù)債主要用于補充商業(yè)銀行一級資本，當前，雖然永續(xù)債的發(fā)行主體有所下沉，對二級資本債券發(fā)行也有一定的替代作用，但目前新發(fā)行永續(xù)債的銀行仍以經(jīng)營狀況較好、盈利能力較強的城商行為主。“商業(yè)銀行二級資本債與銀行永續(xù)債分別作為銀行補充二級資本和一級資本工具，相互補充。”