作者 杜川

繼第九次會議指出要深化中小銀行改革，從根源上解決中小銀行發展的體制機制問題后，金融委開會再次關注中小銀行改革問題。

11月28日，國務院金融穩定發展委員會(下稱“金融委”)召開第十次會議，研究防范化解重大金融風險攻堅戰進展、部署下一步思路舉措。會議由中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委各成員單位及相關單位負責同志參加會議。

攻堅戰取得階段性結果

會議指出，在黨中央、國務院領導下，金融委加強統籌協調，積極穩妥處置金融領域突出風險，金融市場運行平穩，市場秩序好轉，防范化解重大金融風險攻堅戰取得階段性成果。

會議強調，服務實體經濟和防范金融風險，根本上要靠深化金融改革開放，通過改革提供機制保障，提供動力支持。前期推出的一系列金融改革和對外開放措施取得明顯成效，提振了市場信心，支持了經濟平穩運行。

2018年以來，金融監管力度持續強化，央行、銀保監會等部門先后出臺多項措施整治各類金融亂象，壓降金融杠桿，指導和規范商業銀行經營，更好防范和化解金融風險。

此外，我國利率市場化改革也在深入推進。中國銀行《2020年度經濟金融展望報告》表示，出臺并持續完善LPR定價機制，形成“公開市場操作利率-LPR-貸款利率”的傳導路徑，引導資金成本整體下行。

一系列降低民營、小微企業融資成本政策顯效，商業 銀行凈息差持續下降，由2012年的2.8%下降到2019年三季度的 2.19%

值得注意的是，除了資管新規、金融控股公司監督管理辦法等監管文件相繼發布嚴防風險底線外，近日，為完善我國系統重要性金融機構監管框架，建立系統重要性銀行評估與識別機制，人民銀行會同銀保監會正式就《系統重要性銀行評估辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。

東方金誠首席金融分析師徐承遠認為，長期來看，成為系統重要性銀行，有利于銀行壓縮過于復雜的業務，減少與其他機構、客戶不必要的關聯，促進其回歸銀行業本源，更好支持實體經濟的發展。此外，重要系統性銀行在公司治理、風險管理、資本管理、信息系統和數據治理等管理更加規范，為防控系統性金融風險奠定良好基礎。另外，對于非系統重要性銀行，監管方式可能會有所簡化或靈活調整，采取針對性措施支持中小銀行發展。

精準拆彈守住風險底線

當前我國經濟增速總體上有所放緩，加之國際經濟形勢日趨復雜，導致我國經濟中一些長期積累的深層次矛盾逐漸暴露。客觀認識中小銀行面臨的風險壓力，有助于筑牢風險底線。

近日，人民銀行有關部門負責人對記者表示，商業銀行對宏觀經濟的變化較為敏感，尤其中小銀行自身體量較小、風險管理能力偏弱，因此受到的沖擊較為明顯。另外，近期銀行業金融機構不良資產分類更加審慎，使得銀行撥備計提力度加大，可能導致一些監管指標有所下降。

在經濟仍面臨下行壓力的背景下，此次會議表示，要突出問題導向，深化資本市場和中小銀行改革，引導私募基金行業規范健康發展等成為下一階段的重點工作內容。

這并不是金融委第一次提出多渠道增強商業銀行特別是中小銀行資本實力。此前，金融委第九次會議就曾提出，要重點支持中小銀行多渠道補充資本。

中小銀行正迎來一輪補充資本的浪潮。11月19日，臺州銀行完成首單城商行永續債的發行并開始交易流通，規模為16億元，票面利率5.4%;日前，徽商銀行披露文件稱，公司擬于11月29日至12月3日發行100億元永續債，募集資金將用于補充其他一級資本。

東方金誠首席宏觀分析師王青預計，未來在多渠道補充中小銀行資本等方面，監管層或將推出更多支持性政策，金融機構內部信用分層現象也有望得到一定緩解。

從整體來看，我國4000余家中小銀行整體經營穩健，流動性整體充裕。截至2019年三季度末，中小銀行核心一級資本充足率10.25%，貸款損失減值準備1.74萬億元，較上季末增加24.4%，2019年一至三季度中小銀行實現凈利潤4483.5億元，抵御風險的“彈藥”充足。

正如《中國金融穩定報告(2019)》內容指出，果斷實施接管發揮了及時“止血”作用，避免了包商銀行風險進一步惡化。存款保險基金出資、人民銀行提供資金支持，以收購大額債權方式處置包商銀行風險，是較為穩妥的處置方式，既最大限度地保護了客戶合法權益，避免了客戶擠兌和風險向眾多交易對手擴散，又依法依規打破了剛性兌付，實現對部分機構激進行為的糾偏，進而強化市場紀律。同時，人民銀行適時適度向市場投放流動性，及時穩定了市場信心，有效遏制了包商銀行風險向其他中小金融機構蔓延，守住了不發生系統性風險底線。

交通銀行首席經濟學家連平表示，通過觀察銀行存貸比等指標可以看到，絕大多數中小銀行狀況良好，并不存在外部擔憂的大面積風險。另外，監管部門也充分意識到問題所在，并提高要求，這是非常重要的。

金融和經濟良性循環可期

此外，會議還提出，要完善激勵約束機制，通過釋放活力、促進競爭、增強內生動力，提升金融體系的適應性、競爭力和普惠性，促進金融和經濟良性循環。

會議強調，下一步要堅持既定方針政策，調整優化思路和舉措，平衡好穩增長和防風險的關系，加大逆周期調節力度，注重在改革發展中化解風險，多渠道增強商業銀行特別是中小銀行資本實力，完善防范、化解和處置風險的長效機制，保持金融體系穩健運行，維護經濟社會大局穩定。

“繼第七次、第八次會議后，本次會議再度強調加大逆周期調節力度，意味著在防范化解重大金融風險攻堅戰取得階段性成果后，下一步金融工作重心將繼續向穩增長方向傾斜。”王青對第一財經表示。

11月5日，MLF利率四年來首次下調;27日，國務院發布關于加強固定資產投資項目資本金管理的通知;近日，財政部也提前下達了2020年部分新增專項債務限額1萬億元。

王青判斷，接下來貨幣政策在加大逆周期調節力度方面或將出臺以下措施：首先是引導LPR報價持續下調，緩解實體經濟融資貴問題;其次是加大寬貨幣力度，DR007等貨幣市場利率有望小幅下行，降低銀行邊際資金成本;三是年底前后有可能實施一次全面降準;另外，年內MLF利率再度小幅下調存可能性。

展望2020年，中國銀行《全球銀行業展望報告》預計，中國經濟將繼續保持較高增速，貨幣政策繼續保持穩健中性，夯實銀行業資產規模增長的基礎。銀行業將通過發行優先股、可轉債、永續債等方式多元化補充資本，進一步計提撥備，持續夯實損失吸收能力。