■本報記者 孟珂

隨著資本市場改革的推進，在監管層強調增強IPO包容性的背景下，年內IPO過會率得到顯著提高。據《證券日報》記者統計，截至11月19日，今年以來共有128家企業上會(不包括科創板企業)，通過審核的企業有107家，通過率為83.6%，較去年全年64.53%的通過率高出19個百分點。

另外，受益于科創板開閘，制度包容性得到提升，IPO公司數量增加的同時，公司類型也更加多元。根據上交所披露的數據顯示，截至11月19日，今年以來，共有96家科創板公司IPO過會，合計年內已有203家公司IPO獲批或已上市。

中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，今年以來IPO審核規模及過會率相比前兩年有所提升，主要原因有幾個方面：一是新一屆發審委上任后，審核效率顯著提高，監管層對IPO的監管思路有所改變;二是科創板的推出和注冊制改革，新興產業的企業比重大幅提高，推動今年A股IPO市場活躍;三是去年從嚴審核的環境下，部分公司主動退出，余下的企業質量較好。

對于IPO常態化發行，李湛認為，首先，IPO常態化發行，可以在很大程度上恢復和提高股市的融資功能，提升資本市場服務實體經濟能力。其次，可以鼓勵更多優質上市企業到資本市場直接融資，改善提高這些企業的融資效率。此外，目前排隊企業絕大多數都是新興產業的優秀代表，這類企業上市比重提高，有助于提高A股上市公司質量。

值得關注的是，11月15日，證監會印發的《推動提高上市公司質量行動計劃》中涉及把好入口與出口關的部署，包括：一是充分發揮科創板的試驗田作用，推動創業板改革并試點注冊制。增強IPO、重組上市標準的包容性，放寬非公開發行鎖定期等限制，優化并購支付及配套融資工具。二是優化退市指標，簡化退市流程，暢通退市渠道，創新退市方式，完善符合中國國情的資本市場多元化退出渠道和出清方式。對于觸及強制退市標準的公司堅決退市，對于符合條件的上市公司依法支持司法重整，實現優勝劣汰。

對此，中信改革發展基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪時表示，長期來看，由于申請企業質量的提高，過會率會有一定提高。監管層或更傾向于退市和并購重組雙管齊下，來提高已上市公司的質量，而不是簡單的一退了之。

在李湛看來，對于調整存量，一方面需要完善并購重組等再融資政策，支持上市公司做大做強;另一方面要完善退市制度，探索多元化退出渠道和較為穩定的退市機制，加快經營不善或違法行為的上市公司出清，形成良好的資本市場生態環境。預計未來IPO過會率會保持在80%至90%的比例，上市公司退市數量會有所增加。