■本報(bào)記者 蘇向杲

近期，在微信理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的網(wǎng)銷保險(xiǎn)產(chǎn)品遭投資者追捧：一年期產(chǎn)品最高年化收益可達(dá)7.44%，個(gè)別可靈活申贖產(chǎn)品的年化收益可達(dá)6.94%，這類產(chǎn)品一經(jīng)推出，便被迅速“搶光”。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，上述兼具高收益與高流動(dòng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品均來(lái)自于養(yǎng)老險(xiǎn)公司，這類產(chǎn)品為純理財(cái)產(chǎn)品(無(wú)保險(xiǎn)保障功能)，收益普遍低于市面上的P2P產(chǎn)品，但和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比依然有競(jìng)爭(zhēng)力。

一家中型壽險(xiǎn)公司管理人員昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品的年化收益普遍在4%左右，近兩年隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品回歸保障，保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益普遍呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，但養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品不受影響。記者也梳理國(guó)壽、平安等多家上市公司披露的最新萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率發(fā)現(xiàn)，目前產(chǎn)品的普遍年化結(jié)算利率在4.5%上下徘徊。

養(yǎng)老險(xiǎn)公司凈值型產(chǎn)品吸睛

8月22日，《證券日?qǐng)?bào)》記者在騰訊理財(cái)通平臺(tái)看到多款養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的高收益理財(cái)產(chǎn)品呈“售罄”狀態(tài)：某大型險(xiǎn)企旗下的養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的一款凈值型產(chǎn)品，近一年的收益率達(dá)6.94%，該產(chǎn)品可靈活申贖，起購(gòu)門(mén)檻為1000元，目前已經(jīng)累計(jì)成交95萬(wàn)筆。另一家上市險(xiǎn)企旗下的養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的一款凈值型產(chǎn)品，封閉期為90天，年化收益達(dá)5.48%，目前也顯示“售罄”。

尤其引人注意的是，一家在港上市險(xiǎn)企旗下的養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的一款產(chǎn)品年化收益可達(dá)7.44%，截至昨日其年化收益為各類平臺(tái)中最高，產(chǎn)品期限為369天，單筆買入不能超過(guò)19.9萬(wàn)元，目前已經(jīng)累計(jì)成交5萬(wàn)筆。記者也在支付寶、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的理財(cái)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的凈值型理財(cái)產(chǎn)品收益普遍高于偏保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

與其他人身險(xiǎn)公司不同的是，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可推出類似上述凈值型產(chǎn)品，而其他人身險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司則受監(jiān)管規(guī)定，無(wú)法推出凈值型理財(cái)產(chǎn)品，偏理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品以年金和萬(wàn)能險(xiǎn)等產(chǎn)品為主。“而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)成為養(yǎng)老保障產(chǎn)品的主要銷售平臺(tái)，而且以預(yù)約和限量方式銷售，主要原因在于，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模與公司凈資產(chǎn)或償付能力情況相關(guān)。”華寶證券研報(bào)提到。

從目前養(yǎng)老險(xiǎn)公司來(lái)看，國(guó)內(nèi)共有9家，包括平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老，其中前8家由中資股東發(fā)起設(shè)立。

從養(yǎng)老險(xiǎn)公司該類凈值型產(chǎn)品的投資渠道來(lái)看，“養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的凈值型產(chǎn)品投資范圍較廣，包括流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、上市權(quán)益類資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)。流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、上市權(quán)益類資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)的分類和定義遵照中國(guó)保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。”華寶證券研報(bào)表示。

實(shí)際上，為防止此類產(chǎn)品因期限錯(cuò)配帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)于2016年11月25日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》并要求養(yǎng)老險(xiǎn)公司：(一)開(kāi)放式投資組合開(kāi)放頻率為30天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過(guò)該投資組合資產(chǎn)的20%;(二)開(kāi)放式投資組合開(kāi)放頻率為30天(含)以上180天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過(guò)該投資組合資產(chǎn)的30%;(三)開(kāi)放式投資組合開(kāi)放頻率為180天(含)以上360天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過(guò)該投資組合資產(chǎn)的40%。

投連險(xiǎn)產(chǎn)品收益波動(dòng)較大

除養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出凈值型產(chǎn)品頗為引人關(guān)注之外，偏理財(cái)屬性的投連險(xiǎn)產(chǎn)品今年上半年也引起投資者注意。數(shù)據(jù)顯示，從單月平均收益來(lái)看，今年1月份至6月份，可獲取數(shù)據(jù)的投連險(xiǎn)投資賬戶總體平均回報(bào)率分別為2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%、-2.01%、1.65%。整體來(lái)看，投連險(xiǎn)賬戶收益與股市波動(dòng)呈正相關(guān)性。

此外，從萬(wàn)能險(xiǎn)來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》記者昨日梳理中國(guó)人壽、平安人壽、新華保險(xiǎn)等多家險(xiǎn)企官網(wǎng)披露的7月份萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率普遍在4.5%左右徘徊。多家險(xiǎn)企人士對(duì)記者表示，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率呈下滑態(tài)勢(shì)。

實(shí)際上，將各類保險(xiǎn)產(chǎn)品理財(cái)收益與各大類金融產(chǎn)品理財(cái)對(duì)比來(lái)看，養(yǎng)老險(xiǎn)公司的凈值型產(chǎn)品雖不及P2P收益，但由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，仍頗具競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)8月15日發(fā)布的最新月度理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，7月份，銀行理財(cái)平均年化收益環(huán)比下滑4BP(1BP=0.01%)至4.07%，信托理財(cái)產(chǎn)品環(huán)比下滑6BP至8.51%，貨幣基金產(chǎn)品環(huán)比下滑22BP至2.40%，但P2P產(chǎn)品收益環(huán)比上升15BP至9.31%。